Debt crisis — September 2026

🔽🔼 Ротация американского долга

Мировые инвесторы начали меньше покупать государственные облигации США и все чаще переводят деньги в корпоративный долг и бумаги развивающихся стран. За неделю, завершившуюся 23 сентября, чистый приток в облигационные фонды составил $17,3 млрд против $9,8 млрд неделей ранее. Приток продолжается уже 74 недели подряд, а общий объем инвестиций за это время превысил $1,3 млрд.

Главное изменение произошло внутри самого рынка облигаций. В корпоративные бумаги инвестиционного уровня инвесторы вложили $8,3 млрд, тогда как покупки фондов государственных облигаций сократились втрое, до $2,4 млрд, что стало минимумом за последние три месяца. Одновременно фонды облигаций развивающихся стран получили $4,7 млрд, показав лучший результат с начала лета.

Причина такого разворота связана с политикой ФРС, которая 16 сентября впервые более чем за три года повысила ставку на 25 базисных пунктов, до 3,75–4%, и допустила еще одно повышение до конца года. После этого доходность десятилетних гособлигаций США впервые за 20 лет поднялась выше 5,2%, поэтому инвесторы пока не спешат надолго фиксировать деньги в американском госдолге.

В результате часть капитала уходит в качественные корпоративные облигации и на развивающиеся рынки, где ставки и бюджетная ситуация в некоторых странах выглядят более предсказуемыми. Американский госдолг по-прежнему остается одним из главных мировых активов, но при высокой доходности и ожидании дальнейшего повышения ставок инвесторы начинают активнее искать ему альтернативу.

🇮🇱 Воєнна економіка Ізраїлю зростає швидше, ніж прогнозували. У другому кварталі ВВП збільшився майже на 15% у річному вимірі. Після зростання на 1% у 2024 році та 3,5% у 2025-му уряд очікує понад 4% цього року.

Головний двигун дають технології й оборона. Технологічний сектор формував п'яту частину ВВП і половину експорту ще до війни, а торік забезпечив майже половину всього зростання. Держава купує продукцію щонайменше 800 оборонних технологічних компаній, а Nvidia має в Ізраїлі 6 тис. працівників.

Але рахунок накопичується: держборг зріс із 60% ВВП у 2022 році до 68% торік. МВФ не очікує повернення до довоєнного рівня раніше 2040 року. До того часу частка ультраортодоксів із низькою зайнятістю чоловіків перевищить 20% населення.

📌 ОБЛИГАЦИИ, первичные размещения. Что беру?

Традиционная рубрика — разбираю новые облигации. Табличка от друзей из сбондс, текст от меня🙂

Выбор скукожился, в основном уже известные выпуски. Рынок дает передышку.

— Предыдущий разбор тут. — Позапрошлый разбор тут.

Поехали, по порядку:

🔸Новабев (бывшая Белуга). В представлении не нуждается. С амортизацией, увы, но параметры нравятся. По рейтингу все ок, АА. Фикс себе возьму, умеренным объемом.

🔸РУСАЛ. Эмитент в представлении не нуждается, выпуск валютный, но пока без параметров. Подождем.

🔸Делимобиль. Очереднй выпуск, было не мало уже, у компании не маленький долг (но большая доля рынка). Хорошие параметры, но помним о рисках. У меня есть предыдущие, этот тоже на карадаше. Доли соблюдаю.

🔸ЯТЭК. Энергетик, с неплохим рейтингом, параметры тоже норм. Но у меня бюджет не резиновый, пропускаю.

🔸ОТЭКО. Крупный портовый оператор, порт Тамань. Навалочный груз. Вроде быыы привлекает купоном и портовым бизнесом, но доходность выглядит блекло на фоне текущей ключевой ставки и рисков, учитывая чистый убыток компании за прошлый год. Пока думаю.

🔸А7. Платежная, грубо говоря, система. Оставил их в конце списка, думаю о них не знает только ленивый. На каждом углу была реклама, матрешка на всех баннерах города висит. В декабре параметры подвезут, пока просто анонс дали.

🧩Много было выпусков на предыдущих первичках, пока передышка. Помним, что после начала торгов многие облиги едут вниз (т.к. налоги, риски, ставка не снижается и так далее). Не то время, когда стоит спешить.

Посты в тему: — Новый разбор недели — Все банки. Полный разбор — Вся нефтянка. Полный разбор — Новые налоги. В чем суть? — Ипотека. Новые правила. — Как Иран нефтью торгует? — Подборка корпоративных облигаций — Балтийский лизинг. Что происходит? — Самолет. Что с облигациями? — Эталон и АПРИ. Что с облигациями? — Флоатеры. Брать ли сейчас? — Госдолг США. Когда крах? — Банки. Есть ли риск новых налогов? — Полюс и Евротранс. Что общего? — ПИК уходит. Что важно? — Газпром. Что дальше? — ОФЗ с ежемесячным купоном, обновленная версия — Хватает ли банкам денег? — Дефицит денег, вывод и стратегия — Дефолт. Что делать, если случился

Хорошего дня, друзья!☀️👍

Вы могли пропустить много полезной информации ☝️

Коллеги, традиционно в воскресенье делюсь полезной информацией, если вы вдруг пропустили что-то на этой неделе!

В первую очередь рекомендую посмотреть разбор рынка, компаний, активов. Все за 60 минут подробно, простыми словами, разложил по полочкам. Посмотреть можно тут: https://www.youtube.com/watch?v=N6Xq_Ls_j7M

Отдельно я рекомендую ознакомиться с новыми налогами, которые в скором времени, с высокой вероятностью, будут введены: https://t.me/GoodwinPro1/6958. А после этого почитайте интересную статью на тему того, сколько вы рублей платите за обслуживание госдолга: https://t.me/GoodwinPro1/6962

Также в начале недели был интересный материал, который позволит вам разобраться, против кого вы торгуете на рынке: https://t.me/GoodwinPro1/6947

Для меня торговая неделя выдалась немного скудной. Было открыто мало сделок. Взял профит по Озону, потом по нефти. Но что поделать, если рынок сейчас не дает хороших точек? Приходится ждать и терпеливо искать возможности в новостной и геополитической хаосе.

Хотелось бы, конечно, чтобы рынок был более менее трендовом и без такого количества новостей. Скучаю по 2024 году😃

Всем хорошего отдыха! А завтра с новыми силами возвращаемся на рынок💪

🖼Вячеслав Таквель

Обслуживание государственного долга Молдовы может превратиться в значительную статью бюджета, ожидается, что к 2027 году оно составит около 7,5 миллиардов леев. В 2026 году эта сумма составит примерно 6,5 миллиардов леев, что означает рост на 1 миллиард леев, или 15,4% за один год. Эта динамика имеет гораздо большее значение, чем установление места страны в международных рейтингах. Причина в том, что выплаты по долгу — это обязательства, которые бюджет должен выполнять перед кредиторами, вне зависимости от потребностей в финансировании образования, здравоохранения, инфраструктуры или социальной сферы.

Ключевой вопрос заключается в том, сможет ли экономика и налоговые поступления расти достаточно быстро, чтобы увеличивающиеся расходы на обслуживание долга не отразились на других статьях бюджета. Власти продолжают считать, что управление долгом остается под контролем: в рамках утвержденной стратегии предполагается, что к концу 2028 года госдолг не превысит 45,5% от валового внутреннего продукта. В то же время бюджет сталкивается с серьезным дефицитом. Согласно первоначальным данным на 2026 год, доходы составят около 79,7 миллиардов леев, а расходы — 100,6 миллиардов, что приводит к дефициту примерно в 20,9 миллиардов леев.

Отсюда возникает простая логика: дефицит требует новых заимствований, что приводит к росту долга и увеличению расходов на его обслуживание, в результате чего остается меньше возможностей для решения других бюджетных задач. Сравнение через паритет покупательной способности также требует осторожного подхода. Цифры в 868 миллионов долларов в 2026 году и 1 миллиард долларов в 2027 году могут помочь сопоставить масштабы расходов разных стран, однако Молдова фактически не выплачивает кредиторам эту сумму. Реальное бремя на бюджет измеряется именно теми 6,5–7,5 миллиардов леев.

Таким образом, место в международном рейтинге, будь то 30-е или 31-е, скорее иллюстрация статистики. Важно понимать, что еще один миллиард леев ежегодно будет уходить на обслуживание уже привлеченных средств. Основной показатель эффективности долговой политики в данной ситуации — это то, что страна получает взамен за свои заимствования и создает ли это достаточный рост, чтобы в будущем обслуживание долга не требовало еще больших долговых обязательств.

Wie viel traust Du Deinem Kind wirklich zu?

Elia Stein ist sieben Jahre ohne Schule aufgewachsen. Statt vorgegebener Stundenpläne hat er seinen Interessen gefolgt, sich seine Lehrer selbst gesucht und vor allem eines erfahren: Vertrauen.

Heute sagt er: Genau dieses Zutrauen hat ihm geholfen, selbstständig zu werden, Verantwortung zu übernehmen und seinen eigenen Weg zu finden.

In unserem neuen Gespräch geht es deshalb nicht darum, ob Schule gut oder schlecht ist. Es geht um eine viel größere Frage: Was kann entstehen, wenn wir aufhören, unseren Kindern ständig den Weg vorzugeben und ihnen wieder mehr zutrauen?

🎥 Hier geht’s zum ganzen Gespräch

💬 Elia auf Telegram: 👉 Elia in Action

🎓 Du möchtest mehr über die Horizon Academy erfahren? 👉 Kostenlosen 30-Minuten-Info-Call

Вот так выглядит мировой долговой кризис: доходности гособлигаций США, Японии, Германии, Франции, Австралии, Великобритании и Южной Кореи находятся на рекордных максимумах 🔼 При госдолге свыше $40 трлн США платят порядка $401 млрд в год за каждый 1% доходности…

#печенкин

[4/5] Синдром Самозванца

Но для окончательной победы страха, что "тебя недостаточно", нужно не просто считать деньги, которые ты заработал, а ещё (1) соотносить их с деньгами, которые на тебя потратил работодатель, и (2) как предложили в комментариях, вести дневник достижений (твой track record) по всем местам работы

В каком формате это предлагаю делать я (таблицу с Notion-шаблоном дам в конце):

• Компания / Проект • Сколько на тебя тратит работодатель (месячная зарплата + налоги + сопутствующие расходы) • Сколько ты заработал или сэкономил (самый сложный компонент в уравнении, но решаемый) • Соотношение между суммарно заработанными / суммарно сэкономленными (Value:Cost, по сути, "юнитка" либо % ROI по тебе как исполнителю) • Отдельная колонка с артефактами, подтверждениями

Если ты владелец бизнеса – есть несколько вариантов как подступиться к компоненте с "зарплатой", например, сколько денег ты достаёшь из бизнеса (зп + дивиденды + твои налоги), либо какие твои life expenses (если ты соло фаундер и не разделяешь личные/бизнес счета)

В конце 2022 - начале 2023 мой "самозванец" был больше всего обострён. Я начал считать реальные цифры, сколько я приношу экономического эффекта, сколько компания на меня тратила. Сюда добавилась история прошлых мест: я начал считать сколько проектов я не допинал до прода, с одной стороны, и сколько компании, где я работал, на меня суммарно потратили, с другой стороны. "Госдолг" в голове Богдана Печёнкина рост со страшной силой

На почве этого внутреннего конфликта я созванивался с Валерой и, как он это умеет делать, вместо того, чтобы тратить время на слова утешения, он меня сначала подбодрил тем, что я правильно вырос в требованиях к себе, ставлю правильную планку – но осталось вырасти в методах достижения этой планки. И тут же набросал несколько вариантов действий в том проекте, которым я был занят сейчас (и где сделать +5% по A/B-тестам оказалось совсем недостаточно, чтобы окупить вложенные в него усилия). Среди них была опция "что если это был заведомо убыточный проект для того, чтобы в нём ML мог много добавить?". Та самая секция в ML дизайн документе, которую я забыл как следует проработать

Это кажется очевидным, но сценарий "потратить 1-2 недели на написание ML дизайн документа, понять, что проект не окупится и закрыть его" экономит компании намного больше денег, чем "сразу пойти тратить 3-6 месяцев на разработку, понять что проект не окупился и закрыть его". Как говорит Гребенюк, сначала разбогатей в Excel. Если даже там математика не сходится, на что ты надеешься? 😃

С того времени прошло 3-4 года и моё соотношение Value:Cost ("ценности" к "цене") с 0.3:1-0.5:1 сместилось к 2:1, 3:1, 5:1, иногда и 10:1. Я попросил Claude визуализировать кумулятивную ценность за всю свою карьеру + сколько ценности я "заработал". Даже в сухом остатке по всей истории выходит выше, чем 2 к 1

[Notion-таблица для Track Record (дневника достижений)]

Промпт для Claude в описании (рекомендую Notion MCP)

Quinze Anos de História Econômica Brasileira Sob Quatro Diferentes Presidentes da República

Preâmbulo: Nos últimos quinze anos, de 2010 até o presente, o Brasil teve quatro ocupantes distintos chefiando a Presidência da República: Dilma Rousseff, Michel Temer, Jair Bolsonaro e Lula. Você talvez ficará surpreso em saber sob quais desses governantes a Bolsa de Valores teve o melhor e o pior desempenho ao longo do respectivo mandato.

Mas você poderá dizer "ah, mas eu não me interesso por assuntos de Bolsa de Valores, nem tenho dinheiro pra investir, o que ganho mal paga as contas". Obviamente você tem todo direito de não se interessas pelo assunto Bolsa ou qualquer outro tema similar, que podem ser até mesmo enfadonhos para grande parcela do público.

Mas o seu (legítimo) desinteresse não elide nem elimina o fato de que em todos os países do mundo onde existe a chamada "economia de mercado", ou o vulgo capitalismo, as bolsas de valores são mais do que o termômetro mais fiel da economia: elas são de certa forma seu oráculo secular, pois antecipam em larga medida, muitas vezes com antecedência de várias semanas, o cenário econômico (bom ou ruim) que virá pela frente.

Foi assim na Crise de 1929 nos EUA que contaminou o mundo inteiro, foi assim no boom econômico do pós-guerra nos anos cinquenta, que deu origem aos anos dourados também nos EUA. Foi assim na primeira crise do petróleo do anos setenta, que atingiu o Brasil em cheio em plena ditadura militar, dando início à escalada da dívida externa brasileira de então.

A Bolsa antecipou a derrocada dos extintos tigres asiáticos entre o final dos anos oitenta e quase toda a década noventa, com desdobramentos atingiram em cheio os países emergentes. No Brasil, os desdobramentos dessa crise quase levaram à derrocada do Plano Real em meados do segundo mandato de FHC, quando a paridade US$ 1,00 = R$ 1,00 chegou ao fim em 1999 diante de uma crise cambial gigantesca que atingiu Brasil, Rússia, Mexico, entre outros.

A Bolsa de Valores antecipou o boom do mercado internacional de commodities agrícolas, basicamente entre 2003 e 2009, que rendeu enorme popularidade a Lula e permitiu a ele fazer sua sucessora em 2010, Dilma Rousseff.

Essa mesma Bolsa captou antecipadamente os sinais do desastre da política econômica de Guido Mantega, ministro da Fazenda de Dilma e que ja era ministro desde 2006, de Lula. A fraqueza política de Dilma, fez Guido Mantega se fortalecer com sua visão de desenvolvimentismo por intervenção e indução estatal, chamada eufemisticamente de Nova Matriz Econômica, que resultou num desastre econômico.

Resultado dessa nova matriz: crise generalizada, queda drástica do PIB, desemprego em massa, afrouxamento fiscal, descontrole de contas públicas, derretimento do valor das ações das grandes estatais (Petrobrás chegou a perder 95% de seu valor de mercado) e por fim as pedaladas fiscais de Dilma que foram apenas o antessala para seu impeachment.

Foi o único período de mandato presidencial nesses quinze anos em que a Bolsa teve quedas seguidas em todos os anos, a exceção de um. Conforme mostraremos em artigo mais completo nesse domingo, com fontes e dados mais detalhados, outros momentos relevantes da vida econômica nacional, desde a crise causa pela greve nacional dos caminhoneiros de 2017 no Gov Temer (que custou uma fração apreciável do PIB daquele ano), até a pandemia covid e outros, a Bolsa de Valores sempre emitiu antecipadamente os sinais de tempestade à vista no horizonte econômico.

Portanto, o leitor que não tem interesse ou gosto por assuntos relacionados a mercado financeiro e de capitais pode, se desejar, seguir ignorando notícias diárias sobre Bolsa de Valores. Mas não pode perder de vista que é ali, na Bolsa, na Praça Antônio Prado na capital paulista, que reside o oráculo que vai dizer como vai estar seu emprego, sua renda e seus negócios no futuro imediato.

9️⃣ ЛЕКАРСТВО, КОТОРОЕ УСИЛИВАЕТ БОЛЕЗНЬ

В США сейчас захлопывается ловушка, из которой нет красивого выхода. И почти никто о ней не говорит.

На прошлой неделе ФРС впервые с 2023 года подняла ставку. Задача простая: притормозить инфляцию. Деньги дорожают, люди и бизнес меньше берут в долг, меньше тратят, цены успокаиваются.

Но есть нюанс. Самый большой заёмщик в Америке — само государство. И ему тоже приходится платить по новым, дорогим ставкам.

Смотрите, что получается:

1️⃣ ФРС поднимает ставку → проценты по госдолгу растут

2️⃣ Проценты растут → дыра в бюджете становится больше

3️⃣ Дыра больше → Минфин занимает ещё

4️⃣ Занимает ещё → долг и проценты растут снова

Круг замкнулся.

Представьте: у вас кредитка, и банк поднял процент. Платёж вырос, зарплаты не хватает, и вы гасите его… новой кредиткой. Только у США эта кредитка на 38+ трлн $.

Немного цифр:

💤 Проценты по долгу США впервые перевалили за 1 трлн $ в год. Это больше, чем весь военный бюджет страны

💤 Больше уходит только на пенсии

💤 Доходность 10-летних облигаций сегодня 5,12% — такого не было почти 20 лет

Выходит, лекарство от инфляции само подкармливает другую болезнь — долговую. Поднимать ставку дальше — больно для бюджета. Снижать — инфляция снова поднимет голову. Хорошего варианта нет, есть только менее плохой.

Что я из этого вывожу для себя.

Исторически государства выбираются из таких ловушек одним путём — потихоньку обесценивают долг. Проще говоря, включают печатный станок. Не завтра и не одной кнопкой, но направление понятное. А в мире, где деньги теряют ценность, выигрывает то, что напечатать нельзя. Например, биткоин.

Пока рынок в психологической мясорубке: ставки растут, всем страшно. Я не суечусь, плечо не беру, держу кэш и набираю по плану. Цикл всё расставит.

#Мысли

📝 AI внутри l 💴 Криптоарбитраж Pro

🚨 WAKE UP AMERICA — the new gold-backed currency is unstoppable.

NESARA GESARA Gold Coin is the currency of the future: real value, real freedom.

❌U.S. Dollar = collapsing: no gold backing since 1971, controlled by the Federal Reserve, weakened by endless printing and mounting national debt.

🥇 NESARA GESARA = stability: backed 1:1 by physical gold, a global debt-reset starting January 1, 2027, and a system designed to erase mortgages, loans, and credit-card debt for holders.

✅ Gold-backed ✅ Debt reset protection 💰 Current estimated value: $1.8M+ per coin ➡️ Hold 150+ coins → FULL RESET PROTECTION (mortgages, loans, cards — ERASED).

Don’t wait, move your money out of the broken system and protect your future now. Get your coins 👇👇

🥇 cutt.ly/official-nesaragesara-goldcoin 👉 cutt.ly/official-nesaragesara-goldcoin

🏁🏁🏁🏁🏁 Итоги дня и недели: 21-25 сентября

🔹 Индекс Мосбиржи по итогам недели снизился на 0,3%, до отметки в 2273. Лучшими по динамике среди ценных бумаг, входящих в базу расчёта, стали акции «Озон» (+7,7%), «Полюса» (+5,0%), «Хэдхантера» (+3,1%), «Газпрома» (+2,6%), «Банка «Санкт-Петербург» (+2,6%). Это произошло на фоне роста курса CNY/RUB на 0,5% — до 12,518. Индекс RGBI за неделю снизился на 0,6%, до отметки 112,16.

🔹 Главное событие дня — новый максимум по доходностям 10-летних облигаций США, которые достигали 5,23% — это практически максимум с 2002 года. С такой динамикой доходностей нельзя исключать, что в какой-то момент ФРС начнёт покупки длинного долга на баланс, чтобы остановить обвал на рынке госдолга США.

Продолжаем сохранять позитивный взгляд на глобальные рисковые активы — американские акции, золото и другие драгоценные металлы, биткоин.

🔹 Цены на нефть устойчиво удерживаются около отметки $100 несмотря на то, что в Саудовской Аравии возобновил работу нефтепровод, который позволяет стране вести экспорт через Красное море. Однако нельзя исключать того, что этот нефтепровод снова подвергнется атаке беспилотников.   🔹 Курс CNY/RUB в последние две недели не может пробить уровень 12,50. По-прежнему полагаем, что рубль получит поддержку, когда на рынок начнет поступать валюта от цен выше $100 по Brent, и пара снизится до 12,0.

#ИтогиНедели

Мы в МАХ 💚

Gente querida, llegó el viernes.

Hay quienes lo esperan desde el lunes y quienes sienten que es un día más. Porque cuando tienes la cabeza llena de pendientes, preocupaciones o decisiones que vienes postergando, cambiar de día no siempre cambia cómo te sientes.

¿Alguna vez han ido de copiloto en su propio carro? Alguien más maneja, decide la ruta, frena, acelera y uno ahí, agarrado del asiento, pensando: «Yo no habría cruzado por aquí».

Ajá. A veces pasa lo mismo con la vida: dejamos que el miedo, las deudas, lo que opinan los demás decidan por nosotros.

Por eso, en octubre tendremos dos talleres en vivo conmigo: 🟣 Jueves 15 — El camino a la prosperidad Para revisar tu relación con el dinero y las ideas que pueden estar frenando tus decisiones.

🟣 Jueves 22 — Vuelve a tomar el control Para reconocer qué está decidiendo por ti y empezar a recuperar las riendas de tu vida.

Nos vemos en octubre, mi gente 💜 👉 wa.me/15559462625?text=Hola%2C%20vengo%20de%20telegram

DÍVIDA importa? Keynesianos, socialistas, e defensores da MMT vão te dizer que não. Mas no atual cenário de juros altos e escassez de poupança, importa sim e muito! Explicamos porque importa durante nossa última participação no @irontalks.

Com @luizfernandoroxo e @dr.felipesestaro.

Assista ao corte pelo link: https://www.instagram.com/reel/Ddtqy4iT5eu/?stkn=NTh6bDZ6cWVkODhm

🚨🇦🇷 El riesgo país argentino sube 8,7%, a 628 puntos, el nivel más alto en 5 meses y décima suba consecutiva: en dos semanas el indicador subió más de 20% y emitir deuda en Wall Street ya implicaría tasas de dos dígitos.

Госдолг РФ вырос еще на 6,8%

За январь - июнь он составил 37,5 трлн рублей, а расходы на его обслуживание - 1,8 трлн рублей, по данным Счетной палаты. По итогам I полугодия в доходы федерального бюджета поступило 18,5 трлн рублей, из них нефтегазовые доходы составили 3,5 трлн рублей, а ненефтегазовые доходы - 15 трлн рублей.

Дефицит бюджета по итогам полугодия составил 5,8 трлн рублей. В СП отметили рост исполнения расходов на закупки для государственных нужд — с 54,4% в январе—июне 2025 года до 71,8% за аналогичный период 2026 года, а на капитальные вложения — с 33,9% до 46,2%.

На поступление доходов оказали влияние макроэкономические условия, изменения законодательства и нормативных правовых актов правительства РФ, в том числе в части увеличения ставок налогов и введения новых видов госпошлины, а также перевод налога на игорный бизнес из региональных в федеральные налоги, пояснили в СП.

Кровь в обмен на облигации — Румыния заняла у граждан $600 млн нестандартным способом

Министерство финансов Румынии для финансирования госдолга предложило донорам крови купить гособлигациии со ставкой более 7%. Это на 1 процентный пункт выше ставки, доступной большинству розничных инвесторов.

🧛‍♂️ Так власти решают и проблему с дефицитом крови, и вопрос с дефицитом бюджета. С начала прошлого года государству удалось привлечь от десятков тысяч частных инвесторов $604 млн.

💬 Так, глава Румынской ассоциации розничных трейдеров Лавиниу Безе сдает кровь четыре раза в год и довел долю таких облигаций в своем портфеле до 40%: Трейдинг у меня в крови. Как инвестор, даже если вы получаете на один процентный пункт больше, вы, конечно же, должны этим воспользоваться

👉 Подробности — здесь

@oninvest_media

Полгода — и дефицит бюджета России уже составил 5,8 трлн руб. Это раза в полтора больше той цифры, что закладывалась на весь 2026 год: план предполагал 3,8 трлн руб.

Арифметика простая и невеселая. Доходы за шесть месяцев — 18,5 трлн руб., или 45,9% от прогноза, из которых 3,5 трлн руб. дала нефтегазовая часть, а 14,9 трлн руб. — все остальное. По итогам года казна ждет 38,7 трлн руб., что на 3,9% ниже плана. Расходы тем временем уже съели 54,1% сметы — 24,4 трлн руб., и по году они еще заметнее выйдут за рамки. Разрыв между тратами, которые толкает вверх военный фактор, и доходами, которые тянут вниз санкции и остывающая деловая активность, превращается в дефицит, встроенный в саму конструкцию бюджета. Регионы в этой картине выглядят не лучше: во многих субъектах дыра фиксируется второй и третий год подряд, локальные доходы проседают.

Дальше — цепная реакция. Госдолг придется наращивать, обслуживание дорожает, и оно само начинает подкармливать дефицит. Растущие военные расходы вынуждают Банк России держать оборону жесткой денежно-кредитной политикой, так что пауза в снижении ключевой ставки, судя по всему, растянется. И чем дольше идут боевые действия, тем глубже яма — и для бюджета, и для людей. @nebrexnya

Das ist Alruna, die Tochter von Götz Kubitschek, meinem Verleger. Er hat 7 Kinder. Die ganze Familie wird in Deutschland wie Staatsfeinde behandelt.

Alruna hat bereits 2 Kinder, hat ihr Lehramtsstudium abgeschlossen und das Erste Staatsexamen mit der Bestnote 1,0 bestanden.

Sie war bereits angenommen und hatte einen Termin, um im August 2026 das 18-monatige Referendariat an einem Gymnasium in Dresden in Sachsen anzutreten.

Wenige Wochen, bevor sie die Stelle antreten sollte, widerrief die sächsische Schulbehörde die bereits erteilte Zulassung, nachdem Verfassungsschutz eingeschaltet wurde.

Das Verwaltungsgericht und das Oberverwaltungsgericht Sachsen bestätigten den Widerruf. Sie haben die Entscheidung so terminiert, dass ein Eilantrag unmöglich war.

Ihre offizielle Begründung: Zweifel an einem „Mindestmaß an Verfassungstreue“, weil sie eine Veranstaltung ihres Vaters „besucht“ habe. Kubitschek veranstaltet immer Wieder öffentlich Treffen in seinem Verlagssitz, bei denen ein Teil der Familie bei der Organisation mithilft.

Alruna wurde gedoxxt, ihre Familie belästigt, ihr Haus vandalisiert. Terroristische Antifas jagen sie, und jetzt terrorisieren sogar die Gerichte und der Staat sie.

Das ist nur die Spitze des Eisbergs. Überall, wo Deutsche friedlich versuchen, eigene patriotische Netzwerke aufzubauen, Kinder zu bekommen, gesunde Familien zu erziehen und ein Einkommen zu erwirtschaften, tut das System alles, um sie zu jagen, zu verfolgen und es ihnen rechtlich und wirtschaftlich unmöglich zu machen.

Überall, wo man in Deutschland ein Zeichen von Exzellenz, Leben und Schönheit sieht, zertritt das Antifa-System es und ersetzt es durch woke Hässlichkeit und importierte Migranten.

Antideutsche Eliten haben den Staat zu einem Instrument gemacht, das nicht schützt oder vertritt, sondern das deutsche Volk demütigt, verfolgt und zerstört.

🥇 На рынке все в рамках прогноза из предыдущего поста. Локальный минимум пока был на 82874, сейчас Биткоин торгуется выше 84К.

Негативом для крипторынка является растущий индекс доллара (уверенно удерживается выше 101), массовый слив американских облигаций (доходность по 10-летним на максимуме с 2002 года).

Обычно такой рост доходность облигаций приводит к обвалу рынка. Но сейчас участники рынка считают, что ФРС будет выкупать облигации, что приведет к генерации денег, а это уже позитив для рынков. Первые движения по этому сценарию уже есть.

Именно поэтому не валится S&P 500, Биткоин демонстрирует устойчивость, а некоторые альты даже растут.

Сейчас фьючерс на S&P 500 в небольшом минусе, индекс доллара и доходности облигаций США растут, азиатские индексы торгуются разнонаправлено.

В 17-00 выйдут потребительские инфляционные ожидания, что может вызвать движения на рынке.

Но сочетание такой картины на рынке госдолга, фондового рынка на максимумах и максимальной жадности на крипторынке - это опасная смесь. В базовом сценарии ниже 80К коррекции быть не должно. Но если будет сильное падение на фондовом рынке (из-за Ближнего Востока, цены нефти, риторики ФРС или по другим причинам) - не исключаю теста поддержки на 76000-74000.

Это не обязательный, а возможный сценарий. Без него вполне можно обойтись, но исключать его нельзя.

Если сейчас будет позитив по БВ, от ФРС, или еще откуда, то Биткоин и до 80К не дойдет.

Сегодня ночью была взломана биржа BitGet. Пока речь идет о $351,6млн. Выводы остановлены.

CEO Bitget на связи и говорит, что фонд защиты пользователей биржи в размере $464млн. достаточен для компенсации пользователям, потому финансово никто не пострадает.

Если все так и будет - рынок это переживет. Если будут проблемы с выводами или еще какой форс мажор - это ударит по рынку.

Также сегодня будет большая экспирация в опционах на Биткоин (на 15 млрд), что может вызвать волатильность.

Биткоин сегодня и на выходных ожидаю в диапазоне с нижней границей на 82000-80000 и верхней на 87000-88000.

#Анализрынка

📝 AI внутри l 💴 Криптоарбитраж Pro

🇹🇯 В следующем году Таджикистан направит около 5,4 млрд сомони на погашение госдолга.

Согласно текущему бюджетному прогнозу, это на 1,1 млрд сомони меньше суммы, выделенное на выплату по долговым обязательствам в 2026-м.

UN MATRIMONIO FALSO, UNA DETESTABLE OBSESIÓN

Elena Varela es una mujer con curvas reales y una determinación de hierro, pero está atrapada por una deuda que no es suya. Dante Cavallieri, el CEO más despiadado de la industria naviera, no es un hombre de caridad. Es posesivo, frío y tiene una reputación que roza lo delictivo.

Cuando Dante le propone un matrimonio por contrato para asegurar su imperio, Elena no tiene opción. Pero el contrato tiene cláusulas que no estaban escritas en papel: ella debe ser suya, en cuerpo y alma. En un mundo de lujos prohibidos y peligros acechantes, Elena descubrirá que la línea entre el odio y el deseo es peligrosamente delgada, y que Dante Cavallieri no comparte lo que le pertenece.

🛑Continúa leyendo "Detestable obsesión" por la autora Bygaroru.

= СТРЕМИЛИСЬ В ЕВРОПУ, А ВЛЯПАЛИСЬ В АФРИКУ =

Российские демократизаторы-приватизаторы 35 лет как подорванные лезли в "цивилизованную" Европу, но получили от ворот поворот: рожами не вышли...

И это при том, что в стремлении цеевропеизироваться они разбазарили триллионы рублей. И арестованными ЗВР, и взорванным трубопроводом, и блокированными активами, и расторгнутыми контрактами, и арестованными танкерами, и утратой инвесторов и партнеров, и колоссальными затратами на СВО и подготовку к войне с НАТО.

Великие российские "геостратеги" подвели Россию к краю, но так и не извлекли уроки из трёх десятилетий своей маразматической внешней политики.

Крылатое выражение главы российского МИД -  "Д, б" - было адресовано, похоже, не к западным партнерам РФ, а к самим себе. Это ж какие мозги нужно иметь, чтобы не только подвести свою и без того изнасилованную страну вплотную к войне с НАТО (!), но и быть готовыми повторно  наступить на геополитические грабли?

Новые "грабли" - это решение российского руководства компенсировать свой проевропейский провал влезанием ("вперед и с песней") в Африку. Которое, увы, сулит российским горе-стратегам новый провал и новые финансовые потери.

Россия уже заплатила новым (африканским) "друзьям" тем, что простила им десятки миллиардов долларов госдолга перед РФ. (Хотя некоторые конкретные российские дипломаты наверняка неплохо наварились на лоббизме). Теперь чиновники РФ собираются отправить африканским "братьям" бесплатно российское зерно, за копейки - российские удобрения, в полцены - металлы и вооружения... Затем - начать строить для них атомные станции за свой счет, снова выдавать им кредиты (чтобы потом их списать), расширять прием африканцев в российские вузы (одновременно создавая трудности для поступления в них российской молодежи), а главное - в режиме "бартерных сделок" начинать завозить в РФ сотнями тысяч не имеющих часто даже начального образования "трудовых мигрантов".

Нищие африканские страны избавляются как могут от криминально-маргинального балласта, а правительство РФ подписывает одно за другим межправ-соглашения о приеме Россией и содержании в ней этого баласта под видом иностранных "специалистов"...

Главная причина провала российских олигархических кланов в попытках интеграции РФ в Запад, а также будущего провала в попытках поиметь что-либо полезное от маргинального Юга - предельная концептуальная тупость и полное отсутствие реальной заинтересованности в развитии России.

За 35 лет безусловного пресмыкания перед Западом и его деньгами российская "элита" прошла тотальную идеологическую и нравственную перекодировку. В результате идентичность советского коррупционного бюрократа полностью заместилась новой идентичностью - заякорившихся в странах НАТО "цивилизованных" воров и криминальных рантье, жирующих на ограблении собственной страны.

И когда советские руководители транжирили российский цивилизационный потенциал в джунглях и саваннах Африки, Азии и Латинской Америки, это было понятно, поскольку в ответ на поддержку со стороны СССР многие дикие племена платили демонстрацией встречной поддержки (в большинстве случаев - лицемерной) марксизма-ленинизма.

А сейчас нашим африканским партнерам нечем и незачем отвечать России взаимностью. РФ - не хозяин этих стран, не партнер,  ни тем более - политический ориентир. Она - куколд, который берёт на содержание едва знакомых девочек, в то время как их "танцуют" другие. Те, кто четко знает, чего хочет от своих вассалов и как это взять с прибылью.

Лично мы видим только один мотив, понуждающий отдельных российских персоналий лезть в Африку: стремление мошенников "раскрутить" правительство РФ на бабло - для якобы обеспечения влияния России за рубежом.

Так поступает, в частности, "обновленное" Россотрудничество, куда в обход Лаврова вместо номенклатурного журналиста Евгения Примакова (дважды прокатившегося в карьерную гору на авторитете своего дедушки - Евгения Максимовича) на пост главы РС один из известных кланов протолкнул "мусорного короля" и сына экс-генпрокурора РФ Игоря Чайку.

(Продолжение следует)

ОДИН на ЛЬДИНЕ ЛОМОМ ПОДПОЯСАН...

Я хорошо помню этот саммит (G20) в 2014 г. Он остался один за столом. Он был в одиночестве на всех мероприятиях G20 в Австралии, а когда до конца осознал свою роль, просто встал и ушёл, пожав на прощание руку полицейскому из эскорта сопровождения. А гиены остались обсуждать Крым, который ускользнул у них из-под носа.

Сколько грязи и сплетен получил он в свой адрес за все время у власти. Десятки дворцов Путина, миллиарды на счётах Путина. Лучшие разведки мира много лет искали баснословные активы Президента России, но так ничего и не найдя, положили все силы на ощипывание «друзей» Путина.

А что он сам, почему не собирает команду придворных журналистов, чтобы опровергать бесконечную ложь в свой адрес?

Ответ прост - за него говорят его дела.

Он пришёл в далеком 1999, когда от страны осталось одно название. Только отгремело по всему миру унизительное «дефолт России».

ВВП-195 $ млрд, а Госдолг-190 $ млрд.

Путин принял разорившуюся страну, стоимость активов которой была фактически равна ее внешнему долгу.

С чем же изолированная Россия эпохи правления изгоя Путина подошла к 2018 году?

Только за «санкционный» 2017 год ВВП страны вырос на 2.7% и составляет 3 трлн 445 млрд $.

Просто сравните две цифры...

-ВВП 1999 г. - 195 млрд $ -ВВП 2017 г. - 3 трлн 445 млрд $

...и вы поймёте цену одиночества Президента...

Я прекрасно помню Россию без Путина. Расстрел Парламента, танки и БТРы, грохочущие ночью под окном на Бабушкинской, где я жил, военные в полной выкладке по всей Москве. Лужи крови на тротуаре. Труп прохожего с раздавленной танком головой на дороге. Вы видели? Я - видел.

Война в Чечне, и несколько командировок туда. Ребята рассказывали как сливали Чечню международным террористам. Предательство и продажность, наркотрафик, тонны долларов на взятки. Как на глазах гибли пацаны, которых намеренно для создания недовольства в стране отправляли на бойню предатели. Вам не приходилось встречать сотню 200-х в цинках и видеть безумство матерей, истерично бросающихся на металлический ящик? Не дай бог!

Вы забыли «Норд-Ост», который случился благодаря продажным милиционерам, пропустившим без досмотра военные грузовики с террористами, взрывчаткой и оружием почти до центра Москвы за 2-3 тысячи долларов? Школу в Беслане забыли? Когда закрывая собой вырвавшегося через окно ребенка погибали наши офицеры Спецподразделений.

Безработица, тысячи предприятий закрыты, профессора торгуют на рынках, бюджетники годами не получают зарплату.

Как-то в центре Москвы я вышел из подъезда и попал на бандитскую разборку. Автоматные очереди и пистолетные выстрелы, крики раненых, трупы у автомобилей. И ты в чистом костюмчике и белой рубашечке ползешь на животе под стеной дома в грязи по клумбе за угол, чтобы не пополнить статистику «естественной убыли населения».

За 90-е мы потеряли населения больше, чем за годы Великой Отечественной Войны. Вы не помните? Я - помню.

Путин - не ангел и я его не идеализирую. Но я хочу отдать дань уважения этому человеку.

Ведь я помню кто это все безумие остановил. И мне иногда хочется спросить тех, кто критикует и поливает этого человека грязью: А ВЫ ЧТО СДЕЛАЛИ ЧТОБЫ ЭТО ОСТАНОВИТЬ?

Сегодня весь западный политический бомонд обсуждает тему: «Где найти убийцу для него?» Готовы миллиард за это заплатить. А я сегодня говорю одно: Хочу, чтобы он как можно дольше пожил. Хочу пожать ему руку и поблагодарить за то, что он остановил весь этот беспредел.

Наступило время большой политической турбулентности. Враги, которые знают, что Россию нельзя завоевать, но можно развалить изнутри - объявляют всеобщую мобилизацию всех своих спящих агентов.

Все их санкции – это попытка ангажировать завязанные на них финансовые элиты на борьбу против «путинского режима». Свои каминг-ауты по методичкам уже сделали пехотинцы врагов, всякие Гозманы - но сейчас черед наступает за «полковниками» и «генералами», обладающими властными полномочиями и финансовыми возможностями - Дядя Сэм и Виндзоры зовут.

Всё самое интересное только начинается.

(с) Дутов Андрей 2023 г.