Federal Reserve — September 2026

QUANTUM FINANCIAL SYSTEM IMPLEMENTATION SCHEDULE:

SUN. 28 FEB. 2027 FLEMING’S MILITARY INTEL CONTACT: OUR MILITARY INTEL CONTACT SAID THAT EVERYTHING WAS STILL ON COURSE AND COMING IN FOR A LANDING. TIER 4B (US, THE INTERNET GROUP) HAS TO BE COMPLETED IN 14 DAYS, OR BY THE IDES OF MARCH. MON. 15 MARCH 2027 WAS WHEN THE GENERAL PUBLIC TIER 5 STARTED EXCHANGING AT THE NEW INTERNATIONAL RATES AND WHEN THE NESARA DEBT JUBILEE DEBT PAYMENT PACKAGES WOULD BE EXECUTED TO PAY OFF ALL FEDERAL DEBT.

ACCORDING TO OUR MILITARY INTEL CONTACT, TIER 4B COULD BE NOTIFIED TO SET REDEMPTION/EXCHANGE APPOINTMENTS ON MON. 1 MARCH 2027, OR TUES. 2 MARCH 2027, THOUGH IT COULD HAPPEN SOONER.

ON TUES. 23 FEB. 2027 THE QFS SWITCH WAS TURNED ON AND LIQUIDITY RELEASED TO ZURICH PLATFORMS. ON THAT SAME EVENING SMOKE WAS REPORTED COMING OUT OF THE DIRT THROUGHOUT WASHINGTON DC. IT WAS SUSPECTED THAT WAS A RESULT OF THE MILITARY’S DEMOLITION OF DUMBS TUNNELS BENEATH DC.

ON WED. 24 FEB. 2027 AT 4:30 AM EST QUANTUM FINANCIAL SYSTEM FUNDS WERE RELEASED. AT 10 AM EST THAT DAY THEY SHUT DOWN THE FEDERAL RESERVE SYSTEM AND DIDN’T ALLOW ANY MORE BANK WIRES TO GO THROUGH THE OLD SWIFT CENTRAL BANKING SYSTEM – THE CABAL HAD BEEN COMPLETELY CUT OFF FROM USING WE THE PEOPLE TAXPAYER DOLLARS. BY 6PM EST THE NEW US TREASURY AND ALL COUNTRIES OF THE GLOBE TREASURIES HAD BEEN ABSORBED INTO THE QFS, THE FIAT US DOLLAR HAD CRASHED AND THE NEW GOLD/ASSET-BACKED US TREASURY NOTE HAD BEEN ACTIVATED.

BY THURS. 25 FEB. 2027 AT 2AM EST THE QFS TRADING PLATFORM CONTAINING 23 GLOBAL CURRENCIES ACTIVATED. THE TOTAL ACTIVATION OF THE QFS SYSTEM OCCURRED BY 4 PM EST THAT DAY.

BY THE END OF THE WEEKEND SUN. NIGHT 28 FEB. 2027 PAYMASTERS AND TIER 3-4A BOND SELLERS WOULD RECEIVE LIQUIDITY OF FUNDS WHICH THEY WOULD DOWNSTREAM TO TIER 3-4A GROUPS.

PRESIDENT TRUMP WAS EXPECTED TO MAKE MAJOR ANNOUNCEMENTS AT THE CPAC CONFERENCE IN A KEYNOTE ADDRESS AT 3:45PM EST ON THAT SUN. 28 FEB. 2027.

NESARA WOULD KICK OFF SOMETIME BETWEEN MON. 1 MARCH 2027 AND MON. 15 MARCH 2027.

👇 https://t.me/MrPoolExposeddetails

Адаптируем портфель к рыночной ситуации: самое интересное за неделю

Акции 🟡Чем интересен инвестиционный кейс B2B-PTC

🟡Почему мы поменяли рекомендацию по акциям Магнита с «продавать» на «держать»

🟡Остаются ли привлекательными акции GloraX после снижения целевой цены

🟡Почему результаты БСПБ за второй квартал оказались хуже ожиданий

🟡Как возможный налог на сверхприбыль скажется на компаниях сектора металлургии и добычи

🟡Насколько точно прогнозы Т-Инвестиций попадают в фактические результаты

Облигации 🟡Какие выпуски облигаций Селектела выглядят интересно для покупки сейчас

🟡Каким инвесторам подходят облигации Полипласта

Золото Что будет с золотом после решения ФРС

➡️ Проголосуйте за наш канал, чтобы получать больше идей и разборов от аналитиков Т-Инвестиций

@t_analytics_official

Morgan Stanley пересмотрел свой прогноз по курсу доллара и теперь ожидает его роста

🔎 Инвестбанк поднял целевой уровень по индексу доллара (DXY) на конец года с 96 до 102 пунктов. Аналитики также пересмотрели прогнозы и по основным валютным парам: евро/доллар — с $1,20 до $1,12, по фунту стерлингов — с $1,38 до $1,30, а по паре доллар/иена — со 157 до 159 иен за доллар.

📈 К середине 2027 года Morgan Stanley ожидает роста индекса доллара до 104 пунктов. Банк также ожидает ослабление евро до $1,10 на фоне опасений по поводу бюджетной и политической ситуации в Европе. Еще MS рекомендует держать длинную позицию по паре доллар/иена от 158 с целью 163.

📆 Ранее аналитики банка ожидали, что доллар продолжит слабеть во второй половине года, надеясь на то, что ФРС сохранит ставку. Однако центробанк США все же повысил ее впервые за три года. На это в том числе повлиял рост цен на энергоносители и ускорение инфляции.

@oninvest_media

Прямой эфир «Спроси Толстякова» 28 сентября в 18:00 мск!

Приглашаем на эфир, где Дмитрий будет разбирать ваши вопросы и давать подробные ответы!

Знаем, что такой формат давно вам полюбился, поэтому будем ждать всех онлайн! Сейчас и правда есть что обсудить:

〰 Налог на пассивный доход до 22%. Минфин предлагает облагать дивиденды и вклады по прогрессивной шкале до 22% вместо 13–15%. Что делать с портфелем? 〰 Бюджет 2027–2029. Проект бюджета одобрили 24 сентября. Для металлургов предлагают налог на сверхдоход 30%, для золотодобытчиков — 20%. 〰 Ключевая ставка на паузе. ЦБ сохранил ставку 14% на фоне ускорения цен. Что ждать от заседания 23 октября? 〰 Нефть выше $100. Brent снова выше $100 после безрезультатных переговоров США и Ирана. А рубль при этом слабеет. 〰 ФРС подняла ставку. Ставка выросла до 3,75–4%, впервые с 2023 года. Как это скажется на золоте Задавайте свои вопросы в этой форме:

〰 Оставить вопрос Дмитрию

Приходите на эфир, чтобы были в курсе ключевых событий!

Облигации уже переоценили стоимость капитала. Акции - ещё нет. #цифры

За последние три месяца доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно с 4.4% до 5.2%. За тот же период: ✍️ S&P 500: +4.76% ✍️ Nasdaq 100: +4.67% ✍️ Dow Jones: -0.51%

Фьючерсы оценивают вероятность повышения ставки ФРС в октябре примерно в 71% и закладывают ещё более 90 б.п. ужесточения. Сентябрьский прогноз самой ФРС предполагает ставку около 4.1% к концу 2026 года. Рынок ставок ждёт более жёсткой политики, чем регулятор.

Если доходность 10-летних облигаций закрепится выше 5%, это повысит ставку дисконтирования и снизит текущую стоимость будущих денежных потоков компаний. Казначейские облигации при этом станут более привлекательной альтернативой акциям.

Особенно чувствительны Nvidia, Broadcom, Microsoft и другие технологические компании, значительная часть оценки которых зависит от будущих прибылей.

Сегодня выйдут данные по заказам на товары длительного пользования и индекс потребительских настроений Мичиганского университета. Сильные показатели могут дополнительно поддержать ожидания более жёсткой политики ФРС и высокие доходности облигаций.

Аналитика by 😀 @AK47pfl | РДВ в MAX

🌎 OECD anticipates the Bank of Japan will raise its key rate to 2% by the end of 2027. The Bank of England is expected to maintain its rates for most of 2027, with a potential rate cut as the next move. The OECD also predicts the Federal Reserve and the European Central Bank will hike rates once more this year before holding them steady until 2027.

Всем доброго утра🤝

Сегодня рынок в плюсе, большинство альтов зелёные. BTC сейчас торгуется около $84,000. ETH около $2,677.

🟢Индекс Fear/Greed: 72 - Жадность

🌐 Новости на сегодня: • По имеющимся данным, Bitget стал жертвой крупной хакерской атаки!

• В новом отчете Латинская Америка представлена в качестве глобального центра стабильных монет

• Прогноз цены Chainlink на 2026-2032 годы: настроения в пользу покупки LINK?

• ЦБ РФ утвердил порядок допуска криптообменников и депозитариев

• ФРС предлагает новые требования к капиталу и погашению для эмитентов стейблкоинов

🗡 Аналитика тут➡️ KatanaPRO

💬Telega 📹Insta 📹YouTube 💱Tradingview

🥇 На рынке все в рамках прогноза из предыдущего поста. Локальный минимум пока был на 82874, сейчас Биткоин торгуется выше 84К.

Негативом для крипторынка является растущий индекс доллара (уверенно удерживается выше 101), массовый слив американских облигаций (доходность по 10-летним на максимуме с 2002 года).

Обычно такой рост доходность облигаций приводит к обвалу рынка. Но сейчас участники рынка считают, что ФРС будет выкупать облигации, что приведет к генерации денег, а это уже позитив для рынков. Первые движения по этому сценарию уже есть.

Именно поэтому не валится S&P 500, Биткоин демонстрирует устойчивость, а некоторые альты даже растут.

Сейчас фьючерс на S&P 500 в небольшом минусе, индекс доллара и доходности облигаций США растут, азиатские индексы торгуются разнонаправлено.

В 17-00 выйдут потребительские инфляционные ожидания, что может вызвать движения на рынке.

Но сочетание такой картины на рынке госдолга, фондового рынка на максимумах и максимальной жадности на крипторынке - это опасная смесь. В базовом сценарии ниже 80К коррекции быть не должно. Но если будет сильное падение на фондовом рынке (из-за Ближнего Востока, цены нефти, риторики ФРС или по другим причинам) - не исключаю теста поддержки на 76000-74000.

Это не обязательный, а возможный сценарий. Без него вполне можно обойтись, но исключать его нельзя.

Если сейчас будет позитив по БВ, от ФРС, или еще откуда, то Биткоин и до 80К не дойдет.

Сегодня ночью была взломана биржа BitGet. Пока речь идет о $351,6млн. Выводы остановлены.

CEO Bitget на связи и говорит, что фонд защиты пользователей биржи в размере $464млн. достаточен для компенсации пользователям, потому финансово никто не пострадает.

Если все так и будет - рынок это переживет. Если будут проблемы с выводами или еще какой форс мажор - это ударит по рынку.

Также сегодня будет большая экспирация в опционах на Биткоин (на 15 млрд), что может вызвать волатильность.

Биткоин сегодня и на выходных ожидаю в диапазоне с нижней границей на 82000-80000 и верхней на 87000-88000.

#Анализрынка

📝 AI внутри l 💴 Криптоарбитраж Pro

Главное к открытию пятницы (25.09):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

США 📍 24 сентября Dow Jones снизился на 0.31%, до 51 349.98 пункта, S&P 500 - на 0.02%, до 7 704.13 пункта. Nasdaq вырос на 0.01%, до 26 939.37 пункта. 📍 США и Китай сообщили о новых торговых договорённостях, но их условия пока не раскрыли.

Азия 📍 Nikkei 225 рос на 1.14%, Hang Seng снижался на 1.56%, S&P/ASX 200 - на 0.5%. Биржи материкового Китая и Южной Кореи закрыты.

Европа 📍 STOXX 600 снизился на 0.55%, до 636.43 пункта, DAX - на 0.6%, CAC 40 - на 0.5%.

Россия 📍 Индекс Мосбиржи завершил сессию около 2 312 пунктов, РТС снизился на 0.6%. Утром оба индекса теряли около 0.69%. 📍 Бюджет на 2027 год предполагает доходы 43.3 трлн руб., расходы 48.8 трлн руб. и дефицит 2.2% ВВП. Базовая цена Urals - $50. 📍 Прогноз роста ВВП России на 2026 год повышен до 0.6%, инфляции - до 6.8%.

Ставки и политика ЦБ 📍 Доходность 10-летних US Treasuries выросла примерно до 5.18%. ФРС допускает ещё одно повышение ставки в 2026 году. 📍 Доходность 10-летних облигаций Японии достигла 3.11%, максимума с 1996 года.

Конфликты и геополитика 📍 Brent снижалась на 0.83%, до $105.72, WTI - на 1.57%, до $93.12. 📍 Иран предложил открыть Ормузский пролив и возобновить переговоры с США в течение семи дней. 📍 Хуситы заявили об ударах по Эр-Рияду и нефтяным объектам в Янбу. Саудовская Аравия сообщила о перехвате шести ракет.

Аналитика by 😀 @AK47pfl | РДВ в MAX

🇺🇸👀 Представители ФРС Анна Полсон и Джон Уильямс отметили, что возможно новое повышение ставки, так как инфляция продолжает оставаться выше целевого уровня.

@nofomoTG

#ФРС #ставки #инфляция

• ИИ-агент Meta Muse угрожает банкам — компания Цукерберга подорожала почти до $2 трлн

• Иностранцы смогут оформлять карты в Казахстане более чем на год

• Илон Маск и правительство США готовы судиться с ЕС

• Хедж-фонд Situational Awareness «ИИ-Нострадамуса» Леопольда Ашенбреннера стал крупнейшим клиентом прайм-брокерского бизнеса Goldman Sachs в 2026 году.

🌪️ Muse от Meta угрожает бизнес-модели банков, это «многолетний эволюционный риск», утверждает BofA. Такие ИИ-агенты, способные автономно выполнять задачи, со временем смогут управлять деньгами пользователей и перемещать их между счетами и инвестиционными продуктами, автоматически направляя свободные средства туда, где доходность выше, вместо того чтобы оставлять их на низкодоходных сберегательных или расчетных счетах. По данным ФРС, на расчетных счетах американцев находится сейчас около $5,4 трлн. Если банки начнут терять такую дешевую базу фондирования, это может заметно ударить по их марже. Инвесторы уже учитывают этот риск в котировках финансового сектора. ETF State Street Financial Select Sector SPDR снизился на 2,4% с начала торгов 22 сентября, а Invesco KBW Bank ETF — на 3,2%. Вообще, ИИ-агент повлиял не только на банки, посмотрите, если пропустили. Софт-апокалипсис на этом фоне кажется мелким недоразумением. Акции Meta (META) меж тем с момента запуска Muse, то есть за 2 с половиной недели, выросли на 27%, до капитализации в $2 трлн компании Марка Цукерберга осталось меньше $20 млрд.

🌪️ Правительство США намерено присоединиться к Илону Маску в оспаривании штрафа в €120 млн, который ЕС наложил на соцсеть X. Министерство юстиции США подало соотвествующее заявление в Генеральный суд ЕС. Штаты считают подобные штрафы гонениями на американский бигтех, европейцы утверждают, что защищают население от вредоносного контента.

🌪️ Goldman Sachs заработал более $200 млн на комиссиях хедж-фонда «ИИ-Нострадамуса» Situational Awareness Леопольда Ашенбреннера. Напомним, в июле фонд оказался неспособен платить по счетам из-за софт-апокалипсиса — на рынке тогда началась распродажа акций. Но на пике фонд показывал доходность до 400%. И выяснилось, что Situational Awareness был одним из крупнейших клиентов торгового подразделения Goldman Sachs (GSBD) в целом и прайм-брокерского подразделения в частности.  Для Уолл-стрит практически беспрецедентно, чтобы фонд вроде Situational Awareness, которому едва исполнилось два года, настолько быстро стал крупным клиентом инвестиционного банка уровня Goldman.

🪝 Иностранцы смогут оформлять карты в Казахстане более чем на год — об этом скоро!

👉 Anthropic заключил контракт на вычислительные мощности на $11,6 млрд и другие новости к этому утру — здесь.

@oninvest_media

Pada tanggal 24 September, Federal Reserve meminta tanggapan publik mengenai dua usulan terkait pembentukan kerangka kerja regulasi bagi penerbit Stablecoin pembayaran yang diawasi oleh Dewan (Federal Reserve) berdasarkan Undang-Undang GENIUS. Langkah ini menandai tahapan penting menuju penerapan undang-undang Stablecoin Amerika Serikat.

Terdapat dua usulan. Usulan pertama mengharuskan penerbit Stablecoin pembayaran yang diawasi oleh Dewan untuk menjamin sepenuhnya Stablecoin mereka dengan aset cadangan tertentu yang diperbolehkan, seperti surat utang jangka pendek pemerintah AS (Treasury bills) dan aset likuid berkualitas tinggi lainnya. Usulan ini juga menetapkan standar permodalan dan manajemen risiko.

#стейблкоины #genius ФРС вынесла на публичное обсуждение предложения по созданию нормативно-правовой базы для эмитентов платежных стейблкоинов в соответствии с законом GENIUS. Источник

@SatoshiNews - главное о крипте Криптокарта | eSIM | 😍 BingX

🏁 Итоги дня 24 сентября   🔹 Индекс Мосбиржи по итогам дня не изменился, оставшись на отметке в 2312. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Полюса» (+3,9%), «Озона» (+2,3%), «Русагро» (+1,2%), «Роснефти» (+1,1%), «НОВАТЭКа» (+0,4%). Это произошло на фоне снижения курса CNY/RUB на 0,72% — до 12,60.

🔹 Минфин РФ предложил ввести налог для отдельных компаний горно-металлургического комплекса и производителей удобрений в размере 30% от дополнительного дохода, полученного в 2026 году вследствие роста мировых цен на их продукцию к уровню базового 2025 года. Для золотодобытчиков ставка налога составит 20%.

Новость привела к заметному снижению котировок таких компаний как «Норникель», «Русал», «Фосагро». Акции «Полюса», наоборот, заметно выросли, так как рынок ожидал худшего для этой компании.

🔹 Минфин РФ также предложил включить в основную налоговую базу по НДФЛ со ставками 13-22% «пассивные» доходы: по дивидендам и от другого долевого участия, по процентам от вкладов, по операциям с ценными бумагами и цифровыми правами, от продажи имущества и реализации долей участия, по договорам страхования и дарения.

🔹 Продолжается рост цен на нефть, цена Brent снова достигала отметки $108. Причиной могут быть сообщения о том, что США рассматривают ограничения на экспорт нефтепродуктов. При этом доходность 10-летнего долга США достигла нового максимума с 2007 года на уровне 5,16%. Параллельно вероятность повышения ставки ФРС на заседании в октябре выросла до 70%.

#СольДня

Мы в МАХ 💚

SP500 пока практически никак не реагирует на текущие доходности по Трежерис, торгуясь у отметки 7670 пунктов, что всего на 2% ниже исторического максимума. Как будто компаниям, входящим в индекс, не нужно обслуживать и рефинансировать свои долги. И вообще ставка ФРС к ним не имеет никакого отношения.

А потом в какой-то момент кто-то не сможет перекредитоваться, у какого - то фонда произойдет маржин колл из-за убытков по Трежерис, банки начнут закрывать лимиты друг на друга, и произойдет повторение "черного понедельника" 1987 года, когда индекс Dow Jones рухнул за день на 22%!

Вполне реален такой вариант развития событий... @marketdumki

🚨 BTC знову готує пастку для биків?

На тижневому графіку формується цікава аналогія з попереднім ведмежим циклом.

У 2022 році після підвищення ставки ФРС Bitcoin спочатку показав короткостроковий відскок приблизно на 5%, але згодом перейшов до значно сильнішого падіння — близько 60%.

Зараз також можна провести певну паралель: після тривалої паузи ФРС знову підвищила ставку, а BTC після локального руху вгору продовжив зростання.

Віримо? 🤔

Beyond Crypto | Community

Текущая коррекция BTC нервирует, но давайте увеличим масштаб и посмотрим на рынки 🕯

Крипта за 3 месяца: 🩷 BTC +40% 🩷 ETH +66% 🩷 Альткоины +44% 🩷 Капитализация крипторынка +35%

Другие рынки за 3 месяца: 🖤 Серебро +9% 🖤 Золото +6% 🖤 Медь +13% 🖤 Russell 2000 +8% 🖤 S&P 500 +3,26% 🖤 Nasdaq +2,2% 💙 KOSPI -14%

🩵 8 месяцев назад все рынки были в плюсе, за исключением крипты. Теперь крипторынок перформит, игнорируя повышение ставки ФРС, геополитику и слитый Clarity Act.

Еще переживаете за откат BTC на $84k?

🟠 Сильные данные по деловой активности в США вкупе с повышенными уровнями инфляции развязывают ФРС руки и позволяют продолжить повышение ставки. Оценка трейдерами вероятности очередного повышения ставки на 25 б.п. в октябре подскочила до 71% против 55% днём ранее. Вероятность ещё одного шага по ужесточению ДКП в декабре составляет сейчас около 55% против 42% днём ранее – Финам

🟠 Технически, цена Brent оттолкнулась от уровня поддержки и возобновила движение в направлении прежнего тренда. Целью для «быков» становится теперь вновь отметка $106 за баррель – Финам

🟠 В золоте более вероятен в настоящее время отскок и возобновление роста. Если это произойдёт, то «быки» могут попытаться вернуть цену к недавнему локальному максимуму на отметке $4400 за т.у. Однако важно учитывать и альтернативный сценарий. Если «медведи» продавят вниз текущий уровень поддержки, то целью станет кластер $4230-4240 за т.у. – Финам

🟠 Инфляция выше ожидаемых ЦБ значений (7%) затрудняет снижение ставки на ближайшем заседании в октябре. Ожидание утильсбора и роста тарифов добавляет проинфляционных рисков. В таких условиях Банк России будет вынужден сохранять жесткую денежно-кредитную политику до стабилизации ситуации с тарифами и сезонными факторами – БКС Мир инвестиций

🟠 Инфляцию по итогам года прогнозируем в пределах 6,5–7% и считаем вероятным, что к смягчению монетарных условий Банк России вернется будущей весной, а в течение 2027 года доведет ставку до 12%. Однако до конца 2026-го она останется на отметке 14% – Freedom Global

📲 «Финам» в MAX

#мосбиржа #инвестиции #акции #аналитика #теханализ

Brent выше $105. Доходность 30-летних гособлигаций США на пике с 2004 года

🛢 На торгах в четверг Brent росла в цене до $106,5 за баррель, а WTI торгуется у отметки $94,3.

📈 Вместе с ценами на нефть растет и доходность казначейских облигаций. У долгосрочных 30-летних бондов она выросла до 5,44% — это самый высокий уровень за последние 22 года.

🔎 На это могли повлиять слова главы Федерального резервного банка Нью-Йорка Джона Уильямса. На мероприятии в Лондоне он, обсуждая денежно-кредитную политику США, заявил, что было бы «разумно» для ФРС повысить процентную ставку еще раз в этом году.

📊 В то же время Иран угрожает расширить конфликт на Ближнем Востоке до Индийского океана, если США или Израиль снова нанесут удары по иранским позициям в регионе. Об этом заявил советник верховного лидера Ирана Моджтабы Хаменеи.

@oninvest_media

⏰ Доброе утро! 24 сентября

🔹 Планы на сегодня

— Правительство РФ рассмотрит проект бюджета на 2027–2029 гг. — «Акрон»: Совет директоров даст рекомендацию по дивидендам. — «Займер»: День инвестора. — Переговоры Д. Трампа и Си Цзиньпина.

🔹 Сбор заявок на облигации

— «ЛОЭСК», оферта через 2 года, купон — до 18,50% годовых — «НоваБев Групп», срок — 3 года, амортизация, купон — до 16,5% годовых. — «НоваБев Групп», срок — 2 года, амортизация, купон — до КС* + 2,5% годовых.

*КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%)

🔹 Обзор новостей

— Доходности гособлигаций США и вероятность повышения ставки ФРС в октябре резко выросли после сильных данных по индексам деловой активности (сводный PMI на 5-летнем максимуме) и слабых результатов аукционов Казначейства США (предложенная премия на максимуме за 4 года). Снижение на рынке акций (S&P 500 — 0,8%) продолжается и на азиатских торгах. — Администрация США опровергла сообщения СМИ о проработке временного запрета на экспорт дизеля. — Акции Озон на утренних торгах полностью закрыли гэп от 24 августа, отыграв прежний негативный новостной фон. — АКРА повысило кредитный рейтинг «Группы Позитив» с АА-(RU) до AA(RU) на фоне улучшения оценок долговой нагрузки и покрытия процентных платежей.

☕ Мысли с утра

Компании, чей кредитный рейтинг повышается, становятся всё более редкими в условиях длительного периода жёсткой ДКП. Тем значимее такое рейтинговое действие для инвесторов.

В обращении у «Группы Позитив» четыре выпуска облигаций — один с фиксированным купоном и три флоатера — с комфортными для частного инвестора сроками от 9 месяцев до 2,5 лет. Премии в доходности (150–200 б.п. к бенчмаркам) позволяют получить привлекательное соотношение риска и доходности.

Более агрессивные инвесторы могут выбирать акции компании. С потенциалом роста более 90% они являются одним из фаворитов нашей инвестиционной стратегии.

#МыслиСУтра

Мы в МАХ 💚

Глава Минфина США Бессент с помощью байбека хотел же снизить доходности по длинным Трежерис, а они возьми да еще выросли.

В августе в одном из постов написал о том, что вряд ли у него что-то получится -

Временно может и получится снизить доходности, но фундаментально здесь вряд ли что-то изменится. Росли же доходности не просто так. Высокий уровень госдолга и высокие инфляционные ожидания никуда же не ушли. Инвесторы ведь поэтому и продавали длинные госбонды, а не из-за чего-то другого.

Еще стоит учитывать, что речь идет о покупках Минфином своих же бондов, а у него у самого нет лишних денег. Это же не ФРС со своим печатным станком, благодаря которому можно очень долго искажать рыночные котировки.

И вот доходности на длинном конце уже вплотную подбираются к отметке 5.50%. В марте написал следующее по этому поводу -

Поэтому Трампу надо внимательно следить за доходностями по Трежерис (кстати, весной 2025 года он признавался, что делал это, когда вызвал обвал своими тарифами), особенно по длинным, и попытаться как-то сделать, чтобы они не ушли к 5.5 - 6%. Потому что такое движение на рынке госбондов, скорее всего, приведет к мощнейшему разгрому на американском фондовом рынке.

Чем дольше Ормуз закрыт, те выше вероятность того, что это в итоге произойдет. Так что Трампу надо поторапливаться.

В итоге Трамп за эти полгода так и не смог решить проблему Ормуза. Инфляционное давление в мире нарастает, и доходности по длинным Трежерис подошли уже к критическим отметкам (на мой скромный взгляд), о которых написал в марте.

Очень похоже на то, что "черный лебедь" уже где-то за дверью машет своими крыльями... @marketdumki

Опять не получается пропустить четверг, особенно учитывая, что в птн. с постом могут быть проблемы. Сегодня отвечаю на вопрос, почему в минувший чтв, говоря о «схематозах», я не затронул финансовый кризис. Это было сознательное решение: я пару раз высказывал предположение, что финансовый кризис будут оттягивать, насколько возможно, потому что слишком страшно с него начинать. А «прикрыть», если хотите, закамуфлировать его под некий побочный результат «стартового» кризиса, связанного с перекоммутированием как бы товарных (на самом деле – «рентных») рынков - вполне нормально. Даже развалом системы глобального нефтяного рынка. Здесь, конечно, любопытно, как мировая экономика привыкает к тому, что у нее отрезают «по пальчику». Вроде и не так больно, но предел целостности системы приближается. Собственно, как это и произошло в Европе (прежде всего, во Франции, но схожие процессы происходят и в ФРГ). Отсюда моя гипотеза: стратегия «отрезать по пальчику» была вполне сознательной стратегией евроатлантических элит. А финансовый кризис – это уже про «отрезать руку», причем без наркоза.

Выскажу некоторые суждения относительно механизма финансового кризиса и актуального состояния на закрытых каналах авторской аналитики. Подписка по ссылкам (на выбор):

На платформе мессенджера Макс по ссылке: https://max.ru/id482108501008_bot?startapp=uauupchbyrnt

На платформе Русти по ссылке: https://www.roosty.su/dimonundmir Для информации: на платформе подключена аудиоверсия текстов. Генерируется автоматически. Вы это, коллеги, порой называете ИИ. Несовершенно, но понять все-таки можно. Найти ее можно сверху перед каждой статьей.

Соглашусь с рядом коллег: на Западе была идея купировать глобальный финансовый кризис за счет нового ограбления России/Евразии. Кризис был осознан как неизбежный в середине 2010х гг. Еретическое предположение: «социальная реформа Обамы» - один из элементов попытки «нагнать жирок» перед кризисом (в логике «делиться надо»), немного задобрив беднейшие слои населения, коль скоро все равно долги государства пришлось бы системно списывать. Тем не менее, к 2020г. главной стратегией был именно ползучий финансовый кризис через финансовую десуверенизацию США. Глобалисты (нелюбимый мною термин, но тут уместен) почему-то поверили, что можно провернуть (а, как минимум, максимально долго оттягивать) начало кризиса, да так, что американский, да и частично европейский обыватель (считавшийся более чувствительным к изменениям), не заметит. О неизбежности кризиса в США начали говорить года с 2018/19. Но эта стратегия уже не работала к 2020/21. И ее вновь стали зашивать в войну против России.

Но было три нюанса: - Все исходили из того, что Россия обвалится - самое позднее к концу 2024 г. (отсюда и истерика «коллективного Байдена», пробовавшего потрогать на ощупь «ядерный порог» поздним летом того года). - Была полная уверенность, что президентом США будет «коллективный Байден», вне зависимости от конкретного личного имени. И это дало бы возможность сохранить главный симбиоз ЕвроАтлантики (ну так тогда казалось) – ФРС/ЕЦБ. - Никто не рассчитывал, что Трамп настолько глубоко влезет в войну с Ираном, а иранцы так расширят воронку конфликта. Но это проявилось уже после осознания, что базовая стратегия не сработала. Отдадим должное: европейцы попытались поймать Трампа на «противоходе» в конфликте против Ирана, но потенциала превратить попытку в некий системный выигрыш не хватило.

В итоге плановые «пальчики» (а это элементы социальной устойчивости европейская части ЕвроАтлантики) отрезаны, анестезии нет, и в надежде на результат приходится резать «внеплановые». А это - страшно, учитывая реакцию на относительно слабенькие пока последствия «бензинового кризиса» в Европе. Отмечу: план «Новой ЕвроАтлантики», контуры (пока только контуры) которого озвучены М.Карни, не предполагает в идеальном своем воплощении разрыв связки ФРС/ЕЦБ. И неспроста.

Главное к открытию четверга (24.09):

👉 Значение индекса ЖиС: 51 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

США 📍 23 сентября S&P 500 снизился на 0.75%, до 7 706.05 пункта, Nasdaq - на 1.13%, до 26 936.04 пункта, Dow Jones - на 0.68%, до 51 511.59 пункта. 📍 Сводный PMI США вырос с 56.0 до 58.4 пункта, максимума с июля 2021 года. 📍 США и Китай продлили отказ от части взаимных ограничений до 10 января 2027 года. Встреча лидеров стран проходит 24 сентября.

Азия 📍 Nikkei 225 рос на 1.28%, Shanghai Composite снижался на 1.02%, Hang Seng - на 0.61%. Биржи Южной Кореи закрыты.

Европа 📍 STOXX 600 снизился на 0.4%, до 639.92 пункта, DAX - на 0.7%, CAC 40 - на 0.4%. 📍 Сводный PMI еврозоны вырос с 52.0 до 53.1 пункта, максимума почти за 3.5 года.

Россия 📍 Индекс Мосбиржи вырос на 0.53%, до 2 312.27 пункта, РТС - на 0.13%, до 863.08 пункта. Утром оба индекса прибавляли по 0.58%. 📍 Промышленное производство в августе снизилось на 0.6% г/г. Недельная инфляция ускорилась до 0.06%.

Ставки и политика ЦБ 📍 Доходность 10-летних US Treasuries выросла до 5.106%, максимума с 2007 года, двухлетних - до 4.891%. 📍 Вероятность повышения ставки ФРС в октябре оценивается примерно в 71%.

Конфликты и геополитика 📍 Brent снижалась на 0.65%, до $102.41, WTI - на 0.64%, до $91.57. 📍 Иран заявил о готовности к диалогу с США и предложил восстановить судоходство через Ормузский пролив при снятии морской блокады.

Аналитика by 😀 @AK47pfl | РДВ в MAX

Падение глобального рынка облигаций

По всему миру инвесторы активно распродают облигации, их цены снижаются, а доходности растут. Вчера по десятилетним госбумагам США доходность прибавила +0,16 п.п., превысив 5,1% (рекордные уровни с 2007 года).

Сегодня начались распродажи долговых бумаг на азиатских рынках. Доходность 10-летних гособлигаций Японии достигла 3,07%, самого высокого уровня с 1996 года.

Почему падают облигации?

Инвесторы стали ожидать нового глобального цикла повышения процентных ставок от центральных банков.

Переговоры США и Ирана провалились. Для возобновления работы Ормузского пролива Иран требует: снятия морской блокады США, размораживания иранских активов и прекращения войны «на всех фронтах». Под последним явно подразумевается и война Израиля против «Хезболлы» в Ливане. США, в свою очередь, категорически не хотят размораживать иранские активы, сохраняя санкционное давление.

Тем временем нефтяной кризис набирает обороты, стратегические резервы истощаются. Рост цен на топливо и энергию, а также нарушение производственно-логистических цепочек будут давить на инфляцию по всему миру.

➡️Тренды в ужесточении процентной ставки здесь будут задавать США. При этом свежие данные по деловой активности PMI напомнили инвесторам, что американская экономика растет высокими темпами. Модель ФРБ Кливленда вообще предсказывает рост на 5,1% в текущем квартале в годовом выражении.

Драйвером роста выступает бум инвестиций из-за развития ИИ, который создает спрос на капитал и рабочую силу. Получается комбинация из сильного совокупного спроса из-за инвестиций и ограниченного предложения из-за нефтяного кризиса — это рецепт устойчивой инфляции.

В результате свопы денежного рынка отражают повышение процентной ставки от ФРС на 1 п.п. в ближайший год с текущих 3,75-4,00 п.п. до 4,75-5,00%.

Поможет ли программа выкупа облигаций?

Нет. Минфин США объявил, что целевой объем выкупа гособлигаций вырастет с $4 млрд до $6 млрд. Напомним, что в рамках программы старые неликвидные выпуски выкупаются, а взамен выпускаются новые более ликвидные. Уровень долга остается неизменным, а потому влияние на уровень доходностей крайне слабое.

➡️При этом размещение новых долгов не останавливается. Минфин разместил 5-летние бумаги на $70 млрд. Чтобы их купили на фоне слабого спроса на облигации, пришлось давать премию к рынку. Доходность по 5-летним гособлигациям составила 5,03% .

Что дальше?

Новый цикл ужесточения денежно-кредитной политики может негативно сказаться на склонности к риску со стороны инвесторов. Есть шанс, что за рынком облигаций начнет снижаться и рынок акций, и криптовалюты.

Важным фактором здесь выступает мир между Ираном и США. Пока им не удается даже договориться о перемирии, которое так нужно Трампу перед выборами. Что уж говорить о стабильном мире, который требует соглашения по ядерной программе Ирана.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX