Деловая активность в Казахстане: разная скорость по секторам
Индекс деловой активности за июль составил 49,8, вплотную к нейтральной отметке 50. Значение агрегирует пять секторов экономики, и разброс между ними в июле оказался шире.
▪️По секторам
Производство 52,2 (в июне 52,4) и строительство 51,8 (в июне 54,2) второй месяц подряд остаются в зоне роста, хотя оба немного замедлились относительно июня.
Услуги 50,4 перешли в зону роста впервые за два месяца, поднявшись с июньских 49,8.
Торговля 46,6 (в июне 48,0) и горнодобывающая промышленность 47,2 (в июне 46,6) остаются в зоне снижения.
В торговле снижение зафиксировано по всем компонентам опроса, наиболее выраженное по срокам поставок. В горнодобыче одновременно сократились новые заказы, объем выпуска новой продукции и уровень занятости. Это тот сектор, за динамикой которого стоит следить в ближайшие месяцы.
▪️Бизнес-климат и ожидания
Индекс бизнес-климата вырос до 12,6. Оценка текущих условий составила 6,1, оценка условий на предстоящие шесть месяцев 19,4. Для сравнения, в июне те же показатели составляли 2,4 и 14,3. Обе оценки выросли, но ожидания растут быстрее текущей оценки, разрыв между ними увеличился.
По «часам» бизнес-цикла Ifo экономика второй месяц подряд находится в области роста (Boom), сместившись за месяц с координат 2,4 и 14,3 на 6,1 и 19,4. Устойчивость роста климата будет зависеть от того, подтвердят ли заказы и выпуск ближайших месяцев нынешний уровень оптимизма.
▪️Спрос и структурные факторы
▫️Спрос на продукцию улучшился в производстве, услугах и строительстве, при незначительном снижении в торговле и горнодобыче.
▫️Доступ к финансовым ресурсам и коммуникациям бизнес оценивает нейтрально.
▫️Налоговая нагрузка и вопросы защиты бизнеса остаются в отрицательной зоне уже несколько месяцев подряд и не показали улучшения в июле. Это структурный фактор, который сдерживает общую картину независимо от циклической динамики.
▪️По регионам
Деловая активность улучшилась в 8 из 20 регионов. Значения распределены широко: от 40,4 в Алматинской области до 59,4 в Жетысуской.
Большинство остальных регионов находятся в диапазоне примерно от 45 до 53 пунктов, то есть близко к нейтральной отметке, а два названных региона представляют собой скорее крайние точки распределения, чем типичный случай.
📮Общая картина июля складывается из роста в обработке, строительстве и услугах, паузы в торговле и добыче, а также ожиданий бизнеса, которые прибавляют быстрее текущих условий.
Для бизнеса и инвесторов это означает, что решения на ближайшие месяцы стоит сверять не только с индексом, но и с динамикой конкретного сектора и региона, а также с тем, подтвердится ли нынешний оптимизм фактическими заказами и выпуском.
#Макро
🤐 TENGENOMIKA
