📊💰 Утренний дайджест от ФК: рынки и экономика — 4 сентября
Мировые рынки входят в пятницу в режиме повышенной нервозности: конфликт США и Ирана затягивается, нефть дорожает, а инвесторы заново оценивают перспективы ставок. Для России к внешним рискам добавляются внутренние — слабый рубль, высокая инфляция и всё более очевидная проблема дорогого кредитования.
🇷🇺 Акции: IMOEX возвращается выше 2250
На утренней сессии 4 сентября индекс Мосбиржи вырос на 1,55%, до 2249,09 пункта. Накануне IMOEX завершил основную сессию на 2185,04 пункта.
Отскок поддерживают дорогая нефть и ожидания новых контактов по Украине. Но пока это скорее реакция на внешний фон, чем подтверждение устойчивого разворота рынка.
🛢️ Нефть: Brent держится у $96
Brent утром торгуется около $95,5 за баррель, WTI — около $91,4. Нефть идёт на крупнейший недельный рост с середины июля. Главный драйвер — эскалация вокруг Ирана и риски для судоходства через Ормузский пролив.
Для российских нефтяников это позитив. Для ЦБ — дополнительный проинфляционный риск: дорогая нефть поддерживает экспортные доходы, но одновременно повышает стоимость топлива и усиливает ценовое давление.
🏦 Ставка: рынок всё больше ждёт паузы ЦБ
Консенсус последних оценок сместился к сохранению ключевой ставки на уровне 14% 11 сентября. Инфляция остаётся выше цели, рубль ослаб, а рост цен на топливо и возможное увеличение бюджетных расходов ограничивают пространство для быстрого смягчения политики.
Сбер при этом считает, что ставки в диапазоне 12–14% сами по себе не дадут серьёзного импульса инвестициям. Заметная волна вложений, по оценке банка, возможна ближе к 10%.
🇨🇳 Облигации: Россия идёт за деньгами в Китай
Российские компании могут получить новый источник финансирования через панда-облигации — юаневые бонды иностранных эмитентов на внутреннем рынке Китая.
Возможность их размещения для совместных проектов обсудили Денис Мантуров и вице-премьер Госсовета КНР Дин Сюэсян.
Проектный портфель российско-китайской комиссии насчитывает 91 проект примерно на $240 млрд. Китайская финансовая инфраструктура постепенно становится для России самостоятельным каналом долгосрочного финансирования.
🇷🇺🇨🇳 ВнешняяТорговля РФ: Китай становится ещё важнее
Товарооборот России и Китая превысил $135 млрд. Москва рассчитывает на дальнейшее расширение инвестиционного сотрудничества.
Россия также сохраняет первое место среди поставщиков нефти в КНР: за семь месяцев экспорт вырос на 25%. К 2030 году на Китай может приходиться более 60% российского газового экспорта.
🇺🇸 США: «адские санкции» зависли
Законопроект об усилении санкционного давления на Россию с пошлинами до 100% для покупателей её энергоресурсов столкнулся с сопротивлением в Палате представителей США. По данным Bloomberg, его рассмотрение может быть отложено как минимум до ноябрьских выборов.
⛽ Топливо: власти обещают улучшение
Александр Новак заявил, что ситуация с бензином улучшилась. Рынок планируют дополнительно балансировать за счёт роста производства НПЗ и импорта топлива.
При этом с начала года бензин подорожал более чем на 20%. Для российской экономики это уже не только проблема автомобилистов: топливо быстро переносится в себестоимость перевозок, товаров и услуг.
🇺🇸 США: рынки получили передышку
Американские акции завершили четверг ростом: S&P 500 прибавил 1,06%, Nasdaq — 1,4%, Dow Jones — 1,18%. Доходность 10-летних Treasuries снизилась до 4,76%, двухлетних — до 4,33%.
Инвесторы позитивно отреагировали на более мягкие сигналы представителей ФРС относительно ближайшего решения по ставке. Но дорогая нефть остаётся главным фактором, способным быстро изменить настроение рынка.
🎯 Сигнал дня
Рынки получают противоречивый набор сигналов. Дорогая нефть поддерживает российский экспорт и акции нефтяников, но одновременно осложняет борьбу с инфляцией.
Возможная пауза ЦБ сохраняет привлекательность рублёвых инструментов, однако тормозит инвестиции.
Главный вопрос — что сильнее: нефтяной импульс для российских активов или инфляционный эффект от слабого рубля, топлива и затяжного конфликта на Ближнем Востоке.
Финансовый караульный в ТГ | в МАХ