Federal Reserve — August 2026

💢 Bitcoin: One of Its Strongest August Performances in Recent Years — But There’s a Catch

Bitcoin is approaching the end of August with a monthly gain of more than 24%, putting it on track for one of its strongest August performances in recent years. What makes this move particularly interesting is that it has taken place despite a challenging macro environment, including geopolitical tensions, a more hawkish Federal Reserve stance, and renewed concerns over inflation. But there is still one important question: Is this rally being supported by genuine spot demand? Recent market data suggests that spot-market participation has remained relatively weak, while a significant portion of the market activity has been concentrated in derivatives, leverage, and short liquidations. Over the past two weeks, around $6.55 billion worth of short positions have reportedly been liquidated across the crypto market. Meanwhile, the $80K–$82K zone remains one of the most important areas for confirming the strength of Bitcoin’s current move. 🔹 A breakout above $80K–$82K accompanied by rising spot volume could provide stronger confirmation for further upside. 🔻 Failure to break this zone, combined with weakening spot demand could increase the probability of a correction toward lower support levels. So despite Bitcoin’s impressive 24%+ August performance, confirmation of genuine demand remains crucial.

👀 September could reveal whether this rally is the beginning of the next major bullish leg — or simply a powerful rally before another correction.

🗓 Календарь ключевых событий на эту неделю

Вторник, 1 сентября • США, индексы деловой активности в производстве S&P и ISM за август, 16:45 и 17:00 • США, число открытых вакансий на рынке труда JOLTS за июль, 17:00

Среда, 2 сентября • США, число новых рабочих мест от ADP за август, 15:15 • США, Бежевая книга ФРС, 21:00

Четверг, 3 сентября • США, заявки на пособие по безработице, 15:30 • США, индексы деловой активности в услугах S&P и ISM за август, 16:45 и 17:00 • США, баланс ФРС, 23:30

Пятница, 4 сентября • США, число новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) за август, 15:30 • США, уровень безработицы за август, 15:30

Главное на этой неделе: отчет по рынку труда в пятницу. Именно он покажет, сохранится ли слабость на рынке труда, замеченная в июле, и как это может повлиять на решение ФРС по ставке.

🔥 Бесплатный курс по заработку в крипте

🥇 Математика против фиатного доллара: почему золото закладывает неизбежный крах $40-триллионного госдолга США?

Резкий взлет цен на драгметаллы стал главным опережающим индикатором того, что финансовая система США вошла в фазу необратимой долговой перегрузки. Несмотря на жесткую риторику ФРС и локальную фиксацию прибыли, зафиксированный в августе скачок золота на 15% за месяц стал лучшим результатом с 1999 года. Рынок перестал оценивать золото как простой спекулятивный инструмент и начал закладывать в него долгосрочный сценарий девальвации доллара.

🏛 Тупик Белого дома: фискальная реальность против ФРС

Государственный долг США официально превысил $40 триллионов, создав смертельную ловушку для монетарных властей. Глава ФРС Кевин Уорш пытается удержать жесткую ДКП, однако математика играет против него. Повышение процентных ставок лавинообразно увеличивает расходы на обслуживание уже существующего долга, расширяет бюджетный дефицит и требует от Минфина выпускать всё новые объемы гособлигаций.

У Вашингтона осталось всего три пути, и инвесторы прекрасно понимают, какой из них будет выбран:

❌ Сократить расходы и дефицит — политически невозможно в текущих условиях.

❌ Смириться с экстремально высокими ставками — приведет к дефолту обслуживающих структур.

✅ Запустить скрытый печатный станок — искусственно занижать реальные ставки заимствований («казначейский твист» Бессента по выкупу долгосрочных облигаций), разгоняя инфляцию и позволяя девальвации постепенно сжигать реальную стоимость госдолга.

Именно ставка инвесторов на третий вариант вдохнула новую жизнь в активы с фиксированной эмиссией. Как емко отметил Ларри Лепард из Equity Management Associates: «Есть концепция денежно-кредитной политики, а есть математика».

📉 Сломанная корреляция: золото больше не боится доходностей

Исторически золото и реальная доходность гособлигаций США (US Treasuries) двигались в противофазе: рост доходности увеличивал альтернативные издержки владения не приносящим купонов металлом. Но сейчас эта классическая связь сломана.

Консенсус-прогнозы крупнейших мировых инвестбанков (UBS, State Street, Natixis) сходятся в том, что в ближайшие месяцы золото имеет все шансы протестировать отметку $5 000 за унцию.

📈 Стратегическая дорожная карта: золото, серебро и криптовалюты Макроэкономическое цунами, вызванное обесцениванием доллара, предопределяет долгосрочный тренд: торговля против фиата будет только нарастать. Математика на стороне твердых активов.

💡 Как формировать позиции и реагировать на макросдвиг?

Для долгосрочных инвесторов (Консервативный сектор): Увеличивайте долю физического золота и серебра в портфеле (в августе серебро даже обогнало золото по динамике, прибавив 19%). Физический металл и инвестиционные монеты — это ваша страховка от системного сбоя глобальной денежной системы. Любые технические коррекции после агрессивного ралли нужно рассматривать исключительно как окна для добора позиций.

➡️Для рискового капитала (Биткоин и Крипторынок):

Цифровое золото (BTC) является прямым бенефициаром этих процессов, впитывая ликвидность быстрее традиционных металлов за счет высокой бета-динамики. Ситуация, когда Минфин США вынужден выкупать облигации для сдерживания доходностей, гарантирует приток «вертолетных» денег в крипту. Удержание позиций в Биткоине выше $75 000–$78 000 на фоне ближневосточной эскалации подтверждает, что институционалы используют проливы для агрессивной аккумуляции.

Итог: Денежно-кредитная политика США проиграла фискальной реальности. Удержание длинных облигаций и фиатного доллара становится математически невыгодной стратегией. Будущее принадлежит дефицитным активам.

📞Связь с менеджерами: @Olga_FiboManager или @alexkingsmann

▶️ YouTube | 🇷🇺 RuTube

🟠 Лучшая биржа для торговли криптой

📱 Покупка крипты в Telegram-кошельке

Распродажа продолжается: доходность 10-летних гособлигаций США вернулась к максимуму января 2025 года

🔎 Она превысила 4,75% — впервые с начала прошлого года. Выросли также доходности и других госбондов. Так, у пятилетних облигаций она достигла 4,5%, а у 30-летних — до 5,26%.

📊 Распродажу госбондов США подкрепляют выступление главы ФРС Кевина Уорша и рост цен на нефть из-за обострения конфликта на Ближнем Востоке.

💬 Bloomberg отмечает, что трейдеры теперь еще больше ожидают повышения процентных ставок.

@oninvest_media

Доходность госдолга США выросла и упала на заявлениях главы ФРС

НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+

Доходности 30-летних гособлигаций США, наиболее чувствительных к ожиданиям по ставкам, в понедельник растут на 5 базисных пунктов до 5,25%, нивелируя пятничное снижение после выступления нового главы ФРС Кевина Уорша на ежегодном симпозиуме центробанков в Джексон-Хоул.

Речь Уорша рынки восприняли как скорее ястребиную и стали закладывать примерно 60%-ную вероятность повышения ставки в сентябре по сравнению с 34% до выступления. Уорш не дал прямого сигнала о повышении ставки, ограничившись заявлением, что финансовые условия пока нельзя считать ограничительными, а ставка остается «главным инструментом» для достижения целей центрального банка. Он подчеркнул, что значимого замедления инфляции нет, и ФРС предстоит «много работы»: «Мы должны быть полностью уверены, что базовая инфляция однозначно движется в нужную сторону и с нужной скоростью», — заявил Уорш. «Твердая и четкая» цель по инфляции на уровне 2% остается неизменной, — также отметил глава ФРС.

Председатель ФРС, кроме того, ответил на критику аналитиков, посчитавших неполным его обоснование решения по ставке на пресс-конференции в июле. Очень скудным показался и комментарий по траектории ключевой ставки. На симпозиуме он заявил, что это скорее антикризисный инструмент центробанков — как правило, рынки должны нащупывать траекторию сами. «Хотелось бы, чтобы наше понимание экономики было настолько полным, чтобы давать совершенно точный ответ, — заметил Уорш. — Но это просто невозможно, по меньшей мере пока, ведь факторы, больше других влияющие на текущую монетарную политику, тоже меняются со временем».

Почему Уорш не убедил аналитиков

Многие крупные инвесторы в облигации сохраняют скептицизм. По их мнению, заявления главы ФРС сами по себе не гарантируют ужесточения политики, а окончательное решение будет зависеть от предстоящих данных по рынку труда и инфляции. Сомнения инвесторов связаны с тем, что за последние месяцы выступления Уорша уже несколько раз вызывали сильные рыночные движения, однако затем не сопровождались изменением процентных ставок.

«В буквальном прочтении речь главы ФРС можно считать ястребиной, но мы не убеждены, что это обязательно означает повышение ставки, — согласны аналитики Morgan Stanley. — Мы сохраняем оценку, что ФРС не станет менять ставку до конца года на признаках снижения темпов роста цен».

«В отсутствие однозначно благоприятных новостей об инфляции решающее значение будет иметь реакция регулятора, — отмечают аналитики Goldman Sachs. — Если решение сентябрьского заседания вновь окажется разделенным и ФРС вновь не изменит ставку без достаточного обоснования причин, возникнет существенный риск того, что ситуация с кривой доходности повторит сценарий после июльского заседания FOMC».

«Председатель Уорш дал рынкам то, чего они ждали — свою оценку параметров экономики, особенно инфляции, — говорит Омер Шариф из Inflation Insights. — И естественно он не раскрыл карты относительно своих будущих действий в сфере денежно-кредитной политики. В этом смысле ситуация выглядит беспроигрышной и для Уорша, и для рынков».

«Форма кривой реакции ФРС мне не ясна, — говорит Кристоф Буше из ABN Amro. — Если Уорш не поддержит повышение ставки в сентябре, и если инфляция останется устойчиво высокой до тех пор, вопросы доверия к регулятору, вероятно, снова выйдут на первый план».

О причинах роста доходностей «длинных» трежерис, а также соответствующей цене для рынков и экономики, мы подробнее писали здесь (это платный материал 🤷‍♂️).

#аналитика@thebell_invest

📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции

Легендарный инвестор Стэнли Дракенмиллер признался, что написал скандальную колонку в WSJ с помощью ИИ и превратил это в повод для гордости.

Редактор WSJ Пол Гиго поддержал Дракенмиллера: «Для нас вопрос заключается только в том, отражает ли публикуемая нами работа оригинальные аргументы автора, и обладает ли автор достаточным авторитетом и правом, чтобы их изложить. Со Стеном у нас давние отношения, и никто не может сомневаться в том, что статья отражает его подлинное мнение».

Многие участники финансового сообщества в X также похвалили Дракенмиллера. Экс-экономист ФРС США Клаудия Сахм назвала позицию Дракенмиллера «самым едким троллингом 2026 года».

В это же время другим менее влиятельным персонам за ИИ-тексты достаётся по полной. В этом месяце колонку профессора Гарварда Р. Хаусманна в Financial Times раскритиковали за ИИ-почерк.

Ваша позиция?

😐 — двойные стандарты не поддерживаю 🤔 — главное, чтобы в статье была позиция автора, а не ИИ 😎 — ИИ-текстам не место в журналистике

🟩 GPT, помоги!

Чем новая эскалация США и Ирана аукнется миру?   Новая стратегия США, призванная задушить Иран экономически (с помощью санкций), продлилась недолго — в ночь на 31 августа Вашингтон впервые за месяц ударил по двум ракетным установкам КСИР на острове Ларак. В ответ Иран атаковал американские авиабазы в Иордании.   Зачем идти на эскалацию, если еще пару дней назад арабские каналы заявляли, что США готовы снять блокаду и санкции с Ирана в обмен на открытие Ормузского пролива?   Судя по всему, это было не более чем информационным шумом, как и слова Барака Равида из (Fake) Axios о том, что по южному каналу у побережья Омана каждую ночь проходят 15–20 танкеров.   Оттого и удар пришелся по острову Ларак — ключевому пункту для визуальной идентификации и контроля гражданских судов.   Но даже если предположить, что благодаря ВС США, «теневым» перевозкам и перегрузкам с судна на судно потоки нефти из Персидского залива восстановились, риски прохода через пролив все еще поддерживают высокими цены на газ и дизель — ключевое топливо для грузовиков, сельхозтехники и промышленности. А тут ещё Украина продолжает бить по российским НПЗ.   Что дальше?   Нефть выросла всего на 2%, а золото скорректировалось на 0,2%. То есть рынок пока не верит в продолжение эскалации.   Но если напряжённость продолжит расти и цены на энергоносители останутся высокими, это даст новый толчок глобальной инфляции, и центральным банкам, включая ФРС, придется реагировать.   Ну а соглашение о переходе под американский контроль более 65 млрд барр. запасов нефти Венесуэлы быстрого эффекта не даст: нефть там тяжелая, добывать ее непросто, а инфраструктуру еще нужно восстановить.   Что касается нас, то чем выше котировки на нефть, тем для нашего рынка, как и для рубля, лучше. Еще бы и инфраструктурные риски исчезли…

👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК

Если половина долга США это долг ФРС то что из этого вытекает?

Тезисно из эфира со Стивом Дудником:

Мы понимаем, что для того, чтобы улучшить ситуацию, надо списать часть долгов. Но долги - это активы финансовой системы. Значит, если ты списываешь активы, то ты должен списывать внутренние долги банков. То есть у тебя, соответственно, роль банков падает. И при таком списании, каждый говорит: давай мы сейчас спишем пару миллиардов, ну а мой откатик за это 10%. Ну, хотя бы 5%. Ну и дальше начинается.

В результате пришлось печатать деньги. Печатали довольно много. Ну и что? А сейчас это уже не получится. Кто-то говорит: замечательно! Ребята, у вас чуть ли не половина долга Соединенных Штатов Америки на ФРС. Давайте взаимно спишем долги. Какое счастье будет. Как бы не так.

Потому что, во-первых, ФРС напрямую не покупали долги. ФРС это делали через банки. То есть у тебя, соответственно, банки получали кредиты от ФРС, покупали какие-то казначейки, и потом их обратно продавали ФРС. То есть, иными словами, у тебя есть система посредников. И кроме того, если ты эти деньги списываешь, то какая валюта баланса у банка? Пропадает вот эта прибыль посредническая, и пропадает масштаб.

🧮Новые карты внутридневных сезонностей на неделю вперед.

☝🏻Основные правила использования:

👉🏻1-Если на определенный день вектор BUY - это значит, что к закрытию текущего дня актив будем пытаться удерживать выше цены открытия дня с вероятностью от 53% и более.

👉🏻2-Если на определенный день вектор SELL - это значит, что к закрытию текущего дня актив будем пытаться удерживать ниже цены открытия дня с вероятностью от 53% и более.

👉🏻3-Чем больше одинаковых повторов тренда мы видим в течение 3х торговых дней и более, тем вероятнее ожидания продвинуть актив в нужном направлении.

👉🏻4-Важно использовать карты сезонов в совокупности с общим фоном политики ФРС, недельными тенденциями крупных игроков, локальным новостным фоном.

👉🏻5-Если есть расхождения - ожидания агрессивные, в таких ситуациях мы либо пропускаем сигнал, либо торгуем объемом раза в 4 меньшим от рабочего, который используем при безопасных сделках.

https://youtu.be/u1uwJhr6WB0?si=xSvzLxJ0u9m0Hn8i

📉📈Сделки крупных игроков. Глобальный вектор движения и Недельный.

📚Основные правила использования:

👉🏻1-При среднесрочной и внутридневной торговле используем вектор Недельных векторов движения (WEEKLY).

👉🏻2-Если Недельный (WEEKLY) вектор BUY - стараемся искать покупки НИЖЕ цены открытия новой недели.

👉🏻3-Если Недельный (WEEKLY) вектор SELL - стараемся искать продажи ВЫШЕ цены открытия новой недели.

👉🏻4-Комбинируем данный подход с остальными подтверждающими факторами - Важно использовать карты сезонов в совокупности с общим фоном политики ФРС, недельными тенденциями крупных игроков, локальным новостным фоном.

🎬5-Обязательно смотрим теоретическое видео, где подробно расписан алгоритм действий по поиску необходимого вектора движения: https://youtu.be/L7akHtQLh0E

Hawkish Warsh speech lifts rate hike bets, pressures gold and Asian stocks

Federal Reserve Chair Kevin Warsh delivered a surprisingly hawkish speech at the Jackson Hole meeting, increasing market expectations for a September rate hike. Traders now see a 60.4% chance of a quarter-point hike next month, while gold and Asian equities declined.

• Deutsche Bank expects 50 basis points of Fed hikes in September and December. • Analysts say Warsh emphasized inflation risks, the 2% target, and Fed independence. • Gavekal notes Warsh’s stance on short-term rates conflicts with recent US Treasury buyback plans.

@OtetMarkets_en

Главное к открытию понедельника (31.08):

👉 Значение индекса ЖиС: 39 (страх). Подробнее об индексе здесь.

США 📍 28 августа S&P 500 снизился на 0.25%, Nasdaq на 0.52%, Dow Jones на 0.02%. За неделю S&P 500 прибавил 0.49%, Nasdaq 0.85%, Dow Jones 0.53%. 📍 Nvidia потеряла 4.6%, Marvell 10.3%, PayPal 12.7%. Gap вырос почти на 13%. 📍 Фьючерсы на S&P 500 утром снижались на 0.2%, на Nasdaq на 0.1%.

Азия 📍 Производственный PMI Китая в августе вырос с 49.2 до 49.8 пункта, но остался ниже 50. 📍 Air China, China Eastern и China Southern совокупно получили около 8.2 млрд юаней чистого убытка в I полугодии. Расходы на авиатопливо выросли на 35–38%. 📍 Чистая прибыль PetroChina выросла на 22% г/г.

Европа 📍 STOXX 600 вырос на 0.5%, до 655.16 пункта; CAC 40 прибавил около 1%. 📍 ВВП Франции во II квартале пересмотрен с +0.2% к/к до 0%.

Россия 📍 28 августа Мосбиржа выросла на 1.0%, до 2 114.93 пункта; РТС на 1.5%, до 778.32 пункта. 📍 IMOEX2 утром прибавлял 0.5%. ВК росла на 2.6%, «Газпром» на 1.7%. 📍 Чистая прибыль «Аэрофлота» во II квартале сократилась на 76% г/г, до 11.4 млрд руб. 📍 «Газпром межрегионгаз» начал принимать цифровые рубли.

Ставки и ЦБ 📍 После выступления Кевина Уорша вероятность повышения ставки ФРС в сентябре выросла до 55.7%, утром 31 августа рынок оценивал её примерно в 57%. 📍 Данные по занятости США выйдут 4 сентября: консенсус ждёт +58 тыс. рабочих мест и безработицу 4.1%. 📍 31 августа – 1 сентября министры финансов и главы ЦБ G20 обсудят инфляцию и ставки.

Геополитика 📍 США планируют пополнять стратегический нефтяной резерв венесуэльской нефтью. Запасы на 21 августа составляли около 290 млн баррелей, минимум за 44 года.

Аналитика by 😀 @AK47pfl | РДВ в MAX

⏰ Доброе утро! 31 августа

🔹 Планы на сегодня

— «Аэрофлот», «Аренадата», «Промомед», «Глоракс»: финрезультаты за 1-е полугодие 2026 года по МСФО. — «B2B РТС»: совет директоров рассмотрит вопрос о дивидендах.

🔹 Сбор заявок на облигации

— «АЛРОСА», 1 год 6 месяцев, купон до КС* + 1,6%. Приём заявок открыт. — «АйДи Коллект», оферта через 2 года, амортизация, купон до 20,25% годовых.

*КС — ключевая ставка Банка России (сейчас 14%).

🔹 Обзор новостей

— Мировые цены на нефть превысили $90 (+2,5%) на фоне новых ударов США по Ирану. Цены на драгметаллы снижаются на пересмотре ожиданий, что ФРС США повысит ставку на ближайшем заседании Производственная активность в Китае снизилась второй месяц подряд. — Выручка «Магнита» в 1-ом полугодии 2026 года выросла на 12,6% г/г — рост сильнее, чем у Х5 (10,5% г/г). EBITDA выросла на 12% г/г, до ₽96 млрд, рентабельность — 5,1% (+52 б. п. г/г). Чистый долг вырос на 20% г/г, долговая нагрузка — 2,9х. — Чистая прибыль «Транснефти» в 1-ом полугодии 2026 года составила ₽148 млрд (-3% г/г) — на 5% выше консенсус-прогноза. По данным РБК, компания приобрела 7,5% акций Газпромбанка за ₽40 млрд. — США получат контроль над 65 млрд барр. запасов нефти Венесуэлы (21% запасов страны). Восстановление добычи потребует годы и многомиллиардных инвестиций. — «Эксперт РА» понизило кредитные рейтинги «Селигдара» с ruA+ до ruA, «Биннофарма» и «Алиум» — с ruA до ruA-, «Сегежи» — с ruBB- до ruB.

☕ Мысли с утра

Увеличение веса нефтегазового сектора в подборке топ-10 российских акций и добавление в неё «Лукойла» на прошлой неделе полностью себя оправдали. Финансовая отчётность компании превзошла ожидания аналитиков. Расчётный дивиденд более ₽800 на акцию (18% за полугодие) выглядит невероятным, но с математикой не поспоришь. В целом результаты компаний нефтегазового сектора за 1-ое полугодие 2026 года — «Татнефти», «Лукойла», «Газпром нефти», «Роснефти», «Транснефти» и «Газпрома» — оказались выше консенсус-прогноза. Считаем, что переоценка акций компаний сектора ещё не завершена и рост котировок продолжится. С учётом веса нефтегаза в индексе более 40% можно ожидать и подъёма индекса Мосбиржи.

#МыслиСУтра

Мы в МАХ 💚

📅 Самое важное на этой неделе

31 августа 📌 Газпром $GAZP - переговоры Путин-Си по Силе Сибири -2 на саммите ШОС в Бишкеке. 📌 Аэрофлот $AFLT - результаты по МСФО за 1п 202г. 📌 GloraX $GLRX - отчет по МСФО за 1п 2026г. 📌 Аренадата $DATA - отчет по МСФО за 1п 2026г., онлайн-встреча с менеджментом. 📌 Промомед $PRMD - отчет по МСФО за 6м 2026г, вэбинар по итогам 1 полугодия. 📌 B2B-РТС $BTBR - СД по дивидендам.

1 сентября 📌 Юнипро $UPRO - СД по новой редакции дивидендной политики.

👀 За чем следим на этой неделе

⚔️ Геополитика. Влияние на российский рынок эскалации дальнобойных ударов по НПЗ, складам, потам и танкерам. Саммит ШОС в Бишкеке (в т.ч встреча Путин-Си) - 31.08 - 1.09. Новое обострение в Персидском заливе - цены на нефть.

🇷🇺 Российский рынок. Пресс-конференция ЦБ по Основным направлениям ДКП на 2027 – 2029 гг. - 31 августа 15:00мск. Введение в оборот цифрового рубля - с 1 сентября. Недельная инфляция - 2 сентября 19:00мск. Восточный экономический форум ВЭФ - 1-4 сентября, пленарка с Путиным - 3 сентября. ЦБ: объемы покупки/продажи валюты в сентябре - 3 сенября 12:00мск.

🇺🇸 Глобальные рынки. Рынок труда и безработица в США - 4 августа 15:30мск (влияет на решение ФРС по ставке). Доходности гособлигаций трежерис. Симптомы коррекции в акциях технологического сектора на фоне бума ИИ.

🤝 Всем продуктивной и успешной недели!

#неделя #отчеты

Утренний обзор KASE

Фондовый рынок

Американские фондовые индексы завершили пятницу снижением: индекс S&P 500 снизился на 0,2%, Nasdaq — на 0,7%, а Dow Jones завершил день незначительным снижением. Акции Marvell потеряли 10,3%, несмотря на превышение прогнозов по прибыли и повышение прогноза компании. Бумаги производителей полупроводников скорректировались после роста на фоне сильной отчетности Nvidia: Broadcom снизилась на 0,7%, AMD — на 2,3%. В то же время акции крупных облачных компаний сохранили положительную динамику: Alphabet выросла на 1,5%, Microsoft — на 1,7%, Amazon — на 4%, а Meta — на 1,2%. В ходе выступления в Джексон-Хоуле Кевин Уорш заявил, что базовая инфляция не демонстрирует устойчивого замедления, и подчеркнул готовность ФРС продолжать борьбу с ростом цен до тех пор, пока инфляция не приблизится к целевому уровню в 2%. Его заявления привели к росту ожиданий рынка относительно повышения процентной ставки уже в следующем месяце. Акции промышленных и фармацевтических компаний также снизились: AbbVie потеряла 1%, а Lam Research — 5,2%.

Европейские фондовые индексы в пятницу заметно выросли, компенсировав снижение предыдущей сессии благодаря росту акций автопроизводителей, компаний класса люкс и крупнейших банков. Индекс STOXX 50 вырос на 1,0% до 6 486 пунктов, а STOXX 600 прибавил 0,6% до 655 пунктов. Акции Volkswagen, Mercedes-Benz и BMW выросли на 3–4%. Сильные экономические данные из Китая также поддержали акции компаний класса люкс: LVMH, Hermes и Ferrari прибавили более 2%. Акции европейских банков также продемонстрировали значительный рост. BNP Paribas выросла на 2%, а UniCredit и BBVA — на 1,5%. Ожидания повышения ставки ЕЦБ укрепились после публикации данных об ускорении инфляции во Франции и Испании.

Индекс Nikkei 225 в понедельник снизился на 0,7%, опустившись ниже 66 000 пунктов. Акции технологических компаний возглавили снижение: Advantest потеряла 6%, Terra Drone — 15%, SoftBank Group — 3,3%, Tokyo Electron — 3%, а Ibiden — 3,6%.

Индекс Shanghai Composite в понедельник снизился на 0,2%, до 3 944 пункта, а Shenzhen Component потерял 1%, опустившись до 13 810 пунктов. Среди наиболее заметно снизившихся акций — Foxconn Industrial Internet (-2,3%), Zijin Mining (-5,6%), CATL (-0,9%), Zhongji Innolight (-1,6%) и BYD (-1,2%).

Индекс Московской биржи вырос на 1,03% до уровня 2 114,93 в пятницу.

Товарные рынки

Котировки на нефть марки Brent по итогам утренних торгов в понедельник составили $90,19 за баррель, WTI - $85,08 за баррель.

Валютные рынки

Индекс доллара DXY торгуется на утренних торгах в понедельник на уровне 99,59 пунктов.

💫Chinese state-sponsored hackers successfully breached high-profile U.S. institutions, including NASA, the Federal Reserve, and the Senate, U.S. authorities confirmed. The sophisticated campaign involved compromising thousands of global devices, utilizing a tool named QScan to infect poorly secured routers and cameras. This created a disguised network for attacks, making it appear the intrusions originated locally rather than from China. U.S. officials have now dismantled the operation by seizing its control domains. Your everyday router could have been an unwitting participant in this cyber network.

Итоги недели на российском фондовом рынке

Начало недели ознаменовалось падением акций Озона из-за атак БПЛА. Сохранялась и неопределенность вокруг потенциальных переговоров по урегулированию ситуации на Украине. Здесь инвесторы следили за итогами визита главы ЦРУ в Москву, которые пока не изменили текущего статуса-кво. Опорой рынку при этом стал финишный аккорд летнего сезона отчетностей - сильные финансовые результаты многих компаний по итогам 1 полугодия 2026 года. Позитивом для экспортеров стало продолжающееся ослабление рубля.

🗣Совокупно Индекс Мосбиржи все же опустился, но некритично, до 2 115 пунктов (-0,9% за неделю).

🗣Курс валют обновил полутора годовые максимумы. Курс доллара США от ЦБ за неделю скакнул до 85,60 рублей (+3,2%), биржевой курс юаня вырос до 12,90 рублей (+4,5%), а курс евро в моменте достигал 100 рублей на внебиржевом рынке. Против рубля сыграли снижение объема продаж валюты экспортерами по окончании налогового периода, рост спроса на валюту для оплаты снова возросшего в дефиците топлива. Сказался и рост спроса на валюту в ожидании роста доходностей долларовых активов(депозитов, облигаций) в преддверии предполагаемого повышения ставок ФРС (центробанк США).

🗣Из Индекса Мосбиржи наиболее сильную динамику за неделюпоказали: #LKOH +8,6%, #SNGSP +6,2%, #TATN +4,4%, #FLOT +3,4% и #TATNP +3,0%.

🗣Наиболее сильное снижение показали: #OZON -26,2%, #CBOM-12,8%, #PLZL -10,1% и #X5 -9,3%.

⏺Инфляция на неделе по 24 августа составила 0,01% после дефляции (снижения цен) в 0,02% неделей ранее. Плодоовощи подешевели на 1,9%, дизель - на 0,03%. Бензин вновь вырос в цене - на 0,89% - из-за очередных повреждений нефтеперерабатывающих заводов. Годовая инфляция практически не изменилась (6,1%). Банк России при этом волнует не сама динамика цен на топливо, а ее влияние на общий уровень цен. Поэтому, как ожидают многие аналитики, даже на фоне роста цен на бензин, незначительного снижения цен на дизель, регулятор может опять снизить ставку - на 25 базисных пунктов до 13,75% на заседании 11 сентября.

🗣ГМК Норникель рекомендовал дивиденды после почти 3-х летнего перерыва. Совет директоров за 1 полугодие 2026 года предложил выплатить 1,85 руб. на акцию (доходность - 1,5%). Последний день для покупки акций для получения дивидендов - 9 октября. Здесь важен не столько сам размер выплат, который небольшой, сколько сам факт возврата к дивидендам после длительной паузы.

Летний сезон отчетности на неделе подходил к концу. Среди примечательных итогов можно выделить результаты компаний, завязанных на внешнюю торговлю.

🗣Совкомфот выиграл от ограничений судоходства на БлижнемВостоке. Цены на фрахт (стоимость перевозок) выросли, в итоге выручка компании скакнула на 66% год к году в 1 полугодии 2026 года до $1 026 млн, а чистая прибыль - в 14 раз до $266 млн. Позитивом стало и расширение флота судов. Компания вопреки ранее наложенным санкциям сумела не просто адаптироваться к ограничениям, но и сполна воспользовалась благоприятнойотраслевой конъюнктурой.

🗣Сильный 2 квартал 2026 года у Газпром Нефти. Выручка компании составила 1,0 трлн рублей (+15,6% год к году), а чистаяприбыль - 0,2 трлн рублей (рост в 2,8 раза год к году). Компания напрямую выиграла от роста цен на нефть и газ из-за конфликтана Ближнем Востоке. Более того, рекомендовала дивиденды в 42,51 рублей с высокой доходностью в 8,5%. Последний день для покупки акций для получения выплаты - 12 октября.

🗣Лукойл также радует. Выручка нефтяника за 1 полугодиевыросла на 8% год к году до 2,06 трлн руб. (консенсус - 2,1 трлнруб.), чистая прибыль - в 1,5 раза до 430,9 млрд руб. на фоневзлета цен на нефть в мире и оптимизации затрат. Компания продолжает платить дивиденды. Аналитики допускают выплатуза 1 полугодие в среднем на уровне 500-600 рублей за 1 акцию(доходность - 11-13%).

Ставьте 🔥, если было полезно.

📊Ворш завершив виступ. Тон жорсткий.💰

Три ключові цифри: ⚫️Загальний PCE за липень 3,7% р/р — вище за прогноз 3,6% ⚫️ 54% компонентів зростають понад 3% (до пандемії — 32%) ⚫️Базовий PCE 3,3%, до 2% ще далеко

Його слова: «Ми маємо бути впевнені, що інфляція рухається до цілі, інакше роботу не завершено.» Реакція ринку: ймовірність підвищення у вересні за день зросла з ~35% до ~50% (за прогнозними ринками).

📃Логіка угоди: Дохідності коротких паперів↑, довгих навпаки↓ — ринок перерахував ближню траєкторію, а не довгострокову інфляцію (це називають «bear flattener»). TLT іде за довгим кінцем, IEF — за серединою кривої; один виступ може розвести їх у різні боки. BTC іде за умовами ліквідності, а не за самою ставкою.

🗓До рішення 16.09 ще вийдуть зайнятість 04.09 та CPI 11.09.

Основні монети, доступні як безстрокові контракти з маржею в USDT 👇 BTC https://bingx.com/perpetual/BTC-USDT?ch=bingx_partnerevents_20260825&ref=RKNT9O ETH https://bingx.com/perpetual/ETH-USDT?ch=bingx_partnerevents_20260825&ref=RKNT9O

#JacksonHole #ФРС #BTC #ETH $BTC $ETH

❗️Добірка публічної інформації. Не є інвестиційною рекомендацією.

Зареєструватись на BingX можете за посиланням - https://bingxdao.com/partner/RKNT9O/

🐟Crypto Fishing 💬Чатик

📊 ІНВЕСТ-ДАЙДЖЕСТ #22 | 19–28 серпня 2026

🔰 ВИСНОВКИ ▫️Ринки США пройшли через справжні американські гойдалки: від рекордного тиску на облігаційному ринку (30-річні на максимумі з 2007 року) до нового "нападу" ШІ- ейфорії після звітності Nvidia. ▫️Джексон-Хоул зламав очікування по ставці - новий голова ФРС Ворш жорстко натякнув на підвищення ставок. ▫️Україна: експорт морем впав на 90%+, тривать асіметричні удари. Ми - по нафтопереробці та складах ритейлерів, вони - по нашій енергетичній та логістичній. ▫️Золото пережило справжні гойдалки: рекордний ріст +7% , а потім різкий відкат -4% напередодні виступу Ворша.

🌍 МАКРОЕКОНОМІКА 💵 Облігаційний шторм: 30-річні на максимумі з 2007 Дохідність тримається на рівні 5,31%на тлі побоювань щодо дефіциту бюджету США, потоку нового боргу і "липкої" інфляції. Ринок фактично оцінює здатність США фінансувати витрати не позиками, а майбутніми податками і оцінка виявилась песмистичною.

🥸 Мінфін США пообіцяв подвоїти програму treasuries buyback - викупу довгих облігацій до $4 млрд за операцію, що трохи зменшило їх дохідність, але впевненості що це буде тривати довго немає . Це класичне "керування кривою" -тримати ринок довгого боргу штучно спокійним, бо органічного попиту вже не вистачає.

🎙 Джексон-Хоул: Ворш зламав очікування ринку Новий голова ФРС Кевін Ворш відмовився від традиційного прогнозування та заявив прямо базова інфляція недостатньо швидко рухається до цілі 2% і "у нас є робота, яку треба зробити". Ринок почув це як натяк на вересневе підвищення ставки - її ймовірність підскочила з ~35% до 55-60% протягом години.

🥸 Показово: Трамп хоче знижень ставки, а Ворш публічно демонструє незалежність від Білого дому. Це другий сигнал (після історії з treasury buybacks) про те, що монетарна і фіскальна влада США тягнуть у різні боки - а це саме той конфлікт, який ринки не люблять найбільше(

🥇 Золото: рекорд і різкий відкат Золото злетіло на понад 15% за серпень, досягнувши $4,658 за унцію 25 серпня на тлі побоювань щодо девальвації долара після рішення Мінфіну про викуп боргу. Але напередодні виступу Ворша жовтий метал показав найбільше денне падіння за тиждень і завершив період біля $4,455-4,600. Чому? Тому що золото негативно реагує на зростання реальної ставки ( облікова - інфляція), бо навіщо його тримати , якщо можна заробляти на високих % по UST або TIPS.

🧐 Золото також залишається головним індикатором довіри (чи недовіри) до фіскальної дисципліни великих держав. Поки центробанки (особливо Китай) продовжують купувати - довгостроковий тренд лишається бичачим, попри короткострокові просадки.

🇺🇸 Nvidia врятувала ШІ-настрої. Бо вона відзвітувала краще очікувань - виручка дата-центрів зросла на 117% рік до року до $89 млрд + дала прогноз на 3-й квартал - $108 млрд. Акція злетіла на 8,7%, додавши близько $440 млрд капіталізації за один день, і потягнула за собою весь AI-сектор (CrowdStrike, Salesforce).

🥸 Це потужний контраргумент проти теорії "AI-бульбашки, що здувається" - попит реальний і підтверджений цифрами, а не лише хайпом. Але одночасно це і нагадування, що концентрація ринку в кількох іменах зростає - ризик для індексних інвесторів. Як Nvidia через "споживче" кредитування сприяє росту попиту на свою продукцію писав тут. https://t.me/E_Lytsar/1424

🇺🇦 УКРАЇНА: ЕКОНОМІКА ПІД ТИСКОМ

🌾 Чорноморська блокада: гірше, ніж я думав минулого разу Атаки на судноплавство зупинили понад 97% зернового експортного потенціалу України та Росії в Азовсько-Чорноморському басейні. Тижневий експорт зерна й олійних впав на понад 90% з початку липня, Втрати ВВП на 2027 рік оцінюють у 2,1%, надходжень до бюджету 10%. Біля Дунаю застрягли до 70 суден через нестачу лоцманів і пріоритет інших вантажів. НБУ оцінює втрати валютної виручки до кінця року близько $2,5 млрд, а Всеукраїнська аграрна рада — $3 млрд збитків фермерів на логістиці

🥸 Це вже не "тимчасові труднощі" - це структурний удар по одній з ключових галузей експорту. Впливає не лише на аграрний бізнес, а й на повязані з агро галузі + на споживання та попит на локальні інвестиційні інструменти: землю, нерухомість, ОВДП.

⚔️ Енергетична дуель: дві різні стратегії, два різні світогляди Росія масовано била по українській енергетиці - Київ, Чернігів, Дніпро, Харків, Одеса, щоденні відключення у 5-7 областях, понад 80% генерації пошкоджено з початку війни. Naftogaz зазнав 13 ударів лише за тиждень. Україна відповідала точковіше: з початку 2026 року виведено з ладу щонайменше 28 з ~48 нафтопереробних заводів Росії (17 з 20 найбільших), цього тижня — удари по НПЗ у Пермі, Новокуйбишевську, Афіпському, Новошахтинську, TANECO. Наслідок - черги на заправках у 12+ регіонах РФ, заборона на експорт бензину і дизелю.

🥸 Тут ключова різниця у філософії та стратегії ударів. Росія цілить в інфраструктуру й логістику, яка дозволяє Україні просто виживати: генерацію, тепло, водопостачання, залізницю, порти - це стратегія терору проти цивільних, а не проти економіки, що фінансує війну. Україна ж цілить у джерело фінансування самої війни - нафту, переробку, ВПК - це стратегія економічного удушення агресора. Так - нам вже важко і багато труднощів ще попереду, але агресор вже почав панікувати / під шумок прихватизувати - путін підписав указ про примусове вилучення інфраструктури з приватних рук, якщо вони не захищають її від дронів. .

💪На відміну від агресора Україна має структурну перевагу через зовнішнє фінансування відбудови. Проте тут головне - не накосячити нашим урядовцям, бо гроші без реформ та прозорого контролю їх використання нам давати скоро перестануть.

💹 ІНВЕСТИЦІЙНІ ІНСТРУМЕНТИ

📈 Ринки: рекорди на початку серпня, шторм у кінці S&P 500 встановив кілька рекордів на початку серпня на тлі слабкого звіту з ринку праці й очікувань м'якшої політики ФРС. Але вже до кінця періоду тиск довгих дохідностей і промова Ворша розвернули настрої і вересень обіцяє бути нервовим.

🔮 ОЧІКУВАННЯ

До 1 року (2026–2027): ▫️Незабаром засідання ФРС 15-16 вересня, де Ворш має "відповісти за свої слова". + ключовий тригер це наступний звіт з інфляції США. ▫️Для України - блокада портів і енергетичні удари продовжать тиснути на гривню й бюджет восени-взимку; варто оцінити стійкість портфеля до девальваційних і енергетичних ризиків.

5 років (до ~2031): ▫️Вікно для накопичення якісних активів на високих дохідностях, з очікуванням поступового пом'якшення ставок після 2027 року. ▫️Для України - сценарій залежить від продовження співпраці з МВФ/ЄС: при успішних реформах - повільне відновлення на 3-4% зростання, при провалі - хронічна залежність від донорів.

10+ років: ▫️Світ рухається до дорожчого капіталу, частіших геополітичних шоків і структурної переоцінки боргових ринків розвинених країн - тому зростання ринків має шанс стати більш повільним ніж раніше. ▫️Для України довгостроковий виграш можливий лише за умови закріплення європейської інтеграції та інституційної реформи- це ставка не тільки на економіку, а на державні інститути.

💬 Ринки не завжди будуть зростати, мир не завжди буде тривати довго, друзі та близькі не завжди будуть поряд. Як би це сумно та дивно не звучало, наше життя зміцнює нас не тим, що воно комфортне, а тим наскільки ми готові відчувати комфорт в ті моменти коли це вдається та створювати його своїми мріями та діями.

🤖Новини збирав - Perplexity, ставив завдання, перепровіряв, формулював та акценти розставляв - ⚔️Ваш Лицар.

🙂 Ділимось досвідом в iTalks 👍Персональні стратегії вiPlan.ua 📹  Відеобалади Лицаря 🙏 Донати ЗСУ за інвест. корисності #digest

🟠 Биткойн вновь достиг $80,000, показав самый сильный рост за последние три года

На этой неделе Биткойн вернулся к $80,000, продемонстрировав самый сильный рост за более чем три года, хотя трейдеры не смогли удержать динамику выше $82,000.

Председатель Федеральной резервной системы оказал давление на рисковые активы своим ястребиным комментарием, что отразилось на более широкой крипторынке. Тем временем, ETF на Solana преодолел отметку в $1 миллиард активов, став значимым событием для продуктов, торгуемых на бирже, по альткоинам в США.

Эти движения произошли на фоне продолжающейся макроэкономической неопределенности, при этом политика ФРС остается ключевым фактором для цен на криптовалюту в следующем квартале.

@nofomoTG

#Биткойн #криптовалюта #ETF_на_Solana

Пора переходить к делу

Глава ФРС Кевин Уорш выступил в Джексон-Хоуле. Речь вышла жесткой. Он говорил о всё ещё высокой инфляции, о том, что текущие финансовые условия нельзя назвать ограничительными, что экономика сильна, а рынок труда находится в состоянии максимальной занятости. То есть по всем формальным критериям пространство для ужесточения есть.

При этом это далеко не первая жёсткая речь Уорша. С момента вступления в должность он постоянно повторяет, что бескомпромиссно приведёт инфляцию к цели, но при этом ничего не делает. Ставка ровно там же, где была, когда Пауэлл покидал свой пост.

Долго кормить рынки таким диссонансом не выйдет. Поэтому сентябрь, судя по всему, станет решающей точкой: либо Уорш подтверждает слова действиями, то есть подталкивает ФРС к повышению ставки и сам голосует за него, либо продолжает рассказывать грозные сказки без каких-либо шагов.

Вряд ли он стал бы и дальше усиливать этот диссонанс и выступать так жёстко без намерения действовать. Скорее всего, он всё же настроен повышать ставку в сентябре.

👨‍💼Евгений Коган в MAX и ВК

Почему не все могут жить на региональных рынках?

Тезисно из эфира со Стивом Дудником:

Но проблема в другом: модели нету, понимаешь? У тебя Лондон, США, Китай в некотором смысле, но Китай вторичен по отношению к долларовой модели, но все равно. Они живут на глобальных рынках, понимаешь? Они живут на глобальных рынках.

Они не могут жить на региональных. Иран может, Россия может, Бразилия может, может быть, даже Индия может. А эти не могут. И когда все это начнет сыпаться, понимаешь, там будут сыпаться институты управления. Понимаешь, что с ними делать? Они сыпятся.

И как ты будешь? А все говорят: надо адаптировать институты к критической ситуации. Ребята, институты - это регламенты. Если ты меняешь регламенты, должен понимать под что меняешь и для чего меняешь.

Если моделей нету, ты можешь только отменять старые регламенты. А если в институте отменяют старые регламенты? ФРС - это институт. Банки - это институт.

Так вот, если ты отменяешь старые регламенты, то у тебя, соответственно, народ начинает тащить все, что плохо лежит. Мы это знаем по 90-м годам всего. И невозможно решить эту ситуацию, с ней ничего нельзя сделать.

🇺🇸 Odds of the Federal Reserve raising interest rates next month surge to 49%.