IMF — September 2026

(продолжение предыдущего поста)

Ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова:   Действительно, реальная процентная ставка в России после 2022 года резко выросла. Напомним, что до 2022 года реальная процентная ставка была в разные годы или отрицательной, или немного выше нуля. Это связано со значительно выросшей инфляцией в России, начиная с 2022 года, во-первых, высоким спросом населения на кредитование, которое тоже увеличивает денежную массу в обращении и инфляцию, во-вторых, и с высокими госрасходами, которые, начиная с 2022 года, из года в год превышают плановые показатели, в-третьих.

Также на рост инфляции в РФ влияет много других факторов – рост заработных плат, связанный с дефицитом кадров и высокой занятостью населения, рост процентных ставок и инфляции в мире (последняя влияет на потребительские цены в России через импорт и т.д.). Сам по себе разрыв между номинальной и реальной ключевой процентной ставкой зависит не только от инфляции, но ещё и от величины ключевой ставки. Ключевая ставка ЦБ РФ с 2023 года находится на исторически высоких уровнях для России, несмотря на её снижение с 2025 года советом директоров ЦБ РФ регулярно от заседания к заседанию. Поэтому для понимания всех факторов возникновения разрыва между номинальной и реальной процентными ставками в России, следует задуматься не только о причинах и последствиях роста инфляции в РФ, но ещё и о том, почему в России настолько высокая ключевая ставка, которая не просто обгоняет темпы инфляции, а обгоняет в разы?

Попросту говоря, о том, почему ЦБ РФ для борьбы с инфляцией не просто повышал в 2023-2024 годах ключевую ставку, а довел её до заоблачных 21% годовых в декабре 2024 года? Однозначного ответа на этот вопрос до сих пор нет. В ЦБ РФ объясняли такой высокий уровень ключевой ставки разными факторами – завышенными инфляционными ожиданиями населения, очень высоким ростом зарплат, высокими темпами роста госрасходов. Но в принципе бороться с инфляцией можно, как уже показал опыт 2025 года, не обязательно с помощью таких высоких процентных ставок, поскольку, чем выше ставки и чем менее доступны кредиты, тем выше вероятность рецессии в экономике.

В прошлом году снижения инфляции удалось добиться, несмотря на регулярное снижение ключевой ставки от заседания к заседанию ЦБ РФ. Мы полагаем, что если не следовать слепо рекомендациям МВФ, который считает, что в любой развивающейся стране инфляция должна быть не выше 4% в год, а больше обращать внимания на собственный исторический опыт, когда высокого экономического роста (в среднем на 8% в год) в первые десять лет XXI века удалось добиться при более высоких уровнях инфляции, чем 4% в год, с инфляцией можно будет вполне эффективно бороться, если не ставить завышенных целей любой ценой довести её именно до рекомендованной МВФ цифры.

Посилання на денний випуск у мене на ютюб-каналі: "Діалог—ВІДВЕРТО №1094/03.09. СБУ–ГУР–Зе–кол-центри? Готують новий збитий боїнг? Як реагуватиме НАТО? Та інше…" Запрошую: https://www.youtube.com/watch?v=MYpwAw3bXfE === Нижче перелік і хронометраж запитань сьогоднішнього випуску:

00:00 Короткий вступ.

01:26 «1 вересня Німеччина офіційно звинуватила росію в інциденті в аеропорту Ляйпциґа. У відповідь путін заявив, що звинувачення пов’язані із "внутрішньополітичною ситуацією" - мовляв, у такий спосіб канцлер намагається підняти свій рейтинг. Але як відреагує на це НАТО?»

06:00 «Розбірки між ГУР і СБУ. Що це було? Не поділили зони впливу та гроші? Менеджери ze пересварилися і вирішили пострілятися за допомогою керованих силових відомств? Бо я навіть не знаю, які теорії будувати. Таке дно хаосу та безвладдя. 73%, мабуть, уже не знають, кого звинуватити. А яка ваша думка?» «Що думаєте про конфлікт між СБУ та ГУР через викрадення СБУвцями заступника командира РДК Каплунова? Ну і друга причина — знову не поділили бабло з кол-центрів. Пам'ятаєте, як найвеличніший лідур так пафосно анонсував законопроєкти проти цих кол-центрів. Що ви тут скажете?» «Можливо знаєте подробиці вчорашнього конфлікту між ГУР та СБУ?»

13:16 «Чи може Зе за вказівкою з рашки віддати наказ збити їхній цивільний літак, щоб спровокувати ядерний удар?»

22:52 «Під час слідчих дій СБУ у справі можливих терактів фсб проти рдк відбувається перестрілка між СБУ та ГУР. Це ж було вже. Березень 2022, Кірєєв. Так, обставини дещо відрізняються, але суть, що ГУР імовірно покриває зрадників, залишається незмінною».

30:25 «Чому так важко військовому добитися нормального лікування? Банальне перепроходження ВЛК - це майже неможливо з нинішнім безладом на рівні медрот».

37:10 «Прокоментуйте відео [з питаннями ряду журналістів до Зеленського]. Що трапилось з нашими журнашлюшками і медіахвойдами?»

43:30 «У своєму виступі на урочистостях, присвячених річниці подій на Вестернплятте, прем'єр Туск закликав не полишати Україну на самоті, як це сталось 87 років тому із Польщею. Також він закликав країни НАТО нарешті виступити спільним міцним фронтом проти агресора, який уже активно діє на території НАТО та ЄС, зокрема, в Польщі. Це резонує у Польщі, та чи готові інші країни НАТО, що не сусідять з росією, до активних дій на приборкання агресора?»

50:05 «Прочитав що п. Корецький буде перевіряти всю економіку і на всьому економити, КРІМ оборонки! Він сам дурак, чи нас за повних дурнів має? В нас саме в оборонці розкрадається 75% а далі в енергетиці, а решта крихти. Чи він дійсно такий дурний, чи туди йому не можна носа пхати - там друзі Самого. Якщо він має крихітку розуму, то для чого виставляти себе цими заявами на посміховисько?»

55:37 «ЗМІ повідомили, що путін відмовився від зустрічі з директором ЦРУ, дізнавшись, що той прилетів із закликом припинити війну проти України, з огляду на погіршення військового та економічного становища росії. Вочевидь, путін розраховує, що його кріпаки "затянут патуже паяса", але ж має бути якась межа спроможностей, коли навіть "менше їсти" не допоможе "більше пити"».

1:05:03 «Монобільшість намагалась викинути з розгляду парламенту всі п’ять законів, які Україна зобов’язалася ухвалити перед ЄС і МВФ. Очікувано, але маю одне питання: а на що вони взагалі розраховували, коли брали таке зобов'язання? Вже ж ясно, що більше "петляти" не вийде. Чи все ще розраховують на те, що в ЄС та МВФ - "лохи, які вірять на слово"?»

1:12:55 «Практично всі 35 років незалежності України населення обирало собі антиукраїнську владу. Якщо з якогось переляку і обрали 2 рази патріотів, то обов'язково виправляли свою "помилку " наступного разу, як це було в 10 і 19 роках, обираючи собі ментально близьких. Чи не здається вам, що 35 років (а це дуже багато) таких подій говорять вже про сталу тенденцію обирати українським суспільством ворожу для себе владу? І чи не означає це, що навіть, якщо й буде післявоєнна влада проукраїнською, то наступного разу обов'язково оберуть своїм президентом чергового зе, януковича або кучму? Чомусь я впевнений, що саме так і буде».

‼️Держмитслужба та МВФ обговорили подальшу реформу української митниці

У Києві представники Держмитслужби та МВФ обговорили виконання зобов’язань України та ключові напрями подальшої митної реформи.

Серед основних питань:

🔹 атестація посадових осіб митних органів; 🔹 посилення інституційної спроможності митниці; 🔹 обмін даними між митною та податковою службами для виявлення ризиків і тіньових схем; 🔹 забезпечення стабільних надходжень до бюджету в умовах атак на митну й транспортну інфраструктуру.

📌 У Держмитслужбі наголошують, що головними пріоритетами залишаються прозорість роботи митниці, стабільні бюджетні надходження та зрозумілі умови для легального бізнесу.

Міжнародна логістика — це Corcel🌎🚀

📩 Telegram 😎 Facebook 🕊 Instagram

❗️На кінець липня державний та гарантований державою борг України становив 9,57 трлн грн, або 214,2 млрд дол. За місяць він зріс на 81,3 млрд грн. Як і в попередні місяці, основним чинником зростання боргу залишалося міжнародне фінансування – у липні від МВФ і Світового банку. Також збільшився портфель ОВДП на внутрішньому ринку.

Але важливо не лише те, скільки Україна позичає, а й під який відсоток та на який термін. Близько 64,4% боргу – це пільгові позики від міжнародних партнерів. Найбільшим кредитором України залишається ЄС.

Середньозважена ставка держборгу знизилася з 4,91% до 4,4% протягом року. Середній строк до погашення за цей час збільшився з 12,39 до 13,06 року. Отже, у річному вимірі борг став дешевшим і довшим. Це знижує ризик того, що значні суми доведеться погашати або рефінансувати за короткий час.

Неодноразово наголошував: великий обсяг боргу під час війни сам по собі не свідчить про боргову кризу. Запозичення дають змогу фінансувати соціальні та інші критично важливі видатки, тоді як власні доходи держави спрямовуються насамперед на оборону.

Водночас навіть пільговий кредит доведеться повертати, тому кожне запозичення має бути обґрунтованим, а кожна позичена гривня – працювати на стійкість держави та відновлення економіки. Тому гранти мають бути у пріоритеті. Якщо кредити – то на тривалі строки, під низькі відсотки та з відтермінуванням виплат.

Подібний шлях свого часу пройшла Велика Британія. Після Другої світової війни її держборг сягав близько 270% ВВП. Останні платежі за післявоєнними кредитами США і Канади країна закрила у 2006 році. І як бачимо, такі борги можуть повертатися десятиліттями – поступово, у міру відновлення та зростання економіки.

Переконаний, наша країна також розрахується з боргами воєнного часу. Але лише за умови, що сьогодні вибудуємо для цього реалістичний і безпечний шлях, не перекладаючи надмірний тягар на майбутні покоління.

В чате зазвучали привычные тезисы: «Ну напечатают денег ещё», «у бриташек есть хитрый план» и «найдут другую Украину, чтобы воевать против нас».

Время пришло. Разберем это.

1. Напечатают еще (с). В голове многих живёт занятный конструкт. У США и Европы есть волшебный денежный станок: он печатает бесконечные деньги — и это хорошо. Если печатать начинает Венесуэла, Турция или какая-нибудь африканская страна, то немедленно инфляция, нищета и булка хлеба за миллиард — это плохо. Россия же не печатает бесконечно только потому, что у нас злая Набиуллина и Центробанк под властью МВФ — иначе бы и у нас было бы хорошо (а не плохо). То есть у них магия есть, а нам её злонамеренно не выдали. Мы этой магии завидуем, осуждаем и немного хотим такую же.

Знакомые рассуждения?))

Ответ, увы, скучнее: просто напечатать деньги нельзя. Деньги не богатство сами по себе, а право купить реальные товары, труд, ресурсы и технологии. Если прав на покупку стало в десять раз больше, а хлеба, квартир, станков и специалистов столько же, деньги обесцениваются. И начинается Венесуэла.

Почему же США и Европа десятилетиями могли жить с огромными долгами и не превращаться мгновенно в Венесуэлу? Сейчас будет комикс для первого класса, но по сути он именно такой.

Наша зарплата — 50 тысяч. Мы берём в банке миллион. Идём к соседям, у соседей есть куры, серебро, огород, мастерская и возможность заставить их работать за копейки. Забираем ценное, подключаем их труд к своему хозяйству, продаём результат и обслуживаем долг (отдаём банку миллион). Формально мы живём не на свою заработанную зарплату (её хватит на гречку с сосиской), а в долг (покупаем Феррари).

И жить так можем, покуда есть сосед, которого можно грабить. А если сосед не позволяет, то грабить (жить хорошо и отдавать долг банку) уже нельзя.

В масштабе государств, разумеется, всё выглядело сложнее и приличнее: колониальная система, контроль морских путей, доступ к сырью, неравный обмен, доллар и фунт как мировые валюты, огромные финансовые рынки, военная сила, позволяющая защищать правила игры и т.д.

Но суть одна - это грабёж соседа в долг у банка. США могли выпускать доллары, потому что весь мир хотел хранить доллары, торговать за доллары и брать доллары в долг. Европа могла жить заметно богаче собственной ресурсной базы, потому что десятилетиями получала дешёвое сырьё, рынки сбыта и труд периферии.

Поэтому запад так держался за свои колонии и так стремился захватывать регионы. Логично: мало кто хочет просто сосисок, всем подавай Феррари, или хотя бы поддержать штаны.

/У России схема была иная: с одной стороны мы обладатели огромных ресурсов, а с другой стороны на вырученные от ресурсов деньги, мы зачем-то кормили наши «колонии», а не самих себя. Для ощущения «вот такие мы великодушные» оно хорошо, но вообще-то дичь дикая и, самое главное, нас оно не спасло/

После распада СССР к западной схеме добавился колоссальный приз: сырьё, предприятия, кадры, рынки и активы бывшего советского пространства, часто полученные западным капиталом по ценам распродажи. Это была редкая историческая комбинация! Практически приз один на миллион и подарок редкой мощи!

Но к хорошему быстро привыкают и возник ещё один сюжет, который и начал губить удачную схему. О ним ниже.

Через недолугі дії Зеленського та порушення взятих на себе зобов'язань Україна ризикує втратити 3,7 млрд євро макрофінансової допомоги та гроші МВФ. Верховна Рада не підтримала закон про скасування ПДВ-пільги для дешевих імпортних посилок, в ЄС ультиммтивно заявили, що грошей не буле дрки закон не буде прийнятий, а в Європі посилюються сили, які атакують підтримку України на тлі корупційних скандалів. Чи може провал обіцянок Зеленського підірвати фінансування та підтримку України? І чи робиться все це навмисно?

З цими питаннями розбираюсь я, Борислав Береза, на своєму каналі.

Доєднуйтесь до обговорення в коментарях. Поширюйте це відео у соцмережах. Бо це - дійсно важливо!

https://youtu.be/vLFL8Sxbx6Q

#КрепковаБезФильтра

Деньги не пахнут.

Очень удобная фраза.

Особенно если деньги всё-таки слегка попахивают.

Онлайн-казино, ставки, эскорт, взятки, откаты и прочие способы финансового роста, после которых хочется не декларацию подавать, а руки помыть.

Но тут на помощь приходит великая философская мысль:

«Деньги не пахнут».

И всё.

Моральный вопрос закрыт. Совесть может идти домой. Бухгалтерия остаётся.

Но мне, как обычно, хочется немного испортить людям красивое оправдание историческими фактами.

Потому что фраза эта вообще-то не об этом.

Переносимся в 69 год нашей эры.

Римская империя после гражданской войны. Бардак такой, что за один год успели смениться четыре императора. Казна пуста. Страна в кризисе.

И тут к власти приходит Веспасиан.

Военный, которого поддержала армия. И перед ним стоит довольно прозаическая задача:

где взять денег?

Спойлер: МВФ тогда ещё не было.

И Веспасиан находит решение.

Он вводит налог на мочу.

Да. На мочу.

Потому что содержимое общественных туалетов в Древнем Риме было вполне себе ценным сырьём. Его использовали ремесленники, в частности при обработке кожи и стирке тканей.

То есть древнеримская экономика буквально умела делать деньги из говна и палок. Хотя в данном случае даже без палок.

Сын Веспасиана Тит от папиной налоговой реформы слегка кринжанул.

Мол, отец, ну камон. Император Рима. Налог на мочу. Может, мы всё-таки как-нибудь сохраним достоинство?

Тогда, согласно Светонию, Веспасиан поднёс к его носу монету, полученную с этого налога, и спросил:

– Пахнет?

Тит ответил:

– Нет.

Ну вот.

Pecunia non olet. Деньги не пахнут.

И здесь есть маленькая деталь, которую почему-то регулярно теряют современные поклонники этой фразы.

Веспасиан не объяснял сыну, почему нормально зарабатывать на чужой зависимости, разрушенных жизнях или коррупции.

Он собирал налог с неприятного, но полезного ремесла, потому что восстанавливал государственную казну после тяжелейшего кризиса.

То есть смысл истории был примерно такой:

деньги, полученные даже из самого непрезентабельного источника, остаются деньгами, если сам источник законен и полезен.

А не:

«Если хорошо платят, мораль можно оставить в гардеробе».

Поэтому человек, который чистит канализацию, работает с отходами, удобрениями или делает любую другую неприятную, грязную, но честную работу, действительно может сказать:

«Деньги не пахнут».

А когда человек покупает новенький Rolls-Royce на деньги от рекламы онлайн-казино и философски произносит ту же фразу…

Нет, дорогой.

Твои деньги как раз пахнут.

И довольно отчётливо.

Просто Rolls-Royce хорошо шумоизолирован, а вот запах, к сожалению, не держит.

#доброе_утро #МоЯпсихологиЯ

‼️ Вот и подошла к концу среда. #Итоги_дня за 2 сентября — в нашей хронике:

🟥 В Киеве произошла вооружённая перестрелка между сотрудниками СБУ и ГУР Минобороны Украины. В результате конфликта, связанного с похищением заместителя командира РДК* Степана Каплунова**, погиб один сотрудник ГУР, двое ранены. Глава киевского режима Зеленский пообещал «кадровые решения», назвав ситуацию «абсолютно позорной»;

🟥 Германия передаст Украине дополнительные несколько тысяч ракет для ПВО IRIS-T, связав это с инцидентом с БПЛА в аэропорту Лейпциг/Галле. Москва в ответ жестко отвергла обвинения; зампред Совбеза РФ Дмитрий Медведев заявил, что Германия заслуживает прямого удара по своим военным производствам;

🟥 Госсекретарь США Рубио подтвердил, что Вашингтон и Киев ведут переговоры о передаче лицензии на выпуск систем Patriot, однако предупредил, что на строительство заводов у Украины уйдут годы. Рубио также заявил, что Уиткофф и Кушнер сосредоточены на мирных переговорах, включая урегулирование на Украине;

🟥 Зеленский анонсировал запуск на Украине системы двух уровней воздушной тревоги в зависимости от типа угрозы. «Жёлтый» уровень (атаки дронов) позволит работе бизнеса, «красный» (ракетная опасность) временно парализует города;

🟦 Украинский «Нафтогаз» добился ареста российского научно-исследовательского судна «Профессор Молчанов» в норвежском порту Баренцбург. Судно используется для коммерческих экспедиций и не может покинуть место стоянки из-за решения по иску о крымских активах на $4,22 млрд;

🟦 Глава Минфина США Бессент обвинил Украину в мировом энергетическом кризисе и росте цен на топливо, заявив, что именно удары Киева по российским НПЗ привели к шоку на рынке. Это заявление прозвучало на фоне обострения конфликта с Ираном и растущей стоимости нефти;

🟦 В Верховную Раду вновь внесён законопроект об отмене льгот на дешёвые посылки стоимостью менее €150 — требование МВФ и ЕС для продолжения финансирования Украины. Глава налогового комитета Гетманцев подтвердил, что у Киева нет выбора, и налог будет введён.

* — признан террористической организацией и запрещён в России ** — внесён в перечень террористов и экстремистов

Подробно проанализировать и понять суть произошедших сегодня событий поможет наш второй канал — https://t.me/exclusive_ukraina_ru

Желаем удачи нашим бойцам, а вам, дорогие подписчики, спокойной ночи.

😀 Украина не дождалась денег от МВФ

Киев рассчитывал получить от Международного валютного фонда $686 млн 1 сентября после очередного пересмотра программы, но решение о транше все еще не принято. При этом собственная экономика Украины остается в крайне тяжелом положении: МВФ прогнозирует рост ВВП страны в 2026 году всего на 1–1,6%, дефицит госфинансов без грантов — около 21,1% ВВП, а госдолг — 111,8% ВВП.

К тому же проблема Киева уже выходит за рамки одного транша. 1 сентября Верховная рада не приняла закон о новом налоге на зарубежные посылки, который был одним из условий для разблокировки части международного финансирования. Это, очевидно, только задерживает средства, пока Украина заявляет о нехватке более $30 млрд внешнего финансирования.

Премьер-министр страны ранее уже заявлял о жесткой экономии расходов, не связанных с обороной. Европа при этом тоже не находится в положении экономики, способной бесконечно компенсировать украинский дефицит. Еврокомиссия ждет роста ВВП ЕС лишь на 1,1% в 2026 году, инфляции в 3,1% и дефицита бюджета в 3,5% ВВП. Государственный долг ЕС, по оценке комиссии, также вырастет с 82,8% ВВП в 2025 году до 85,3% в 2027-м.

На этом фоне продолжение конфликта становится все дороже не только для Киева, но и для европейского донора. Россия неоднократно заявляла о готовности искать политико-дипломатическое решение и подчеркивала, что устойчивый мир невозможен без прямого участия Москвы в переговорах. Но Брюссель упорно стреляет себе в колено.

@cashruss

Русские деньги теперь в MAX

‼️🇺🇦💸 "Уже в октябре": О надвигающемся кризисе с задержками зарплат в ВСУ заявили в Раде

▪️Глава финансового комитета Рады Данила Гетманцев предупредил, что Украина рискует не получить €4,2 млрд от ЕС и $1,6 млрд от МВФ. ▪️Причиной он назвал провал голосования по отмене налоговой льготы для посылок стоимостью до €150. ➖«Если депутаты немедленно не одумаются, последствия в виде задержек выплат военным почувствуют все», — заявил Гетманцев. ▪️По его словам, первые проблемы с финансированием могут проявиться уже в октябре. ⚠️Подписаться на RV: MAX | t.me/RVvoenkor

По данным МВФ, к 2025 году глобальный государственный долг составит 94% от мирового ВВП, а к 2029 году может достичь 100%. Этот рост в значительной степени обусловлен крупнейшими развитыми странами, которые в течение многих лет финансируют свои расходы, прибегая к новым заимствованиям. Рынок суверенных облигаций в развитых странах, по прогнозам, в 2025 году вырастет до рекордных $59 трлн, а общее количество заимствований составит $17 трлн. При этом лишь около 20% новых кредитов будет направлено на развитие, а оставшиеся 80% пойдут на рефинансирование уже существующего долга. Таким образом, проблема государственного долга перестала касаться лишь развивающихся экономик и затрагивает и более развитые страны.

💵اقتصاد جهان در ۲۰۳۰/آمریکا اول، چین دوم صندوق بین‌المللی پول (IMF) پیش‌بینی می‌کند که تولید ناخالص داخلی جهان (GDP) تا سال ۲۰۳۰ به حدود ۱۵۰ تریلیون دلار خواهد رسید. بر اساس این پیش‌بینی، ایالات متحده آمریکا با ۳۷.۷ تریلیون دلار همچنان بزرگ‌ترین اقتصاد جهان باقی می‌ماند و چین نیز با ۲۶ تریلیون دلار در رتبه دوم قرار خواهد گرفت. @cafetradetv

ЕС не рассматривает ускорение выплат Украине по кредиту в 90 млрд евро. Они будут переведены в течение двух лет, как было запланировано изначально, заявила глава пресс-службы Еврокомиссии Паула Пинью. Киев требовал ускорить эти выплаты, так как Украине не хватает денег на ВСУ.   Украина уже несколько лет верстает бюджет с рекордным дефицитом, полностью исчерпав собственные ресурсы. Бюджет на 2026 год предусматривает расходы около $116 млрд при доходах лишь $68,6 млрд –дефицит превышает $42-43 млрд, или 18,4% ВВП. Этот разрыв закрывается преимущественно за счёт внешних заимствований, поэтому любые задержки с поступлением западных денег мгновенно превращаются в бюджетный кризис.   Президент Украины признал дефицит бюджета Минобороны в $27 млрд, который возник из-за того, что в начале года Минобороны направило средства, запланированные на вторую половину года, на производство дронов и другие нужды. Из этой суммы $8–10 млрд нужны уже сейчас для нормального старта 2027 года (на закупку оружия), а почти $20 млрд –на денежное довольствие военных и помощь семьям погибших.   По состоянию на 21 августа 2026 года Украина получила лишь около €12 млрд из запланированных €45 млрд от ЕС на этот год — примерно четверть от обещанного. Из €28,3 млрд, зарезервированных на оборону в 2026 году, фактически перечислено лишь €8,5 млрд. В 2026 году Киев планировал привлечь от ЕС, МВФ и Всемирного банка $49 млрд внешнего финансирования, а фактически получил около $13 млрд – дефицит составляет свыше $36 млрд.   Воздушные удары ВС РФ выбивают топливную и энергетическую инфраструктуру, складские помещения, грузовой железнодорожный парк, черноморские порты фактически в блокаде. Это ведёт к колоссальным убыткам бизнеса: системообразующие предприятия агросектора и металлургии разоряются, а Киев теряет весомую долю налоговых поступлений. Большая часть западной помощи выделяется в виде кредитов, а не грантов. Каждый следующий транш привязан к выполнению условий меморандумов с МВФ и ЕС. Невыполнение обязательств перед кредиторами может полностью заблокировать дальнейшее финансирование   Пока идут активные боевые действия, военные затраты будут только расти, экономика – разрушаться, а зависимость от кредиторов – усиливаться. Без выхода на переговорный процесс и без остановки войны дефицит станет хроническим, что приведёт либо к секвестру оборонных расходов (с прямыми последствиями на фронте), либо к потере платёжеспособности государства.

Уявіть, що ФСБшникам вдалося заблокувати отримання Україною 15 млрд доларів. Вони б точно ордени з рук путіна отримали. Пропоную видати ці ордени депутатам Зеленського.

Президент обурився, що депутати провалили в Раді закони щодо $4 млрд (з програми МВФ). І додав, що від депутатів зараз залежить отримання близько $15 млрд.

Дивно, на знищення НАБУ/САП голосів у депутатів Зеленського вистачило, а на реформи (за які ще й гроші дають!) чомусь постійно бракує. І чого б це раптом? 🤔🤑

К 2030 году Молдова догонит Мадагаскар по размеру ВВП (129-е место). Так утверждается в прогнозе на основе данных МВФ, сообщает ресурс Visual Capitalist. Это может вызвать серьёзные изменения в жизни молдавского общества - так, многих чиновников, скорее всего, заменят лемуры. Учитывая потрясающую выживаемость фауны Мадагаскара, это сможет быстро улучшить эффективность молдавского государственного аппарата. Да и количество обеспеченных туристов явно увеличится: ведь Молдова куда ближе Мадагаскара.

🎪 Рада провалила голосування за закони, які мали надати понад $4 млрд та залучити кошти МВФ, — Зеленський

💰Зеленський наголосив, що від рішень парламенту та уряду залежить залучення близько $30 млрд підтримки від партнерів, а $15 млрд із цієї суми — пряма відповідальність депутатів.

«Сьогодні у Верховній Раді були провалені три закони, які могли б дати Україні більш ніж 4 мільярди доларів. Ще два закони — теж провалені — з програми МВФ. Це не кошти влади чи опозиції», — заявив Зеленський.

Що таке цинізм? Мастер-клас з офісу президента. Зеленський розповідає, що треба приймати необхідні закони, бо тоді не буде фінансування від партнерів. І що тут немає влади чи опозиції.

По-перше, формально досі є монобільшість у 228 голосів. Хай спитає свою фракцію чому вона не голосує. Меморандум з МВФ підписувала чинна влада і нас про умови не питали. То чому тепер скавучання через нестачу власних голосів? Робимо коаліцію національного порятунку і працюємо над усім спільно. А так це тупе перекладання своєї неспроможності на інших.

По-друге, законопроєкти розроблені без врахування наших пропозицій. Чому ми маємо голосувати за те, що нам ляпнули на стіл з усіма дурницями всередині.

Третє: хай Зеленський поцікавиться у свого Кабміну скільки документів він не прийняв для отримання 15 мільярдів від Євросоюзу? Буде здивований.

Четверте: припиніть красти і дерибанити бюджет! Тоді і грошей буде більше. 30 мільярдів на піар-прожекти Зеленського вже зникли, з 40 мільярдів відібраних у оборони чи не половину кинули на будівництво доріг (привіт з початку 2022 - необучаємі нічим)

Пʼяте: на застави своїм корупціонерам у вас гроші є мішками, а як на покриття діри в бюджеті - то винні всі навколо. Якийсь дитсадок для клептоманів.

І поки Зеленський буде покривати корупціонерів, впиратись життєво потрібним змінам і перекладати на когось свою особисту відповідальність, діра в бюджеті й далі буде розміром з його его.

Казахстан идет к экономике в полтриллиона долларов

К 2030 году номинальный ВВП Казахстана может достичь $468,8 млрд. Это соответствует 45-му месту среди крупнейших экономик мира, следует из данных IMF World Economic Outlook.

До отметки в полтриллиона долларов останется около $31 млрд.

Но интереснее самого места в рейтинге то, в какой группе экономик окажется Казахстан.

▪️Казахстан входит в новую весовую категорию По прогнозируемому размеру ВВП Казахстан к 2030 году окажется практически рядом с Нигерией - $464,8 млрд.

Ниже будут Португалия с $444,9 млрд, Перу с $437,1 млрд, Финляндия с $388,6 млрд и Греция с $357,3 млрд.

Следующая группа уже совсем близко: Чили - $496,8 млрд, Чехия - $506,8 млрд.

Фактически Казахстан приблизится к группе экономик размером более $500 млрд.

▪️Мировая экономика становится плотнее К 2030 году глобальный ВВП может достичь примерно $150 трлн.

США сохранят первое место с $37,7 трлн, Китай - второе с $26 трлн. Германия и Индия практически сравняются: $6,178 трлн и $6,173 трлн соответственно.

Одновременно быстро увеличивается вес развивающихся рынков. Индонезия превысит $2 трлн, Турция приблизится к этой отметке, а Филиппины, Бангладеш, Малайзия и Вьетнам войдут в число 35 крупнейших экономик.

Для Казахстана это означает, что одного увеличения размера ВВП недостаточно. Конкуренты тоже растут.

▪️Полтриллиона долларов - еще не конечная цель Больший ВВП расширяет внутренний рынок, инвестиционные возможности и экономический вес страны. Но место в рейтинге само по себе мало говорит о том, насколько лучше живут люди.

Поэтому ключевой вопрос для Казахстана - качество экономического роста.

Важно, какая часть будущего ВВП будет создана за счет повышения производительности, развития внутреннего производства, появления более сложных отраслей и роста частных инвестиций.

И главное - насколько экономический рост будет превращаться в реальные доходы и повышение благосостояния.

Погоня исключительно за количественными темпами способна увеличить номинальный ВВП, но дать значительно меньший эффект для экономики, если дополнительный спрос уходит в импорт, цены или инвестиции с низкой отдачей.

Поэтому следующий ориентир для Казахстана значительно сложнее достижения $500 млрд. Каждый дополнительный процент роста должен расширять производственный потенциал страны и создавать больше стоимости внутри экономики.

📮К 2030 году Казахстан может стать экономикой почти в полтриллиона долларов и закрепиться в мировом топ-45. Но главным показателем успеха должно стать качество этого роста. Производительность, реальные доходы и благосостояние важнее места в рейтинге: экономический масштаб приобретает смысл тогда, когда вместе с ним повышается уровень жизни.

Рисунок сгенерирован с помощью AI

#ПульсЭкономики

🤐 TENGENOMIKA

ИГОРЬ СТРЕЛКОВ: ЕСЛИ «ВОЗДУШНОЕ ПЕРЕМИРИЕ» И БУДЕТ ДОСТИГНУТО, ОНО СТАНЕТ ЛИШЬ «КРАТКОЙ ПЕРЕДЫШКОЙ» ПЕРЕД ВОЗОБНОВЛЕНИЕМ КОНФЛИКТА НА НОВОМ ЭТАПЕ ЭСКАЛАЦИИ

Уважаемый Александр Николаевич! (на письмо от 24.08.2026 г.) Благодарю за письмо и информацию!

Что касается Вашей оценки ситуации в «патриотической оппозиции», — то, конечно, я внимательно прислушиваюсь к любому аргументированному мнению (а у Вас оно вполне аргументированно). Именно потому, что я не могу быть уверен в своих текущих выводах и впечатлениях (на этот счёт), я и запрашиваю «дискуссию» (но не настаиваю на ней, тем более, если организовать её, — как написал мне Фрол Сергеевич, — затруднительно, а то и невозможно вообще).

Возникновение же «альтернативной фигуры для консолидации» может произойти буквально в любой момент — хоть завтра, если для этого возникнут условия и стечение обстоятельств: появление такой фигуры «назрело до степени необходимости» (и, пожалуй, даже неизбежности).

Однако существует и весьма вероятная опасность «очередной подмены», при которой часть «действующих элит» (их «право-либеральная» часть) выдвинет собственную «фигуру» с лозунгами, полностью или частично идентичными нашим. Далее, «накачает» её и деньгами/ресурсами, и популярностью (при чём сделает это очень быстро, пример чему — «внезапная» популярность покойного «Повара» — быдловатого гнусного «коммерсанта на крови» и уголовника «по-жизни»).

Нынешняя «резкая смена риторики» таких фигур, как, на пример, Юлия Латынина, — как раз свидетельство того, что наиболее умные и дальновидные из «пятой колонны» уже «нащупывают тренд» и готовятся к «перекраске под запросы населения» (и, что ещё важнее — под запросы российских «силовиков»).

Впрочем, пока углубляться в данную тему не буду. Перейду к традиционной (в нашей с Вами переписке) рубрике «комментарии к сообщениям». Но перед этим отмечу то же самое, что написал и Фролу Сергеевичу: в связи с выходом из отпуска и наступающим осенним временем мои «эпистолярные возможности» вновь заметно сокращаются, что неизбежно отразится на количестве, формате, объёме и содержании писем. Но буду стараться отвечать на все и на всё, конечно, — по мере сил.

1. «Если украина и Россия договорятся о воздушном перемирии, это будет концом активной фазы войны…» («Белорусский силовик»). — «Силовик» выдаёт желаемое за действительное (отражая «хотелки» «Рыгорыча и Кº», а также, наверное, и части московских вип-чиновников).

Если «воздушное перемирие» и будет достигнуто в нынешних условиях, — оно станет лишь «краткой передышкой» перед возобновлением конфликта на новом этапе эскалации. И выгодно оно будет почти исключительно ВСУ и Киеву вообще, т. к. позволит ввести на «украину» силы ПВО и ВВС «Коалиции желающих» без угрозы их поражения до момента развёртывания и приведения в полную боевую готовность.

Какую-то «передышку», конечно, получит и РФ, но — основываясь на печальном опыте 4,5 лет «СВО», — уверен почти на 100%, что воспользоваться ей сколько-нибудь рационально наши Гениальные Стратеги а) не сумеют; б) даже, толком, не попытаются. И, соответственно, когда боевые действия в воздухе возобновятся, — условия будут гораздо благоприятнее для противника, нежели это имеет место сейчас. (Впрочем, возможно, я и несправедлив к «Бел. Сил-ку», т. к. мнение советника З. — Подоляка — может не совпадать с мнением редактора/редакторов канала. В этом случае заранее приношу извинения. А вот в чём совершенно уверен: «дыма без огня не бывает». Раз Подоляк озвучивает — значит, переговоры об этом ведутся).

2. «Атаки украины на объекты в России наносят вред, но критических последствий от них нет» (Президент РФ). — Ну, что же, соглашусь с тем, что, — с точки зрения Президента РФ, — никаких «критических последствий» от атак ВСУ пока нет. — Ведь Наше Главное Стратегическое Преимущество (по версии В. Володина) никаким угрозам не подвергается (т. е. Президент РФ пока никак не пострадал).

А тот факт, что на 5‑й год войны российских граждан (и не только) начали довольно массово убивать (едва ли не ежедневно) вдалеке от линии фронта ракеты и БПЛА т. н. «украины», — это вопросы исключительно к Министерству Обороны, которое проводит СВО. Главнокомандующий же к проблеме никакого отношения не имеет… Видимо, — у него недостаточно полномочий…

3. На основании всех полученных сообщений который раз вынужден констатировать: Российская Федерация относится к стратегическим мостам т. н. «украины» столь же бережно, как будь они её собственными… Бомбят и бьют ракетами во что угодно, но только не в то, что действительно смертельно опасно для вражеской боеспособности и её поддержания…

4. «Профильные министерства выступают против денонсации соглашений России с НАТО, Евросоюзом, ВТО и МВФ…» (Гарри Минх, полпред президента РФ в Гос. Недоразумении РФ). — А я-то думал, — что мешает нам разорвать кабальные / унизительные / нарушающие российский суверенитет / вредящие экономике и т. п. соглашения! Оказывается — это некие «профильные министерства»! Президент, надо понимать, опять здесь «совершенно ни при чём» — разве он способен справиться с такими «монстрами», как неназванные «профильные министерства»? У него полномочий для этого не хватает! — Вот если бы его помазали на Царство, тогда… может быть… да и то вряд ли…

5. Наиболее важная новость: «Правительство внесло в Гос. Думу законопроект … об установлении административной ответственности за неисполнение решений [в области] обезпечения общ. порядка, общ-ой безопасности, проведения моб. мероприятий и реализации мер для удовлетворения потребностей ВС России...». — Не соглашусь с некоторыми комментаторами в отношении «однозначного неприятия» такого закона. Он, на самом деле, вполне логичен и даже совершенно необходим (хотя и опоздал с принятием и реализацией примерно на 4,5 года).

Однако «есть нюансы»: 1) Если это попытка «суррогатного законодательства» вместо полноценного военного положения — то результат в любом случае будет тоже «суррогатный»; 2) Зная таланты и способности / деловые качества наших действующих чиновников (особенно «с приставкой вип-») — можно смело прогнозировать со стороны большинства из них, во-первых, полную неспособность добиться пользы с помощью нового закона (когда он будет принят); во-вторых, превосходную «лазейку» для властей всех уровней для «перекладывания собственной ответственности» с себя — на «частников» (и всего объёма работы — на них же); в-третьих — широчайшее поле для самого откровенного (и совершенно неэффективного!) произвола…

6. «США и страны НАТО отработали удар по Калининградской области…». — Неудивительно «от слова совсем». Более того, — противник поступает очень логично, последовательно, планово и довольно нагло. И ждать от него чего-то другого в текущей ситуации — просто безсмысленно. Меня в данной связи волнует лишь вопрос: «А мы что?» — Каким образом мы «сдерживаем наглость» недавних «дорогих западных партнёров»? — «Нежеланием профильных министерств разрывать договорённости с НАТО / МВФ / ЕС и т. д.»? — Ну, тогда «партнёрам» совершенно нечего опасаться, и когда-нибудь они, конечно, перейдут от «тренировок» к конкретному исполнению намеченного и отработанного…

На этом вынужден закончить письмо — сегодня времени отработать текст до конца уже нет (скоро отбой). Возможно, что-то добавлю позже, но не факт (большой объём неотвеченных писем).

С уважением и благодарностью, И. В. Гиркин 28.08.2026 г.

(Письмо соратнику Гетманову Александру)

Рада знову "провалила" законопроєкт про податок на посилки до 150 євро #новини

Також не підтримали законопроєкт про зміни до Митного кодексу України (№15460).

Проєкти законів передбачали нарахування 20% ПДВ на товари, придбані через маркетплейси, незалежно від їхньої вартості, окрім приватних безоплатних подарунків вартістю до 45 євро, які не мали б і надалі оподатковуватися.

За розрахунками Міністерства фінансів України, прийняття законопроєкту дозволило б додатково залучити до державного бюджету України податкові надходження в сумі близько 10 млрд грн в розрахунку на рік.

Прийняття цих законів — одна з умов програми МВФ для виділення частини допомоги Україні із 90 мільярдів євро.

Business Week

⭕️ ایران و ابرتورم❓ بر اساس تعریف استاندارد اقتصادی، ورود به ابرتورم به معنای عبور از مرز تورم ۵۰ درصدی در یک ماه است. در مورد ایران، شواهد نشان می‌دهد که اقتصاد کشور در وضعیت تورمی بسیار شدید و هشداردهنده‌ای قرار دارد، اما طبق داده‌های موجود، هنوز به آستانه ابرتورم (۵۰ درصد در ماه) نرسیده است.

📊 ملاک ورود به ابرتورم چیست؟

معیار اصلی که اقتصاددانان برای تشخیص ابرتورم به کار می‌برند، بر اساس پژوهشی از فیلیپ کاگان در سال ۱۹۵۶ است. این تعریف می‌گوید که ابرتورم زمانی رخ می‌دهد که نرخ تورم ماهانه از ۵۰ درصد فراتر رود.

مقیاس این نرخ: تورم ۵۰ درصد در ماه به معنای آن است که سطح عمومی قیمت‌ها در عرض فقط یک ماه نصف می‌شود و طی یک سال به رقمی بیش از ۱۲,۰۰۰ درصد می‌رسد. ملاک تشخیص: برخی منابع، تورم بالاتر از ۱۰۰ درصد در سال را «تورم بسیار بالا» می‌دانند که می‌تواند مقدمه‌ای برای ورود به ابرتورم باشد، اما خود ابرتورم محسوب نمی‌شود.

وضعیت ایران؛ در آستانه یا درون ابرتورم؟

بررسی داده‌های اقتصادی ایران در سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که کشور با تورمی بی‌سابقه دست و پنجه نرم می‌کند، اما هنوز وارد مرحله ابرتورم نشده است.

1. وضعیت فعلی تورم: نرخ‌های تورم اعلام‌شده بسیار بالاست، اما از مرز ۵۰ درصد در یک ماه فاصله دارد. تورم نقطه‌به‌نقطه (سالانه): این نرخ در مرداد ۱۴۰۵ حدود ۸۹ درصد (بر اساس گزارش مرکز آمار) و ۸۴.۴ درصد (بر اساس گزارش بانک مرکزی) بوده است. برخی گزارش‌ها از نرخ ۸۸.۶ درصد برای خرداد همان سال حکایت دارند. این ارقام نشان‌دهنده تورم بسیار بالای سالانه است. تورم ماهانه: نرخ تورم ماهانه در مرداد ۱۴۰۵ حدود ۳.۴ تا ۳.۷ درصد ثبت شده است. این نرخ، هرچند قابل توجه است، اما بسیار پایین‌تر از آستانه ۵۰ درصدی ماهانه برای ابرتورم است.

2. هشدار در مورد آینده: اگرچه آمار فعلی نشان‌دهنده ابرتورم نیست، اما بسیاری از کارشناسان و نهادهای بین‌المللی نسبت به وخامت اوضاع هشدار می‌دهند. وضعیت هشداردهنده: برخی تحلیل‌گران اقتصادی معتقدند ایران وارد «ایستگاه پیش از ابرتورم» شده است. به این معنا که با تداوم عوامل بحران‌زا مانند کسری بودجه، جهش نرخ ارز و تحریم‌ها، فاصله تا ابرتورم بسیار کم شده است. پیش‌بینی‌های اقتصادی: نهادهایی مانند واحد اطلاعات اکونومیست (EIU) در گزارش‌های خود صراحتاً از واژه «ابرتورم» (hyperinflation) برای توصیف وضعیت اقتصاد ایران استفاده کرده‌اند و آن را ناشی از فشارهای ناشی از درگیری‌های منطقه‌ای و کاهش صادرات نفت می‌دانند. همچنین صندوق بین‌المللی پول (IMF) پیش‌بینی کرده که اقتصاد ایران در سال ۲۰۲۶ حدود ۵.۴ درصد کوچک‌تر شود و نرخ تورم به طور متوسط به ۶۹ درصد برسد. عوامل بحران‌زا: رشد سرسام‌آور نقدینگی (افزایش ۵۳.۳ درصدی در سال مالی گذشته)، افزایش ۶۱.۵ درصدی پایه پولی، تداوم تحریم‌ها و کاهش درآمدهای نفتی از جمله عواملی هستند که فشار تورمی را تشدید کرده و خطر نزدیک شدن به ابرتورم را افزایش می‌دهند.

📝 جمع‌بندی نهایی

اگرچه اقتصاد ایران در سال ۲۰۲۶ با تورمی شدید (بیش از ۸۰ درصد در سال) و شرایطی بسیار شکننده روبرو است، اما داده‌های موجود نشان می‌دهد که نرخ تورم ماهانه (در محدوده ۳ تا ۴ درصد) هنوز به مرز تعریف‌شده برای ابرتورم یعنی ۵۰ درصد در ماه نرسیده است. با این حال، هشدارهای جدی از سوی کارشناسان و نهادهای بین‌المللی وجود دارد که با ادامه روند فعلی، اقتصاد ایران به این وضعیت خطرناک نزدیک‌تر خواهد شد.

🔵 گفتار اقتصادی

Политэкономия суверенитета

"Россия по итогам 2025 года стала четвёртой экономикой мира - ВВП страны при этом впервые превысил 7 триллионов долларов по паритету покупательной способности, - следует из данных МВФ и собственных расчётов".

Стоило на три года прикрутить возможности для манипуляций финансового капитала, прикрыть лазейки для глобальных спекулянтов, разрубить пуповину с международными биржами и банками, начать инвестировать в производство и массово подтянуть доходы населения (пока только связанным с СВО) - статистика сразу же начала демонстрировать чудеса. Если к этим мерам прибавить цифровые меры по борьбе со спекулянтами на внутреннем рынке и привести в чувство внутренних монополистов, не прекращать посадки чиновных коммерсантов, через 10 лет в Россию будут ездить на заработки не из Таджикистана, а из Чехии.