Masayoshi Son — August 2026

Утренний обзор KASE

Фондовый рынок

Американские фондовые индексы завершили пятницу снижением: индекс S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq — на 0,7%, а Dow Jones завершил день незначительным снижением. Акции Marvell потеряли 10,3%, несмотря на превышение прогнозов по прибыли и повышение прогноза компании. Бумаги производителей полупроводников скорректировались после роста на фоне сильной отчетности Nvidia: Broadcom снизилась на 0,7%, AMD — на 2,3%. В то же время акции крупных облачных компаний сохранили положительную динамику: Alphabet выросла на 1,5%, Microsoft — на 1,7%, Amazon — на 4%, а Meta — на 1,2%. В ходе выступления в Джексон-Хоуле Кевин Уорш заявил, что базовая инфляция не демонстрирует устойчивого замедления, и подчеркнул готовность ФРС продолжать борьбу с ростом цен до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому уровню в 2%. Его заявления привели к росту ожиданий рынка относительно повышения процентной ставки уже в следующем месяце. Акции промышленных и фармацевтических компаний также снизились: AbbVie потеряла 1%, а Lam Research — 5,2%.

Европейские фондовые индексы в пятницу заметно выросли, компенсировав снижение предыдущей сессии благодаря росту акций автопроизводителей, компаний класса люкс и крупнейших банков. Индекс STOXX 50 вырос на 1,0% до 6 486 пунктов, а STOXX 600 прибавил 0,6% до 655 пунктов. Акции Volkswagen, Mercedes-Benz и BMW выросли на 3–4%. Сильные экономические данные из Китая также поддержали акции компаний класса люкс: LVMH, Hermes и Ferrari прибавили более 2%. Акции европейских банков также продемонстрировали значительный рост. BNP Paribas выросла на 2%, а UniCredit и BBVA — на 1,5%. Ожидания повышения ставки ЕЦБ укрепились после публикации данных об ускорении инфляции во Франции и Испании.

Индекс Nikkei 225 в понедельник снизился на 0,7%, опустившись ниже 66 000 пунктов. Акции технологических компаний возглавили снижение: Advantest потеряла 6%, Terra Drone — 15%, SoftBank Group — 3,3%, Tokyo Electron — 3%, а Ibiden — 3,6%.

Индекс Shanghai Composite в понедельник снизился на 0,2%, до 3 944 пункта, а Shenzhen Component потерял 1%, опустившись до 13 810 пунктов. Среди наиболее заметно снизившихся акций — Foxconn Industrial Internet (-2,3%), Zijin Mining (-5,6%), CATL (-0,9%), Zhongji Innolight (-1,6%) и BYD (-1,2%).

Индекс Московской биржи вырос на 1,03% до уровня 2 114,93 в пятницу.

Товарные рынки

Котировки на нефть марки Brent по итогам утренних торгов в понедельник составили $90,19 за баррель, WTI - $85,08 за баррель.

Валютные рынки

Индекс доллара DXY торгуется на утренних торгах в понедельник на уровне 99,59 пунктов.

Bloomberg: японская корпорация SoftBank ведет переговоры с банками о выпуске облигаций на сумму от 10 до 20 млрд долларов. Привлеченные средства планируется направить на частичное погашение бридж-кредита на 40 млрд долларов, взятого ранее для инвестиций в OpenAI. Размещение бумаг в долларах и евро может состояться в сентябре, при этом компания рассматривает возможность их продажи институциональным инвесторам в США.

Производитель умных колец Oura планирует IPO с оценкой свыше $16 млрд

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Финско-американский производитель «умных» колец Oura Health рассчитывает привлечь до $3 млрд в ходе IPO в США, выяснил Bloomberg. Размещение, которое может оценить бизнес более чем в $16 млрд, ожидается уже в сентябре. Значительную часть выставленных на продажу акций предложат уже существующие инвесторы стартапа, которые используют листинг для частичной фиксации прибыли. Поэтому не все привлеченные средства поступят самой компании.

В сентябре прошлого года Oura привлекла $875 млн в рамках раунда финансирования серии E при оценке в $11 млрд. Таким образом, в ходе IPO компания может подорожать более чем на 45% менее чем за год.

Почему Oura быстро растет

Oura стала востребованной среди покупателей, которым нужна более компактная альтернатива «умным» часам для отслеживания показателей здоровья, физической активности и сна. К сентябрю 2025 года компания продала 5,5 млн колец против 2,5 млн к июню 2024 года. Всего в 2024 году Oura заработала $500 млн выручки, а в 2026-м рассчитывает довести показатель до $1,5 млрд. Если прогноз исполнится, то всего за два года выручка компании утроится.

Кольца пока занимают небольшую долю рынка носимой электроники, на котором доминируют часы, однако их популярность быстро растет. Потенциал нового формата уже оценили крупнейшие технологические компании. Samsung представила собственное «умное» кольцо два года назад, а Apple разрабатывает несколько носимых устройств с функциями ИИ.

О том, как люди привыкают к тому, что ИИ всегда находится «под рукой» и какие компании могут на этом заработать, мы рассказывали тут (это платный материал 🤷‍♂️).

Грядущая волна IPO

Плотный календарь увеличивает конкуренцию за капитал и внимание институциональных инвесторов. Oura присоединится к волне компаний, стремящихся выйти на американскую биржу до промежуточных выборов в ноябре. Особенно сложно будет соперничать с эмитентами, связанными с ИИ. Уже в сентябре или октябре IPO может провести Anthropic — разработчик семейства больших языковых моделей Claude. Компания рассчитывает привлечь до $100 млрд и тем самым превзойти рекордное размещение SpaceX на $86 млрд.

Активно готовятся к дебюту и инфраструктурные компании. Оператор дата-центров Switch, энергетическая компания SB Energy (при поддержке SoftBank) и поставщик облачной инфраструктуры Nscale уже проводят встречи с потенциальными инвесторами. Хотя после первоначального взлета акции SpaceX вернулись примерно к цене размещения, рыночная конъюнктура в целом пока остается благоприятной. Компании, вышедшие на биржу в 2026 году, в среднем торгуются на 21% выше цены размещения, свидетельствуют данные Dealogic.

В чем риски?

Оценка свыше $16 млрд предполагает, что капитализация Oura более чем в десять раз превысит ожидаемую выручку за 2026 год. Такой уровень требует сохранения высоких темпов продаж и дальнейшего расширения рынка «умных» колец. При этом Oura предстоит конкурировать с Apple и Samsung, которые контролируют крупные экосистемы потребительской электроники, а также располагают широкой дистрибуцией и базой в сотни миллионов пользователей.

#аналитика@thebell_invest

📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции

22 серпня показник сягнув 21,1°C, що є найвищим значенням за весь період спостережень з 1979 року - Copernicus.

Стратегічний резерв нафти США впав до мінімуму з 1982 року. За тиждень запаси скоротилися ще на 3,7 млн барелів, впавши до 289,7 млн барелів - Reuters.

Індекс національної активності ФРС Чикаго в липні впав до -0.08. Показник виявився гіршим за прогнози аналітиків, які очікували -0.05 - ФРС Чикаго.

☄️ РИНКОВІ НОВИНИ

Емітент стейблкоїнів Circle (CRCL) може стати одним із головних бенефіціарів трансформації світової фінансової системи. - Вуд, ARK Invest

Де тут можливості в розрізі токенізації ми розберемо на семінарі “Токенізація: хто заробить на новій хвилі?” Приєднуйтеся, щоб  розібратися, хто стане бенефіціаром цього процесу на крипто та фондовому ринку. Старт 29 серпня! Деталі та реєстрація: https://education.edux.guru/tokenization Якщо ви брали участь у наших навчальних програмах - для вас діє знижка. Перевірте електронну пошту та папку «Спам».

Інвестор Даліо закликав готуватися до світової боргової кризи та тримати до 15% портфеля в золоті. Він також зазначив, що утримує невелику частку Bitcoin у власному інвестиційному портфелі. - Даліо

Ненсі Пелосі розкрила нові угоди з купівлі акцій американських компаній. Ексспікерка Палати представників придбала папери Bloom Energy (BE) на суму до $12 млн та Intel (INTC) на суму до $1,5 млн.

Nvidia (NVDA) уклала угоду зі стартапом Poolside на $6 млрд для розробки конкурента китайським ШІ-моделям. - WSJ

З початку серпня на фінансових ринках зафіксовано стрімке зростання попиту на опціони call на золото. - Goldman Sachs

Ціна золота повернулася до позначки $4700 за унцію, додавши 15% вартості за серпень. Чистий приплив капіталу в золоті ETF за тиждень сягнув $3,8 млрд, а за останні два місяці перевищив $15 млрд. - BofA / EPFR

FDA схвалила новий аналіз крові для діагностики хвороби Альцгеймера. Спільна розробка фармацевтичних гігантів Roche (RO) та Eli Lilly (LLY) отримала офіційний дозвіл на використання в США - WSJ

Alibaba (BABA) -1% після оголошення про розміщення нових акцій на $10,2 млрд серед неамериканських інвесторів. Усі залучені кошти підуть на AI, зокрема інфраструктуру.

Виробники чипів - SOXX -3% після -5,5% минулого тижня. Marvell (MRVL), AMD (AMD) та Intel (INTC) близько -3%.

Виробники пам’яті - Sandisk (SNDK) -6%, Western Digital (WDC) -5%, Seagate (STX) близько -7%, Micron (MU) -6%.

Nucor (NUE), Steel Dynamics (STLD) нейтрально після провалу торгових переговорів США та Канади. Канада з 8 вересня запровадить відповідні мита, зокрема проти американської сталеливарної галузі.

Robinhood (HOOD), Coinbase (COIN) по -4%. Bitcoin стабілізувався біля $77 тис. після ралі на 22% за три дні минулого тижня. Robinhood за цей час зріс більш ніж на 18%, Coinbase - на 27%.

Jersey Mike’s (JMKE) -1% після того, як кілька банків розпочали покриття акцій із рекомендацією «купувати», назвавши компанію недооціненою та перспективною.

Аномальні зливи в Бразилії спричинили затримку збору урожаю кави. - BBG

Акції SoftBank впали на 5% на тлі планів випустити облігації на $6,3 млрд. Кошти залучаються для розширення інвестицій у ШІ-інфраструктуру. - WSJ

Угода про злиття Paramount та Warner Bros. викликала розкол у Голлівуді через ризики монополізації та зв'язки з військовими технологіями. Понад тисяча діячів кіно закликали заблокувати угоду, проти якої виступили також 12 штатів США.

Компанія Strategy утрималася від купівлі Bitcoin минулого тижня. Виробник ПЗ Strategy (MSTR) наростив свої доларові резерви до $1,9 млрд.

Криптогаманець Phantom оголосив про припинення підтримки мережі Sui Network з 24 вересня.

Tether фіксує стрімке зростання використання стейблкоїна USDT у країнах, що розвиваються. Водночас адміністрація Трампа розглядає розповсюдження доларових стейблкоїнів як інструмент зміцнення статусу долара у світі.

Компанія BitMine суттєво наростила свої запаси в криптовалюті Ethereum. Компанія BitMine (BMNR) докупила 32 447 ETH, збільшивши баланс до 5,847 млн ETH (~4,8% від загальної емісії).

Nvidia обсуждает инвестиции в Perplexity при оценке от $30 млрд

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Nvidia ведет переговоры об инвестициях в разработчика ИИ-поисковика Perplexity в рамках нового раунда финансирования, пишет The Information со ссылкой на источники. Если сделка состоится на обсуждаемых условиях, оценка Perplexity вырастет более чем на 50% примерно за год и превысит $30 млрд. Для сравнения, в сентябре 2025 года стартап привлек $200 млн при оценке в $20 млрд.

До этого Nvidia рассматривала возможность заплатить Perplexity несколько миллиардов долларов за лицензирование части ее технологий и одновременно нанять некоторых сотрудников стартапа. Но обсуждение в итоге перешло к привычной инвестиционной сделке.

На сегодня Perplexity привлекла свыше $1,7 млрд от инвесторов, отмечает The Decoder. В число ее инвесторов, помимо Nvidia, входят Accel, New Enterprise Associates (NEA), SoftBank и Джефф Безос (через свой фонд Bezos Expeditions). Nvidia впервые вложилась в компанию в январе 2024 года, участвуя в раунде на $73,6 млн.

Бизнес Perplexity продолжает стремительно расти: по словам источников, годовой темп выручки (annualized revenue) Perplexity увеличился с $250 млн в начале года до $750 млн и выше. Одним из драйверов стал запуск ИИ-агента Perplexity Computer.

В Perplexity отказались от комментариев, а в Nvidia на запрос журналистов не ответили.

Почему это важно

Nvidia хочет ускорить развитие собственной линейки открытых языковых моделей Nemotron и вывести ее на уровень ведущих. В планах — конкурировать не только с китайскими «тяжеловесами» DeepSeek и Kimi K3, но и с закрытыми фронтирными моделями OpenAI и Anthropic. Для этого Nvidia на днях, в частности, заключила сделку с ИИ-стартапом Poolside на $6 млрд — за эту сумму корпорация получит доступ к его технологиям, а также сможет принять в свой штат значительную часть инженеров.

Perplexity дополнительное финансирование, среди прочего, может помочь в подготовке к выходу на биржу. Генеральный директор Аравинд Шринивас говорил, что ориентируется на IPO в 2028 году независимо от итогов размещения акций Anthropic и OpenAI.

💬 Період словесних “інтервенцій”

Нафта відкотилася перед санкціями проти Ірану, Brent -1,4% до $91,4, WTI -1,8%, перервано шість сесій зростання. Бессент обіцяє Тегерану «економічний день Д», ріал на рекордному мінімумі, інфляція понад 80%.

Ф'ючерси США вниз, Nasdaq-100 -0,6%. Азія тисне на техи через ціну фінансування ШІ. Alibaba (BABA) -9% після розміщення акцій на $10,2 млрд зі знижкою. SoftBank (9984) -5% на рекордному випуску роздрібних облігацій. Samsung -8%, повернення капіталу до $79 млрд слабше за очікування. Услід просіли Sandisk (SNDK) -5%, Micron (MU) -3%, Western Digital (WDC) -3%, Marvell (MRVL), Intel (INTC).

США ввели 50% мита на канадські товари на 20 млрд після зриву переговорів, Оттава готує дзеркальну відповідь.

Металурги ростуть: Steel Dynamics (STLD) +5%, Nucor (NUE) +4%, Cleveland-Cliffs (CLF) +2%.

Трежеріз: 10-річні -2 б.п. до 4,72% на новині, що Мінфін може задіяти TGA для викупу облігацій.

Біткоїн шосту сесію в плюсі, $79 тис. Strategy (MSTR) залучила $2,01 млрд, але другий тиждень не купує, тримає 840 447 BTC. Coinbase (COIN) і Robinhood (HOOD) у мінусі.

✍️Даліо чекає боргову кризу США за три роки, радить 10-15% золота і трохи біткоїна.

👀У середу Nvidia (NVDA) і PCE, у п'ятницю Уорш у Джексон-Хоул.

Сайт | LifeHUGS |AgentHUGS| YouTUBE Еріка Наймана

Сводка-сводкой №34-26 (271)

💲 Доллар 83₽ (-1%)  🇪🇺 Евро 1.17 (+1% и это летний хай) 🛢 Нефть $94 (+6%, вторая неделя хорошего роста) 🪙 Биток $77000 (+18%, летний хай) 🥇 Золото $4600 (+4.5%, растёт 4-ю неделю) и 12200р (+3%)

🇷🇺  Индекс Мосбиржи упал, но незаметно (-0.06%). Лучше всего опять Золото Партии (+3.5%), обгон индекса YTD превысил 30пп, что приятно. Я продолжаю упорно покупать туда 1 грамм каждую неделю (в относительных результатах ATH был в марте, до него ещё далеко), до конца года осталось купить ещё 20г. На Пенсию (которая выросла на 2.5% из-за золота и серебра) докупаем ГМК Норникель (+8.5%). Ещё хорошо показали себя Позитив (+6.5%) и Циан (+4%). А хуже всех – опять Бухло с -2.5%. Там упал Кристалл (-3%), Х5 (-2.5%), и Абрау-Дюрсо с Магнитом (по -2%). Хулежебока дней 10 назад вырывался в плюс с начала года, но сейчас пока в небольшом минусе, хотя и вырос почти на 1% за прошлую неделю.

🇺🇸  Амеры упали на 1.5% после рекордов позапрошлой недели. В плюсе Netflix (+2%) и Zoom (+1.5%). Упала на 4.5% Nvidia, на 2.5% Microsoft и 1.5% потеряла Amazon. Напомню, что всё оно ходит около исторических рекордов. Не считая SpaceX – там закончился очередной локап и на рынок вывалилось 320 млн новых акций. Американский госдолг 18 августа преодолел новый рекорд в $40 трлн; само по себе это ничего страшного, но есть и другая проблема; о ней позже. Тем временем администрация Трампа накладывает тарифы в размере 50% на канадский экспорт в США – они там переговаривались до субботы, но так и не договорились. Канадцы со обозлились и обещали ответить взаимностью. Дональд тем временем пытается пристроить к Белому Дому комнату для балов и приёмов стоимостью в $400 млн. Действительно, как без неё?

🇯🇵 Японская иена стоит 52 копейки (была в прошлом году по 54 коп), да и 5 лет назад она была дороже (67 копеек, рубль укрепляется к иене на 5% в год). В Японии живёт 123 млн человек (-1 млн г/г, снижается). Страна небольшая по площади (61-е место в мире), но экономика огромная: она на 5 месте между Россией и Германией. Экспорт в основном высокотехнологичный: автомобили, микросхемы, станки, сложное медицинское оборудование, сталь и манга. Япония – это, пожалуй, единственная страна, где я точно хотел бы побывать. В остальных неточно. Три самые больших компании: Mitsubishi UFJ Financial (банк, $250 млрд), Toyota Motor ($234 млрд) и SoftBank ($188 млрд, инвестиции в бигтех). Общая капитализация рынка – $8.5 трлн, в 15 раз больше РФ и третье место в мире.

#Япония #Netflix #SpaceX #госдолг #Норникель #Кристалл #золото

Профсоюз Hyundai против андроидов

В Южной Корее профсоюз Hyundai Motor объявил восьмичасовую забастовку на 21 августа после неудачных переговоров с руководством по вопросам зарплаты.

В забастовке участвуют рабочие двух восьмичасовых смен на заводах в Ульсане, Чонджу и Асане: в совокупности она продлится 16 часов.

Забастовка станет самой продолжительной с 2016, в ней примут участие около 39 тыс. сотрудников.

С мая производство уже останавливалось на 60 часов. За это время компания недосчиталась 55,2 тыс. автомобилей и $1,64 млрд выручки.

Рабочие настроены серьёзно. Четырёхчасовые забастовки уже запланированы и в начале следующей недели.

💵 Формальные требования

Повышение зарплат, привязка бонусов к прибыли, восстановление в должности уволенных активистов и повышение (!) пенсионного возраста.

⚡️ Первый в истории протест против андроидов

Забастовка на заводе в Ульсане в июле – первый протест против использования человекоподобных роботов в автопроме.

Главное требование профсоюза – подписание обязательства: ни один робот-андроид не должен появиться на заводе без согласия рабочих.

⚡️ Предыстория конфликта

Стратегия замены рабочих роботами не была спонтанной. Концерн выстраивал этот переход:

▶️ В 2021-м Hyundai Motor Group приобрела контрольный пакет (80%) акций американской робототехнической Boston Dynamics;

▶️ За несколько дней до начала забастовок Hyundai выкупила оставшиеся 10% у японской SoftBank, сделав Boston Dynamics «дочкой»;

▶️ Внутреннее подразделение Hyundai Mobis начало производить актуаторы (суставы) для роботов, резко снизив их себестоимость;

▶️ Руководство объявило инвесторам о намерении выпустить и интегрировать более 25 тыс. роботов Atlas на своих заводах.

⚡️ Именно Atlas?

На конвейерах давно используются манипуляторы. Но Atlas – машина совершенно иного класса: 56 степеней свободы, 360-градусное зрение, тактильные датчики в кистях. Может работать рядом с людьми без защитных ограждений.

Не пьет, не курит, не ширяется, не ворует, не нуждается в медуслугах и социальных гарантиях.

По расчетам аналитиков, робот окупается за счет экономии на зарплатах всего за два года.

⚡️ Первыми под роботизацию попадут заводы в США

Ни один робот Atlas ещё не приступил к работе в Южной Корее. Первыми под автоматизацию попадут заводы в США, где влияние профсоюзов значительно слабее (!).

Первые партии Atlas отправятся на заводы Hyundai Metaplant и Kia в штате Джорджия (США).

Как только технология будет обкатана в Америке, она неизбежно придёт в Ульсан. Это приведёт к сокращению сверхурочных часов и изменению сетки смен.

Поэтому профсоюз требует права вето на внедрение роботов – кожаные хотят диктовать условия до того, как андроиды переступят порог цеха.

🚛 Автовоз в Telegram | в MAX

❗️ Новости и активности

💎 Robinhood — кто активно (и нет) отрабатывает данный чейн и ищет возможности пофлипать NFT, вот вам список Wl форм на минт NFT: 1, 2, 3, 4, 5, 6

💎 Antarctic — если вы решите купить GTA VI, то советую воспользоваться постом от ребят, рассказали как купить по самой вкусной цене.

💎 Psy — думаю вы помните этот проект, ребята готовят что-то новое, подробностей пока нет, ждём анонса от них, сообщу.

💎 Cashmere — ребята открыли форму на бесплатный минт NFT «Goat Street» в сети Robinhood, сапплай 6666 NFT, будет гарантированный минт через WL, дедлайн через ~ 2 суток.

💵 Nvidia — компания вложит 100 млрд$ в дата-центр OpenAI, в Огайо, строительством которого занимается SB Energy (SoftBank), эра ИИ…

💎 Linera — ребята официально раскрыли тикер токена — $LNRA, подробности сейла обещают уже на следующей неделе.

Antarctic | маркеты | Биржи

SoftBank дала $200 млн на ускорение оснащения экскаваторов автономным ИИ-управлением

Швейцарская Gravis Robotics AG привлекла $200 млн от SoftBank Group. Это крупнейший в истории раунд финансирования серии A для стартапа, занимающегося строительной робототехникой, сообщает Silicon Angle. #hardware #ии #softbank #строительство #робототехника #автоматизация #servernews via @servernewsru

📎Подробнее

NVIDIA инвестирует в SB Energy $1,5 млрд и обеспечит ИИ-инфраструктуру для OpenAI в Огайо

NVIDIA объявила, что партнёрство с SB Energy обеспечит ей земельный участок, электроэнергию и здание в технологическом кампусе PORTS-Pike Technology Campus в округе Пайк (Pike) в Огайо. Эти ресурсы будут использованы для размещения вычислительной инфраструктуры NVIDIA, а непосредственным пользователем станет OpenAI. SB Energy возведёт сам ЦОД, будет владеть и управлять им в рамках договора с OpenAI сроком на 20 лет. Ожидается, что создание ЦОД обойдётся в $500 млрд. #hardware #nvidia #softbank #openai #ии #цод #сша #финансы #инвестиции #servernews via @servernewsru

📎Подробнее

AI Windfall, Telecom Shakeup, Anthropic Surge

* Russia shifts telecom market: Licenseless operators’ assets and users move to federal giants. Smaller players warn of market power grab. Full story * Users could soon be forced to label AI-generated content by law, but marking standards and penalties aren’t finalized. More * Anthropic’s yearly revenue run rate blasts past $65B—7x jump in seven months. IPO could beat OpenAI to market. Details * Nvidia to invest $105B in new OpenAI data center in Ohio, plus $1.5B for SB Energy partnership. Nvidia says it’s about scaling, not shady finance. Coverage * Taiwan offers $314 ‘AI dividends’ to every citizen, crediting booming economy and semiconductors surge. Read more

#Telecom #Anthropic #IPO #Nvidia #OpenAI #DataCenter #Taiwan #AIDividends #Legislation #ContentLabeling #AI #Semiconductors #SoftBank #Claude #Revenue #Russia #TechPolicy #MarketShift #Bloomberg #FT

Техновторник: передел телеком-рынка продолжается, run rate Anthropic превысил $65 млрд, власти Тайваня платят «дивиденды от ИИ»

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL, ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

— Передел телеком-рынка продолжается: инфраструктура и абоненты оставшихся без лицензии провайдеров будут автоматически передаваться федеральным операторам связи. В Минцифры уверяют, что изменения нужны для того, чтобы гарантировать пользователю надежность оказания услуг. Небольшие провайдеры уверены, что в нынешнем виде инициатива приведет только к перераспределению активов в пользу крупных игроков

— Обязать помечать ИИ-контент могут самих пользователей: проект поправок к июльскому закону об ИИ превращает право поставить метку в обязанность. Но как именно будет выглядеть маркировка — неизвестно, а наказывать за ее отсутствие пока вроде не собираются

— Годовая выручка Anthropic в пересчете на текущие темпы превысила $65 млрд — за семь месяцев показатель вырос более чем в семь раз (в мае было $47 млрд, в марте — $19 млрд, в декабре — $9 млрд). Компания раскрыла цифру инвесторам на фоне подготовки к IPO: разработчик Claude может выйти на биржу уже этой осенью — раньше OpenAI, чей run rate недавно перевалил за $40 млрд

— Nvidia инвестирует до $105 млрд в строительство дата-центра OpenAI в Огайо и еще $1,5 млрд в SB Energy — компанию из орбиты SoftBank, которая будет владеть площадкой и сдавать ее OpenAI в аренду на 20 лет. Дженсен Хуанг отрицает, что это круговое финансирование: Nvidia, по его словам, лишь использует свой масштаб, чтобы расшить главное узкое место отрасли

— Власти Тайваня пообещали выплатить по $314 каждому гражданину — это «дивиденды от ИИ». Деньги обещают всем — вне зависимости от того, в каком секторе экономики задействован человек. Поводом послужил рекордный рост экономики, в том числе за счет ИИ и полупроводниковой отрасли

💻 Nvidia Backs OpenAI's $105B Ohio AI Data Center Deal

Nvidia has agreed to guarantee up to $105 billion in lease obligations for a planned 8-gigawatt AI data center campus in Pike County, Ohio, becoming the financial backstop for one of the largest single compute buildouts ever disclosed.

OpenAI signed a 20-year lease for an initial 4.25 gigawatts of capacity at the PORTS-Pike Technology Campus — the former Portsmouth Gaseous Diffusion Plant — developed by SoftBank-backed SB Energy. Nvidia will also invest $1.5 billion in SB Energy and serve as the exclusive chip supplier for the facility. The deal was detailed in an SEC filing on August 17, 2026.

The Wall Street Journal reported that nine tech companies now hold roughly $3 trillion in AI infrastructure commitments that do not appear on their balance sheets, underscoring the scale of off-balance-sheet financing reshaping the sector.

Source

💻 NVIDIA СТРОИТ ГИГАНТСКИЙ ДАТА-ЦЕНТР ДЛЯ OPENAI

NVIDIA ведёт переговоры об инвестиции до $3 млрд в SB Energy — компанию SoftBank, которая строит огромный AI-дата-центр в Огайо для OpenAI.

Параллельно стороны обсуждают около $100 млрд кредитной поддержки для проекта.

🔗 30 дней быстрого VPN

🚨 Nvidia всё глубже заходит в инфраструктуру OpenAI.

По данным источников, компания обсуждает инвестицию около $3 млрд в SB Energy и поддержку финансирования дата-центров в Огайо примерно на $100 млрд.

Проект в Pike County рассчитан на 10 ГВт генерации и 10 ГВт дата-центров. Предполагаемый главный арендатор - OpenAI.

Схема выгодна Nvidia сразу в нескольких местах: деньги и кредитная поддержка помогают SB Energy быстрее строить мощности, OpenAI раньше получает инфраструктуру, а Nvidia раньше продаёт туда свои GPU.

OpenAI и SoftBank уже вложили по $500 млн в SB Energy в январе 2026 года, так что новая сделка фактически расширяет существующую связку вокруг Stargate.

Nvidia начинает финансировать не только покупателей своих чипов, но и физическую инфраструктуру, в которой эти чипы будут работать.

Полная картина хаоса в AI

- OpenAI, SoftBank и Oracle вместе строят дата-центр за $500b

- При этом Nvidia вложила в OpenAI $30b, SoftBank еще $30b, Amazon - еще $50b

- Oracle уже купила чипов у Nvidia на $40b и следом подписала контракт на облачные мощности на $300b

- дальше OpenAI подписала с AMD сделку на $90b и получила возможность выкупить 10% акций AMD

- CoreWeave, которыми частично владеет Nvidia, сдает облачные мощности в аренду для Meta, Microsoft, OpenAI, Anthropic и Google

- Microsoft владеет 27% OpenAI, но сдает облачные мощности главному конкуренту - Anthropic

- Google сначала вложил в Anthropic $3b и потом добавили еще $40b

- Amazon вложил в Anthropic еще $33b, и так же вложил $50b в прямого конкурента - OpenAI

Утренний обзор KASE ☀️

📊 Фондовый рынок

Американские фондовые индексы завершили торги в четверг ростом: S&P 500 вырос на 0,6%, обновив исторический максимум, Nasdaq 100 прибавил 1,1%, также приблизившись к рекордному уровню закрытия, а Dow Jones вырос на 70 пунктов. Акции полупроводниковых компаний продолжили рост предыдущей сессии. Сообщения о том, что Anthropic рассматривает возможность проведения IPO и ведет переговоры о приобретении Decart AI за 6 млрд долларов, продолжили поддерживать перспективы роста расходов на искусственный интеллект. Micron выросла на 4,2%, Marvell – на 3,6%, тогда как SanDisk подскочила на 13,7%. В то же время Cisco обвалилась на 8,4% после прогноза замедления роста продаж, связанных с дата-центрами для ИИ, в текущем финансовом году. Акции банков и промышленных компаний также снизились: Bank of America (-1,1%) и RTX (-1%) оказались в минусе, что ограничило рост индекса Dow Jones.

Европейские фондовые индексы в четверг преимущественно выросли на фоне сильных корпоративных результатов сразу в нескольких секторах. STOXX 50 прибавил 0,2% до 6 545 пунктов, а STOXX 600 незначительно снизился до 659 пунктов. ASML выросла на 2,7%, завершив второй подряд день резкого роста и следуя за динамикой сектора инфраструктуры ИИ в США и Азии на фоне восстановления спроса на технологические акции. Кроме того, Adyen взлетела на 16,4% после повышения прогноза по выручке на текущий год. Крупнейшая датская судоходная компания Maersk подскочила на 9,4% после того, как значительно превысила ожидания по прибыли и повысила прогноз финансовых результатов на весь год, отражая сильные показатели ключевых направлений бизнеса.

Индекс Nikkei 225 в пятницу вырос на 0,4%, превысив 68 500 пунктов, тогда как более широкий Topix вырос на 0,5% до 4 196 пунктов. Лидерами роста стали технологические компании: Kioxia Holdings (+5,2%), Advantest (+5,1%) и SoftBank Group (+5,5%).

Индекс Shanghai Composite в пятницу снизился на 0,2% до 3 919 пункта, тогда как Shenzhen Component вырос на 0,4% до 14 345 пунктов. Индексы демонстрировали смешанную динамику на фоне новых торговых мер США, направленных против технологического сектора Китая. Однако снижение индексов было ограничено благодаря росту технологических и полупроводниковых акций после того, как Semiconductor Manufacturing International Corp. (SMIC) сообщила, что ее прибыль во втором квартале более чем утроилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, значительно превысив ожидания на фоне высокого спроса на полупроводники, связанные с искусственным интеллектом. SMIC выросла на 3,5%, GigaDevice Semiconductor — на 3,6%, Cambricon Technologies — на 1,3%, Zhongji Innolight — на 1,0%, а Eoptolink Technology — на 1,3%.

Индекс Московской биржи снизился на 3,01% до уровня 2 232,14 в четверг.

🛢️ Товарные рынки

Котировки на нефть марки Brent по итогам утренних торгов в пятницу составили $87,12 за баррель, WTI - $81,30 за баррель.

💱 Валютные рынки

Индекс доллара DXY торгуется на утренних торгах в пятницу на уровне 99,89 пунктов.

Nvidia привлекает Goldman Sachs и крупнейшие инвестфонды к финансированию дата-центров на $500 млрд

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Инвестфонды Blackstone, BlackRock, Apollo Global Management, KKR, Brookfield Asset Management и инвестбанк Goldman Sachs, консолидируют $500 млрд финансирования в интересах Nvidia под инфраструктуру ИИ. В долг эти деньги получит не Nvidia, а ее клиенты: партнеры создадут для них «специализированные крупные пулы капитала по привлекательным ставкам», сказано в заявлении.

Подразумевается, что эти деньги помогут инвестировать в строительство дата-центров, включая покупку оборудования у самой Nvidia. Графические процессоры чипмейкера, пока что лучшее оборудование для ускорения ИИ-задач, остаются крупнейшей статьей расходов при строительстве дата-центров.

«Мы объединяем ведущих мировых поставщиков долгосрочного капитала, чтобы они независимо финансировали ИИ-инфраструктуру», — заявил гендиректор Nvidia Дженсен Хуанг. «Эти финансовые платформы помогут клиентам получить доступ к дефицитным вычислительным мощностям в большом масштабе и построить ИИ-фабрики, которые будут обеспечивать работу каждой отрасли и каждой страны в эпоху ИИ».

После сообщений о партнерствах акции Nvidia в понедельник закрылись снижением на 2,9%: инвесторы, вероятно, снова обратили внимание на риски «кругового финансирования» и зависимость будущего спроса на чипы от доступности кредита. Бумаги финансовых компаний двигались разнонаправленно. Сильнее всего выросла Apollo — на 3,6%.

Как это будет работать

По словам источника, знакомого с ситуацией, обеспечением по таким долгам станут вычислительные мощности. Финансирование будет оформляться через частные размещения, а также через облигации специальных компаний. Эти структуры смогут выпускать долг на десятки миллиардов долларов за раз, а затем сдавать вычислительные мощности клиентам Nvidia. По его словам, первые такие сделки могут выйти на рынок уже в ближайшие месяцы. Вычислительные мощности при этом считаются ликвидным активом: их можно перераспределить между разными покупателями, что снижает риски для инвесторов в долг.

Nvidia в отдельных случаях может поддерживать финансирование на сумму до 25% от конкретной сделки, написал Хуанг в посте в X.

Bloomberg в прошлом месяце сообщал, что Nvidia уже вела переговоры о предоставлении гарантий на сумму до $250 млрд, чтобы помочь OpenAI арендовать вычислительные мощности у дата-центра стоимостью $500 млрд и мощностью 10 ГВт, который дочерняя структура SoftBank — SB Energy — строит в Огайо. Такая сделка легко могла бы стать одной из крупнейших сделок Nvidia по финансированию клиента.

Почему это важно

На рынке все чаще говорят о «Bank of Nvidia» — неформальном названии модели, при которой компания поддерживает спрос на свои продукты не только технологиями, но и финансированием экосистемы вокруг них. По данным FactSet, в 2025–2026 годах Nvidia инвестировала в 66 частных компаний, и часть инвесторов уже задается вопросом, не лучше ли направлять этот капитал на выплаты акционерам.

«ИИ — не обязательно пузырь, но рынку нужна проверка реальностью через прибыль», — сказала Терри Спат из Zuma Wealth. «Мы очень оптимистично смотрим на способность ИИ генерировать прибыль. Осторожность у нас вызывает цена, которую инвесторы платят за этот рост».

Новая схема вряд ли снимет опасения по поводу «кругового финансирования», даже несмотря на то что в этом случае Nvidia привлекает через партнеров сторонний капитал. Компания остается в центре сложной сети инвестиций между облачными провайдерами, производителями чипов, ИИ-лабораториями и другими участниками рынка.

«По сути, они сделали продукт Nvidia дешевле, не снижая цены на GPU», — сказал Феликс Ван из Hedgeye Risk Management. Такая модель даст Nvidia дополнительный потенциал роста, если финансирование действительно поддержит спрос на ИИ-инфраструктуру, но одновременно делает производителя чипов более уязвимым в случае разворота цикла.

#аналитика@thebell_invest

▶️ Три ипостаси одной ИИ-сети.

NVidia сделали неплохой фрейм по AI-RAN и описали три способа скрестить искусственный интеллект с сетью радиодоступа. Каждый решает свою задачу.

🟢 AI-and-RAN

Здесь ИИ и радиосеть работают на одном и том же оборудовании, просто делят ресурсы между собой. Оператор ставит универсальные сервера общего назначения без специализированных чипов под RAN, и в моменты, когда трафик сети невелик, свободные мощности отдаются под ИИ-задачи. В результате, инфраструктура, которая раньше простаивала половину времени, начинает утилизроваться под другие задачи. По расчетам из референсной архитектуры Nvidia, такой подход поднимает загрузку сети с 50-60% до 97%, а заодно снижает совокупную стоимость владения.

🟢 AI-for-RAN

Тут искусственный интеллект используется для обработки радиосигнала: оценку и предсказание канала, управление помехами, формирование луча, выбор схемы модуляции и кодирования. Это работает только на программируемом ускорителе. Если чип заточен под фиксированную функцию, обновить алгоритм и внедрить новую модель уже нельзя. На MWC 2025 про это говорили SoftBank и Fujitsu – они показали рост производительности радиосети за счет ИИ. Похожие эксперименты провели DeepSig с ИИ-интерфейсом для 6G, эксперименты также ставил Keysight с Samsung.

🟢 AI-on-RAN

Здесь сеть радиодоступа перестает быть трубой для передачи данных и начинает сама предоставлять ИИ-сервисы на границе сети, рядом с пользователем. Для этого трафик отдельно выделяется распределенной функцией пользовательской плоскости и направляется на инференс-стек. Это открывает дорогу автономным агентам, промышленным роботам, переводу речи в реальном времени и приложениям дополненной реальности – всему, что требует минимальной задержки и не может ждать ответа от далекого облачного дата-центра.

☎️ Телекоммуналка в Telegram | в MAX

Aunque las grandes empresas tecnológicas invierten mucho en IA, al menos financian gran parte, si no la mayor parte, con capital propio. SoftBank, en cambio, ha gastado hasta ahora 54.600 millones de dólares en acciones de OpenAI, recaudando fondos mediante una combinación de préstamos y venta de activos.

Ahora ha ido aún más lejos: Ayer, SoftBank reveló que esta semana había pedido prestados 10.000 millones de dólares utilizando su participación en OpenAI como garantía. Dado que SoftBank se ha comprometido a invertir otros 10.000 millones de dólares en OpenAI en octubre, es muy probable que realice ese pago con dinero prestado utilizando como garantía otras acciones de OpenAI.

El riesgo de pedir prestado utilizando como garantía su participación en OpenAI es evidente. Según la información divulgada por SoftBank, con esta nueva financiación, finalizada el miércoles, tendría que desembolsar efectivo si el "valor razonable" de sus acciones de OpenAI cae significativamente. Es posible imaginar un escenario en el que una desaceleración en el negocio de OpenAI provoque una caída en su valoración, obligando a SoftBank a vender parte de sus acciones para satisfacer la solicitud de efectivo de los bancos, lo que ejercería aún más presión sobre la valoración de OpenAI.

Утренний обзор KASE ☀️

📊 Фондовый рынок

Во вторник индекс S&P 500 вырос на 1,8% до 7 737 пунктов, Dow Jones прибавил 907 пунктов, закрывшись на рекордном уровне 54 086 пунктов, а Nasdaq 100 подскочил на 3,3%. Акции Palantir взлетели на 29% после публикации значительно превысившей ожидания отчетности за второй квартал. Сильный рост также продемонстрировали производители полупроводников: Intel прибавил 10,8%, Marvell — 13%, Micron — 7,6%, а Broadcom — 6,6%. Акции Caterpillar выросли на 5,5% после публикации квартальной прибыли выше ожиданий рынка и повышения прогноза роста выручки.

Индекс STOXX 50 во вторник вырос на 0,9% до 6 487 пунктов, а STOXX 600 прибавил 0,8%, достигнув 657 пунктов. Лидерами роста стали акции компаний, связанных с искусственным интеллектом. Бумаги BE Semiconductor выросли на 7,6% после повышения рекомендации аналитиками Berenberg, акции ASML прибавили 3,4%, а Infineon — 3,2%. Акции Bayer выросли на 2,9% благодаря квартальным результатам выше ожиданий. В то же время бумаги BP снизились на 4,6%, так как падение цен на нефть перевесило позитивное влияние более сильной, чем ожидалось, отчетности. Акции HSBC потеряли 0,2%, несмотря на хорошие финансовые результаты. Акции Zalando обвалились на 11,7% после снижения годового прогноза, Lufthansa потеряла 9% вслед за ухудшением собственного прогноза, а бумаги Hugo Boss практически не изменились, несмотря на существенное снижение продаж и операционной прибыли.

Японский индекс Nikkei 225 в среду вырос на 3,4%, превысив отметку 66 100 пунктов. Лидерами роста стали технологические компании: акции Kioxia Holdings выросли на 7,4%, Ibiden Co — на 5,1%, Advantest — на 5,7%, Lasertec — на 4,2%, а SoftBank Group — на 7,8%. Заметный рост также продемонстрировали акции JX Advanced Metals (+3,8%), Mizuho Financial (+1,7%) и Sony Group (+2,7%).

Китайский индекс Shanghai Composite в среду вырос на 1,3% до 3 874 пунктов, а Shenzhen Component также прибавил 0,5%, достигнув 13 948 пунктов, продолжив рост предыдущей сессии на фоне ожиданий заключения промежуточного соглашения между Вашингтоном и Тегераном. Во вторник Катар сообщил, что подготовлено соответствующее предложение, при этом обе стороны заявили о прогрессе в переговорах, направленных на восстановление судоходства через Ормузский пролив. Среди лидеров роста на китайском рынке были Foxconn Industrial Internet (+4,7%), Zijin Mining Group (+1,5%), CATL (+1,4%) и NAURA Technology (+2,8%).

Индекс Московской биржи вырос на 0,29% до уровня 2 269,23 во вторник.

🛢️ Товарные рынки

Котировки на нефть марки Brent по итогам утренних торгов в среду составили $78,46 за баррель, WTI - $74,68 за баррель.

💱 Валютные рынки

Индекс доллара DXY торгуется на утренних торгах в среду на уровне 99,81 пунктов.