Уолл-стрит наконец поверила в восстановление Boeing
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Доля аналитиков, рекомендующих покупать акции авиапроизводителя Boeing, достигла максимума с октября 2022 года. Среди 32 экспертов, оценки которых отслеживает Bloomberg, теперь нет ни одного с рекомендацией «продавать». Последним от «медвежьего» взгляда отказался аналитик BNP Paribas Мэттью Эйкерс: по его мнению, период неопределенности для Boeing после пандемии завершился, а к 2030 году акции могут почти удвоиться относительно текущих уровней.
Что случилось?
Оптимизм на Уолл-стрит усилился после того, как на прошлой неделе Boeing наконец получила долгожданное разрешение Федерального управления гражданской авиации США на эксплуатацию 737 Max 7. Компания добивалась разрешения почти десять лет: процесс затянулся из-за авиакатастроф и проблем с контролем качества со стороны компании. В Boeing назвали сертификацию поворотным моментом в восстановлении бизнеса.
Еще одним позитивным сигналом стали результаты последнего квартала, опубликованные в конце июля. Свободный денежный поток, который компания может направлять в том числе на выплату дивидендов и выкуп акций, заметно превысил консенсус. Он составил $631 млн вместо ожидавшегося оттока в $331 млн. Эйкерс считает, что аналитики слишком сильно снизили прогнозы по этому показателю и теперь будут пересматривать их в сторону повышения.
«Рынок ждал конкретных доказательств того, что компания способна реализовать свои планы, и они наконец начали появляться», — говорит управляющий портфелем Integrity Asset Management Джо Гилберт. «После нескольких очень тяжелых лет в этом году в бизнесе компании наметился явный перелом к лучшему», — добавил Эрик Дитон из The Wealth Alliance.
Аналитики в том числе рассчитывают на увеличение объемов производства. Boeing и французская Airbus образуют дуополию на мировом рынке крупных пассажирских самолетов, выигрывая от многолетнего роста спроса на гражданскую авиационную технику. Однако производители не успевают полностью удовлетворять его из-за ограниченных мощностей.
Сейчас Boeing выпускает 47 своих самых популярных самолетов 737 Max в месяц, но уже пообещала довести их число до 63 в ближайшее время. Производство широкофюзеляжных Boeing 787 также должно вырасти — с восьми до десяти самолетов в месяц уже в этом году, а в 2027 году компания рассчитывает увеличить его еще больше. Для сравнения, по итогам последнего квартала общий портфель заказов (backlog) Boeing — объем принятых, но еще не выполненных заказов, которые должны принести компании выручку в будущем, — достиг рекордных $715 млрд. В него вошли заказы более чем на 6,2 тыс. коммерческих самолетов.
Присутствие Boeing в оборонном секторе обеспечит дополнительную поддержку благодаря росту оборонных расходов.
Почему это важно?
Boeing переходила от одного кризиса к другому: за двумя авиакатастрофами последовала пандемия, почти остановившая авиаперевозки, а затем — отрыв дверной панели самолета прямо во время полета. В результате рынок перестал верить обещаниям компании и теперь ждет конкретных доказательств того, что ее восстановление действительно устойчиво.
Поэтому несмотря на всеобщий оптимизм, акциям Boeing еще далеко до исторического максимума в $440,62, достигнутого в марте 2019 года. С тех пор бумаги компании подешевели почти на 50%, тогда как индекс S&P 500 вырос примерно на 180%, а акции Airbus прибавили 90%. В 2026 году Boeing, как ожидается, получит $2,44 млрд свободного денежного потока против $13,6 млрд в 2018 году и пока останется убыточной.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции
