Опять про дефолты: в какие облигации лучше не заходить
❗️Рынок акций пытается восстановиться, но это не значит, что все вдруг стало хорошо, на рынке облигаций продолжаются дефолты, почему и в какие облигации лучше не заходить:
➡️За первое полугодие этого года дефолты допустили 20 компаний, из них у 9 случился полноценный дефолт
Для сравнения в 2024 году было 11 дефолтов, в за весь 2025 - 24 дефолта
➡️Большинство дефолтов пришлось на рынок высокодоходных облигаций (ВДО)
По доходности эти облигации предлагают +20% годовых
Причина дефолтов - нехватка денежных средств для исполнения обязательств
➡️Почему растет количество дефолтов: ▫️дорогое обслуживание долга из-за высокой ставки ЦБ ▫️рост налогов ▫️снижение покупательской способности и соответственно рентабельности бизнесов ▫️рост издержек бизнеса в том числе из-за топливной проблемы и проблем логистики
При этом давление на рынок облигаций сохранится из-за растущего объема погашений облигаций во 2 полугодии 2026 года, по одним только ВДО исполнить обязательства предстоит по 100 выпускам на сумму ₽45 млрд…
❔Какие эмитенты (облигации) в группе риска: ▫️рейтинг ниже А ▫️секторы строительства, оптовой торговли, логистики ▫️ВДО
❔Как снизить риск инвестиций в облигации сегодня: ▫️максимально высокий рейтинг ▫️бОльшая доля в портфеле надежных гос бумаг ▫️соблюдать доли (не более 3-5% на 1 вид корпоративной облигации)
➡️Что поддержит рынок облигаций и уменьшит количество дефолтов - снижение ставки ЦБ и улучшение экономической обстановки в стране, чтобы покупательская способность выросла, а с ней и прибыль компаний
⚡️В общем, от облигаций, конечно не отказываемся, но 1-выбираем надежность, а не высоченный доход, 2-относимся к выбору максимально внимательно и 3-не поддаемся рыночной эйфории, потому что рост рынка акций не показатель того, что проблемы закончились и риски тоже…тем более на рынке облигаций)