📊 ІНВЕСТ-ДАЙДЖЕСТ #22 | 19–28 серпня 2026
🔰 ВИСНОВКИ
▫️Ринки США пройшли через справжні американські гойдалки: від рекордного тиску на облігаційному ринку (30-річні на максимумі з 2007 року) до нового "нападу" ШІ- ейфорії після звітності Nvidia.
▫️Джексон-Хоул зламав очікування по ставці - новий голова ФРС Ворш жорстко натякнув на підвищення ставок.
▫️Україна: експорт морем впав на 90%+, тривать асіметричні удари. Ми - по нафтопереробці та складах ритейлерів, вони - по нашій енергетичній та логістичній.
▫️Золото пережило справжні гойдалки: рекордний ріст +7% , а потім різкий відкат -4% напередодні виступу Ворша.
🌍 МАКРОЕКОНОМІКА
💵 Облігаційний шторм: 30-річні на максимумі з 2007
Дохідність тримається на рівні 5,31%на тлі побоювань щодо дефіциту бюджету США, потоку нового боргу і "липкої" інфляції. Ринок фактично оцінює здатність США фінансувати витрати не позиками, а майбутніми податками і оцінка виявилась песмистичною.
🥸 Мінфін США пообіцяв подвоїти програму treasuries buyback - викупу довгих облігацій до $4 млрд за операцію, що трохи зменшило їх дохідність, але впевненості що це буде тривати довго немає . Це класичне "керування кривою" -тримати ринок довгого боргу штучно спокійним, бо органічного попиту вже не вистачає.
🎙 Джексон-Хоул: Ворш зламав очікування ринку
Новий голова ФРС Кевін Ворш відмовився від традиційного прогнозування та заявив прямо базова інфляція недостатньо швидко рухається до цілі 2% і "у нас є робота, яку треба зробити". Ринок почув це як натяк на вересневе підвищення ставки - її ймовірність підскочила з ~35% до 55-60% протягом години.
🥸 Показово: Трамп хоче знижень ставки, а Ворш публічно демонструє незалежність від Білого дому. Це другий сигнал (після історії з treasury buybacks) про те, що монетарна і фіскальна влада США тягнуть у різні боки - а це саме той конфлікт, який ринки не люблять найбільше(
🥇 Золото: рекорд і різкий відкат
Золото злетіло на понад 15% за серпень, досягнувши $4,658 за унцію 25 серпня на тлі побоювань щодо девальвації долара після рішення Мінфіну про викуп боргу. Але напередодні виступу Ворша жовтий метал показав найбільше денне падіння за тиждень і завершив період біля $4,455-4,600. Чому? Тому що золото негативно реагує на зростання реальної ставки ( облікова - інфляція), бо навіщо його тримати , якщо можна заробляти на високих % по UST або TIPS.
🧐 Золото також залишається головним індикатором довіри (чи недовіри) до фіскальної дисципліни великих держав. Поки центробанки (особливо Китай) продовжують купувати - довгостроковий тренд лишається бичачим, попри короткострокові просадки.
🇺🇸 Nvidia врятувала ШІ-настрої.
Бо вона відзвітувала краще очікувань - виручка дата-центрів зросла на 117% рік до року до $89 млрд + дала прогноз на 3-й квартал - $108 млрд. Акція злетіла на 8,7%, додавши близько $440 млрд капіталізації за один день, і потягнула за собою весь AI-сектор (CrowdStrike, Salesforce).
🥸 Це потужний контраргумент проти теорії "AI-бульбашки, що здувається" - попит реальний і підтверджений цифрами, а не лише хайпом. Але одночасно це і нагадування, що концентрація ринку в кількох іменах зростає - ризик для індексних інвесторів. Як Nvidia через "споживче" кредитування сприяє росту попиту на свою продукцію писав тут. https://t.me/E_Lytsar/1424
🇺🇦 УКРАЇНА: ЕКОНОМІКА ПІД ТИСКОМ
🌾 Чорноморська блокада: гірше, ніж я думав минулого разу
Атаки на судноплавство зупинили понад 97% зернового експортного потенціалу України та Росії в Азовсько-Чорноморському басейні. Тижневий експорт зерна й олійних впав на понад 90% з початку липня, Втрати ВВП на 2027 рік оцінюють у 2,1%, надходжень до бюджету 10%. Біля Дунаю застрягли до 70 суден через нестачу лоцманів і пріоритет інших вантажів. НБУ оцінює втрати валютної виручки до кінця року близько $2,5 млрд, а Всеукраїнська аграрна рада — $3 млрд збитків фермерів на логістиці
🥸 Це вже не "тимчасові труднощі" - це структурний удар по одній з ключових галузей експорту. Впливає не лише на аграрний бізнес, а й на повязані з агро галузі + на споживання та попит на локальні інвестиційні інструменти: землю, нерухомість, ОВДП.
⚔️ Енергетична дуель: дві різні стратегії, два різні світогляди
Росія масовано била по українській енергетиці - Київ, Чернігів, Дніпро, Харків, Одеса, щоденні відключення у 5-7 областях, понад 80% генерації пошкоджено з початку війни. Naftogaz зазнав 13 ударів лише за тиждень.
Україна відповідала точковіше: з початку 2026 року виведено з ладу щонайменше 28 з ~48 нафтопереробних заводів Росії (17 з 20 найбільших), цього тижня — удари по НПЗ у Пермі, Новокуйбишевську, Афіпському, Новошахтинську, TANECO. Наслідок - черги на заправках у 12+ регіонах РФ, заборона на експорт бензину і дизелю.
🥸 Тут ключова різниця у філософії та стратегії ударів.
Росія цілить в інфраструктуру й логістику, яка дозволяє Україні просто виживати: генерацію, тепло, водопостачання, залізницю, порти - це стратегія терору проти цивільних, а не проти економіки, що фінансує війну. Україна ж цілить у джерело фінансування самої війни - нафту, переробку, ВПК - це стратегія економічного удушення агресора. Так - нам вже важко і багато труднощів ще попереду, але агресор вже почав панікувати / під шумок прихватизувати - путін підписав указ про примусове вилучення інфраструктури з приватних рук, якщо вони не захищають її від дронів. .
💪На відміну від агресора Україна має структурну перевагу через зовнішнє фінансування відбудови. Проте тут головне - не накосячити нашим урядовцям, бо гроші без реформ та прозорого контролю їх використання нам давати скоро перестануть.
💹 ІНВЕСТИЦІЙНІ ІНСТРУМЕНТИ
📈 Ринки: рекорди на початку серпня, шторм у кінці
S&P 500 встановив кілька рекордів на початку серпня на тлі слабкого звіту з ринку праці й очікувань м'якшої політики ФРС. Але вже до кінця періоду тиск довгих дохідностей і промова Ворша розвернули настрої і вересень обіцяє бути нервовим.
🔮 ОЧІКУВАННЯ
До 1 року (2026–2027):
▫️Незабаром засідання ФРС 15-16 вересня, де Ворш має "відповісти за свої слова". + ключовий тригер це наступний звіт з інфляції США.
▫️Для України - блокада портів і енергетичні удари продовжать тиснути на гривню й бюджет восени-взимку; варто оцінити стійкість портфеля до девальваційних і енергетичних ризиків.
5 років (до ~2031):
▫️Вікно для накопичення якісних активів на високих дохідностях, з очікуванням поступового пом'якшення ставок після 2027 року.
▫️Для України - сценарій залежить від продовження співпраці з МВФ/ЄС: при успішних реформах - повільне відновлення на 3-4% зростання, при провалі - хронічна залежність від донорів.
10+ років:
▫️Світ рухається до дорожчого капіталу, частіших геополітичних шоків і структурної переоцінки боргових ринків розвинених країн - тому зростання ринків має шанс стати більш повільним ніж раніше.
▫️Для України довгостроковий виграш можливий лише за умови закріплення європейської інтеграції та інституційної реформи- це ставка не тільки на економіку, а на державні інститути.
💬 Ринки не завжди будуть зростати, мир не завжди буде тривати довго, друзі та близькі не завжди будуть поряд. Як би це сумно та дивно не звучало, наше життя зміцнює нас не тим, що воно комфортне, а тим наскільки ми готові відчувати комфорт в ті моменти коли це вдається та створювати його своїми мріями та діями.
🤖Новини збирав - Perplexity, ставив завдання, перепровіряв, формулював та акценти розставляв - ⚔️Ваш Лицар.
🙂 Ділимось досвідом в iTalks
👍Персональні стратегії вiPlan.ua
📹 Відеобалади Лицаря
🙏 Донати ЗСУ за інвест. корисності
#digest
