Не дождетесь!
Заседание ЦБ завершилось даже неожиданно. Всего 0,25% снижение ставки. Умеют удивить! Никаких вам 0,5-1%. Сама Председатель ЦБ в прекрасном самочувствии. Пожелаем ей здоровья и мы.
Мы услышали новую аналогию. Если кто не понял, теперь аналогии выполняют функции «брошки». «Мы вратари на защите от инфляции», - обозначила роль регулятора глава ЦБ. Лекарствами были, композиторами тоже…
Нам - простым смертным, хочется понять, в этой команде кроме вратарей есть кто-то? И в курсе ли любители аналогий, что чтобы выиграть, надо забивать мячи, а не только отбиваться? Т.е. нужны и защитники, и полузащитники, и даже нападающие. Есть ли тренер и вообще план на игру?
Действия ЦБ навевают старые детские шутки: «Вратарь играл хорошо! Мячи отбивал хуже». «Вратарь оказался на высоте, но мяч пролетел ниже»…
Ведь есть много образов. Почему бы ЦБ не побыть мыслителем. А еще можно полководцем - защитником Родины.
Теперь о всяких пустяках… Раз уж все здоровы и смотрят Чемпионат мира (видимо, с этим и связаны футбольные аналогии), на который нас снова не пустили.
Вот, во время Великой Отечественной Председателем Правления Госбанка СССР был Николай Александрович Булганин. А с ноября 1944 по февраль 1946 он, на секундочку, еще и заместитель наркома обороны СССР. На протяжении практически всей войны - член Военных советов различных фронтов. Глава ЦБ и по совместительству замминистра обороны!
На всякий случай по ключевой ставке во время войны… Единой ставки рефинансирования, ключевой ставки, как в современной экономике, не существовало. Госбанк СССР устанавливал дифференцированные(!) ставки, которые, как правило, были 2-6% годовых.
Привычного нам сегодня показателя инфляции, правда, не существовало. Хотя инфляция и обесценение денег то были. С 1941 по 1945 разница госцен и коммерческих на отдельные виды товаров доходила до 25-45 раз.
Что мы имеем сегодня?
Индекс МосБиржи падает уже 15 недель подряд. Такого не было никогда. Если смотреть по месяцам, то 4 месяца подряд. А такое было: в 2008, в 2013, в 2022. Символично? Надеюсь, нет. Хочется сказать: «да и хрен с ним, с этим рынком!».
Да, но просто у экономики источников фондирования не так чтоб слишком много.
Есть кредиты - тут ЦБ все убил
Долговое фондирование - и тут убил
Бюджетное - ЦБ вопит, что это мешает таргетировать инфляцию
Прямые иностранные - тут понятно
И долевое - это фондовый рынок
Ну вот мы последовательно грохнули все способы дать экономике ресурсов. Интересно, что было б в похожей истории с тов. Булганиным лет 85 назад…
Последние 1,5 года на глазах множатся системные риски:
Замедляется экономика, ситуация может превратиться даже не в рецессию, а в стагфляцию. И по ряду индикаторов мы почти в ней. Замедление экономики - множит санкции. Увеличивает борзоту наркомана и евродебилов. Нашу политическую вменяемость и экономическую нерешительность они считают слабостью.
Тормозит бизнес. Он не понимает геополитики (но он и не должен, ему надо дать установки). Но по такой ДКП развиваться он не может точно. Только за последнюю неделю на долговом рынке случилось 20 дефолтов! Около 25% рынка облигаций под угрозой. И причина проста: дорогие кредиты и рост налогов.
Проблемы и с потребительской активностью. Индекс уверенности потребителей, отражающий ожидания населения -12%. Смотрите на сферу услуг. Оглянитесь, сколько народу в ресторанах и кафе.
Разные опережающие индикаторы фиксируют выход инвесторов из всех более-менее спекулятивных активов. Начали с рынка акций, сейчас уже дошли до облигаций.
Системный риск реализуется по простой формуле: сначала акции, потом облигации и длинные деньги, а затем люди поймут, что при таких рисках нет смысла держать средства в банке и копить. И ставка в 20-30%.
Самый дорогой «товар» на рынке и в экономике - это доверие. Его нельзя потерять, ибо вернуть его потом чрезвычайно трудно. Кому-то вообще невозможно.
Хоть ты вратарь, хоть «вратарь-гоняла».
@alexbobrowski
