ПОИСК НЕВОЗМОЖНОГО. ИЛЛЮЗИЯ ВАЖНОСТИ ЛУЧШИХ И ХУДШИХ ДНЕЙ НА РЫНКЕ
Часть 2/2
☝️Начало истории - прямо в предыдущем посте.
🔹 Меньше страха - меньше доходность
Вот такие результаты дает стратегия SMA(200):
▪️ Для индекса МосБиржи: 12.54% против 14.8% годовых.
▪️ Для S&P500: 9.12% против 11.6% годовых.
Мы хотим пропустить 50 определенных дней, но под SMA(200) за рассматриваемый период их больше тысячи.
В большинство дней отклонение доходности обычно не превышает ±1%. Несмотря на то, что мы и правда пропустили бурю в виде периодов волатильности, мы пренебрегли и огромным количеством «обычных» хороших дней.
Но взамен более низкой ожидаемой доходности идея «пропускать бури» и правда помогает избегать очень плохих периодов на рынке. И это не то чтобы бесполезно.
🔹 Психология всё меняет
Издержки снижения доходности существенно усугубляются психологическими издержками. Дело в том , что придерживаться стратегии, подобной SMA(200) почти невозможно.
- Будете ли вы строго исполнять сигналы на протяжении многих лет(!), когда фактический тренд говорит об обратном?
- Всегда ли у вас будет время и возможность выявлять сигналы, совершать сделки по ним, перекладываться в денежный рынок и облигации и затем обратно?
- Не разочаруетесь ли в стратегии, когда пропустите действительно хороший день или большой период роста?
- Легко ли вам будет возвращаться к акциям, когда инструменты денежного рынка дают более 20% годовых?
🔹 Главный урок: Искусство не усложнять
Главный урок всех этих расчетов в том, что недостаточно найти статистическую аномалию - нужно найти способ эксплуатировать ее на практике, психологически комфортно и с положительным математическим ожиданием.
Прежде чем применять сложную стратегию, спросите себя: «Какую проблему я пытаюсь решить?»:
▪️ Если цель – долгосрочный рост, то наша симуляция – аргумент в пользу дисциплинированного пассивного инвестирования. Правильно организуйте свои финансы и вперед.
▪️ Если целью является снижение волатильности портфеля (рисков, страха), то существуют более эффективные инструменты, чем попытки угадать моменты покупки/продажи и строить психологически и практически невыполнимые алгоритмы с десятками и сотнями сделок.
🔹 Когда сложные стратегии не нужны
Допустим, ваша цель - умеренный рост при избегании больших штормов. Тогда, вместо того, чтобы использовать скользящие средние или иные сложные стратегии выбора моментов покупки/продажи (тайминга), можно проверить существует ли простой пассивный портфель с нужными характеристиками (прежде всего, по риску/страху).
Мы просто взяли три самых популярных инвестиционных актива: акции, облигации и золото (для России - все в рублях, для США - все в долларах) и посмотрели, существует ли их распределение, которое позволило бы получить результат (в смысле и риска и доходности) на уровне стратегии 200-дневной скользящей средней. Вот что получилось:
▪️ Для рынка США портфель с составом 60% акций, 36% облигаций и 4% золота позволил бы нам сократить количество просадок и колебаний доходности почти на уровне стратегии 200-днейвной скользящей средней с той же доходностью.
▪️ Для рынка России портфель с долями 30% / 60% / 10% - акции/облигации/золото так же помог бы хорошо сократить волатильность инвестиций на всем сроке с той же доходностью.
Поэтому, часто, вместо погони за идеальными днями можно использовать рынок таким, какой он есть. Это не капитуляция, а осознанная стратегия, подобранная для вашей конкретной цели долгосрочных инвестиций.
Не является инвестиционной рекомендацией
========
👉👉 Полную версию этой статьи с подробностями и инфографикой - читайте в Дзен
🎯 Наш биржевой фонд BOND ETF может быть хорошим выбором для долгосрочного инвестирования в широкий портфель облигаций с более высокой ожидаемой доходностью при минимальных затратах (всего 0.4%/год).
🎯 Консервативные инвестиции с повышенной ожидаемой доходностью доступны с нашим биржевым фондом широкого денежного рынка GOOD ETF.
🎯 Наши пассивные фонды акций DIVD, GROD и активный WILD ETF - инструменты для долгосрочных инвестиций.
