Почему производители вакуумных насосов и спецгазов — новые бенефициары ИИ-бума
НАСТОЯЩИЙ МАТЕРИАЛ (ИНФОРМАЦИЯ) ПРОИЗВЕДЕН И РАСПРОСТРАНЕН ИНОСТРАННЫМ АГЕНТОМ THE BELL ЛИБО КАСАЕТСЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ИНОСТРАННОГО АГЕНТА THE BELL. 18+
Европейские производители вакуумных насосов, теплообменников и специальных газов закрепляют за собой статус менее очевидных бенефициаров ИИ-бума, пишет Bloomberg. Их оборудование и материалы критически важны для производства полупроводников и строительства дата-центров.
Для инвесторов, которые с осторожностью относятся к уже раскрученным ИИ-акциям, это создает новые возможности. Широкий круг промышленных и химических компаний выигрывает от ИИ-бума косвенно: например, производитель красок Sherwin-Williams выпускает огнестойкие покрытия и полимерные полы для дата-центров. Но некоторые игроки гораздо глубже встроены в цепочку производства чипов, и для них этот рынок становится все более прибыльным.
Вот несколько примеров:
➖ Шведская Atlas Copco производит вакуумные насосы и системы отвода газов для чипмейкеров. В прошлом году продажи ее вакуумного подразделения снижались, а в 2026 году, как ожидается, вырастут на 19% — быстрее, чем у всех остальных направлений компании.
➖ Похожая история у другой шведской промышленной компании — Alfa Laval. Ее энергетическое подразделение, которое поставляет системы жидкостного охлаждения и теплообменники для дата-центров, должно стать главным драйвером роста в 2026 году. В Goldman Sachs связывают это с переходом к новой архитектуре дата-центров. Более мощные ИИ-чипы требуют плотного размещения серверов и эффективного отвода тепла, поэтому спрос на жидкостное охлаждение растет.
➖ У французской Air Liquide, которая поставляет промышленные газы для производства полупроводников, лучшую динамику в этом году аналитики ожидают в электронном сегменте, связанном с ИИ. По оценке Berenberg, на него приходится около 40% портфеля заказов компании.
➖ Немецкая Wacker Chemie считается крупнейшим в мире производителем поликремния для полупроводников.
➖ Что касается швейцарской Belimo Holding, производителя оборудования для кондиционирования, ее клапаны для систем жидкостного охлаждения играют критически важную роль в развертывании ИИ-инфраструктуры. По словам Фезерстоуна из Barclays, они «настолько критически важны, что это сложно переоценить».
Почему это важно?
Рост ИИ-направлений европейских промышленных компаний помогает компенсировать слабый спрос на других рынках, включая жилищное строительство, автопром и промышленное производство. Поэтому пока восстановления в традиционных сегментах не произошло, они активнее инвестируют в новые точки роста. Air Liquide уже вложила более $170 млн в поставки для завода SK Hynix в Индиане, а Johnson Matthey в мае купила Comertech, чтобы ответить на растущий спрос дата-центров на генерацию электроэнергии.
Хотя повышенные расходы на ИИ-инфраструктуру, вероятно, сохранятся в среднесрочной перспективе, затем инвестиционный цикл может замедлиться и выйти на плато. По словам аналитика Goldman Sachs Даниэлы Косты, то, что часть промышленных и химических компаний не завязана на ИИ полностью, может помочь инвесторам избежать чрезмерной концентрации в одной теме.
#аналитика@thebell_invest
📍 Подписаться на канал Bell.Инвестиции