JPMorgan Chase и Goldman Sachs проверили, можно ли перенести обычный торговый день на блокчейн
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Почти 40 крупных финансовых компаний провели успешный четырехчасовой тест торговли токенизированными активами в условиях, близких к обычному торговому дню на Уолл-стрит, пишет Bloomberg. В эксперименте участвовали JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Invesco, Citadel Securities и другие игроки, а координировала его Depository Trust & Clearing (DTCC) — инфраструктурная компания, которая отвечает за расчеты и клиринг на американском рынке. Она координировала тест из «ситуационных комнат» в Нью-Йорке и Нью-Джерси, пока участники проводили десятки сделок по разным сценариям.
Среди операций были:
➖ передача обеспечения;
➖ закрытие маржинальных требований;
➖ репо-сделки, когда одна сторона продает ценную бумагу с обязательством выкупить ее обратно позже, фактически получая краткосрочное финансирование под залог актива;
➖ поставка против платежа — это механизм расчетов, при котором передача ценной бумаги и перечисление денег происходят одновременно;
➖ переводы между блокчейнами.
Для этого использовались цифровые версии акций, биржевых фондов и казначейских облигаций США в частной блокчейн-сети DTCC, построенной на Besu и Canton Network — инфраструктуре, которая должна позволять финансовым институтам безопасно обмениваться токенизированными активами и при этом сохранять контроль над данными по сделкам.
Главная цель заключалась в том, чтобы проверить, смогут ли токенизированные версии привычных активов проходить через новые блокчейн-системы без потери ключевых элементов традиционного рынка: расчетов, хранения активов и контроля рисков.
«Токенизация не должна существовать изолированно. Она должна стать частью ежедневного рабочего процесса», — сказала Надин Чакар из DTCC, которая планирует в октябре перейти от ограниченных тестов к регулярному использованию сервиса. Компания собирается добавить еще одну блокчейн-сеть, расширить поддержку корпоративных действий по казначейским облигациям США — включая купонные выплаты и даты погашения — и открыть доступ к сервису для новых участников, соответствующих требованиям.
Зачем это нужно
Токенизация поможет не только перейти к более длинным торговым часам и потенциально к режиму 24/7, но и обеспечить более свободное движение активов между финансовыми институтами.
Дэнни Хэнд из JPMorgan отмечает, что токенизация может снизить трение в операциях, повысить мобильность обеспечения и позволить эффективнее использовать активы для покрытия маржинальных требований. Это, в свою очередь, со временем может сделать расчеты быстрее и дешевле для широкого круга инвесторов.
В чем риски
Серьезные препятствия, среди которых внедрение технологии участниками рынка, согласование с регуляторами и интеграция с уже существующими системами, сохраняются. JPMorgan может создать токенизированное обеспечение, но клиринговые организации все равно должны начать его принимать, кастодианы — обслуживать, а риск-системы — учитывать. Поэтому более широкое внедрение будет частично зависеть от того, признают ли центральные контрагенты токенизированное обеспечение после расширения сервиса DTCC.
Впрочем, в DTCC считают, что нынешняя волна токенизации на Уолл-стрит отличается от прежних попыток применить блокчейн на рынках капитала: теперь институциональный спрос стал заметно выше. В качестве примера компания приводит отраслевую рабочую группу, число участников которой за несколько месяцев почти удвоилось и превысило 100. Citigroup прогнозирует, что объем токенизированных активов может достичь $5,5 трлн к 2030 году, а в бычьем сценарии — $8,2 трлн.
#новости@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
