🧩 Как живется нефтетрейдерам?
Тему бензина и сложностей с ним обсуждать по 25-му кругу не будем, лучше поговорим о тех, кто им торгует. Евротранс, к примеру, на грани дефолта.
Многие считают, что раз уж бензин всегда исторически дорожает — торговцы должны чувствовать себя как сыр в масле.
Жалеть бизнесменов не будем конечно (все же сетями азс владеют не малые беззащитные ИПшники), но модельку кратко разберем😁
🧩Нефтетрейдер — это не обязательно компания, которая сама добывает нефть, сама ее перерабатывает и сама продает на своей АЗС.
Чаще это посредник или независимый оператор, который покупает топливо у крупных производителей, на бирже, по контрактам или через других поставщиков, а потом продает дальше: сетям АЗС, независимым заправкам, промышленным клиентам, перевозчикам, аграриям и так далее.
Примеры таких независимых игроков на рынке — ЕвроТранс / сеть АЗС «Трасса», Нефтьмагистраль, ЕКА и другие региональные сети.
(Обычно это не просто купил/продал, а топливный оператор / сеть АЗС с нефтебазой и оптово-розничной моделью)
Бизнес тут — купить, привезти, профинансировать, хранить и продать с маржой.
А вот с маржой начинается самое интересное…
🔸 Из чего складывается прибыль?
Очень грубо это цена продажи минус цена закупки, минус логистика, минус хранение, минус кредитные расходы, минус налоги и операционные затраты.
Если розничная цена на АЗС растет, это еще не значит, что независимый оператор автоматически богатеет.
Потому что закупочная цена тоже растет, есть регуляторные меры, логистика дорожает.
А самое важное — оборотка дикая. Финансировать при высокой ставке становится отдельной болью.
🧩 Главный актив нефтетрейдера — не бензин.
Главный актив — доступ к поставкам и деньгам.
У крупных вертикально интегрированных нефтяных компаний цепочка почти полная:
Добыча - переработка - логистика - опт - розница.
У независимого оператора такой роскоши часто нет.
Он покупает ресурс по рыночной цене, держит запасы за заемные деньги и продает в условиях жесткой конкуренции.
🔸 Масштаб рынка тоже показательный.
По числу АЗС независимые операторы — это большая часть розницы: около 19,8 тыс. станций против 9,1 тыс. у ВИНК.
(ВИНК = вертикально интегрированная нефтяная компания)
🔸Точные данные собрать сложно, но примерно две трети заправок — независимые.
🔸Но в переработке картина обратная: около 90% мощностей НПЗ контролируют крупные вертикально интегрированные компании.
Вот и получается интересная история: в рознице независимых много, а в производстве топлива основная сила у крупных групп.
🧩 Дорогой бензин на табло — это еще не гарантия высокой прибыли у продавца.
Иногда это просто более дорогой товар, который нужно суметь купить, привезти и продать без кассового разрыва.
Именно поэтому независимые топливные компании могут выглядеть интересно, но для инвестора это всегда история с повышенным вниманием к балансу.
Отчасти напоминает история продавцов на маркетплейсах — производитель крупный держится, а посредник вечно в напряге.
Бензин всегда пахнет деньгами, но далеко не всегда прибылью😁👍
@profitanet
