Inflation — July 2026

Ситуация со складами у Wildberries уже выходит за рамки просто локальной проблемы. Это стресс-тест всей модели онлайн-торговли в России. И пока выглядит так, что быстрых решений нет.

Обстоятельства следующие: арендовать новые склады почти негде — вакантность, например, в Краснодарском крае ниже 2%. Перевести всех на отгрузку со складов продавцов тоже не выйдет: формат FBS (хранить товар у себя) тянут максимум 5–10% селлеров, и то — небольших.

Остальные завязаны на FBO, то есть инфраструктуру самого WB.

А инфраструктура получила удар. По данным СМИ, из-за атак БПЛА повреждено около 8% логистических мощностей WB — это 552 тыс. кв. м. Потери могут достигать 100 млрд руб.

На этом фоне Татьяна Ким объявила о первых выплатах пострадавшим селлерам — более 88 тысяч предпринимателей получат компенсации. Но помогут ли всем пострадавшим, или приоритет — только поддержка небольших предпринимателей? Вопрос пока не имеет прямого ответа.

Посмотрел отзывы продавцов с первыми выплатами - они копеечные. На себестоимость товара и близко не тянут.

Но деньги — это только первый слой. Главный вопрос — логистика.

Строить новые склады — долго и дорого. Значит, в краткосроке WB, наверное, будет перекраивать маршруты: переносить хранение на Урал и в Сибирь, перераспределять потоки, частично давить на селлеров с переходом в FBS.

О чём происходящее говорит? Удар по WB — это удар по экономической модели жизни десятков тысяч предпринимателей. Их уход — не история, что «придут другие». Не придут: риски выросли, кредиты дорогие.

Итог — меньше продавцов, меньше товаров, выше цены, слабее покупательная способность денег.

Офлайн не спасёт — онлайн дешевле за счёт другого набора издержек. Если баланс качнётся обратно — инфляция ускорится. А дальше цепная реакция: высокая инфляция — жёсткая политика ЦБ — сжатие кредитования — падение деловой активности — давление на ненефтегазовые доходы бюджета.

И есть ещё один неудобный вопрос, который я уже задавал. Все ли компании в стране сделали максимум для защиты своих активов? Если нет — пора это менять.

Подземные склады, распределённая логистика, новые стандарты безопасности — уверен, это уже не опция, а необходимость.

Подпишись на Чёрного Лебедя в ТГ | MAX

Посчитал вчера сколько нужно денег чтобы жить на проценты

Привет, друзья. Сидел, считал портфель. И решил заодно прикинуть простую вещь: сколько капитала нужно чтобы жить только на банковский процент, без зарплаты.

Средняя зарплата в стране сейчас около 109 тысяч рублей. Средняя ставка по вкладам в середине 2026-го - около 10% годовых.

Считаем: 109 тысяч в месяц - это примерно 1,3 млн в год. Чтобы вклад давал столько же - нужно положить около 13 миллионов рублей. И это ещё без налога.

Необлагаемый порог по процентам за этот год будет около 130 тысяч рублей в год. Всё что выше - минус 13-15%. Несколько лет назад, когда ставки были за 20%, та же самая зарплата “закрывалась” почти вдвое меньшим капиталом. Ставки упали - и планка выросла. Просто и неприятно.

К чему я это. Если считать свой план “на глаз” и без поправки на снижение ставок и инфляцию - потом придётся постоянно пересчитывать и расстраиваться.

Я для себя в долгосрок закладываю доходность 7% в рублях. Хотя сейчас можно получать заметно больше. Но это временно, а план должен работать и когда ставки упадут снова.

Лучше честная скучная цифра сейчас, чем красивая иллюзия которая рассыпется через два года.

💰 1 млн рублей за метр в Печатниках. Добро пожаловать в новую реальность московской недвижимости

Недавно побывал на передаче ключей в первой очереди ЖК Portland от FORMA. Это первые четыре корпуса. Хотелось понять, чкаким получился бизнес-класс на набережной в Печатниках. FORMA - новый бренд на рынке, поэтому остается вопрос, а что именно они в итоге построят?

Первое впечатление: Portland очень напоминает River Park Коломенское от AEON - и архитектурой, и самой концепцией жилого комплекса у воды. Согласны?

👉Теперь к главному: это действительно бизнес-класс? Если смотреть формально - да: ✅ собственная набережная от застройщика ✅ алюминиевые окна ✅ места для бризеров и приточки (хотя самой системы нет и собственникам придётся немного "колхозить") ✅ приятные входные группы, хотя без модных автоматических дверей ✅ велосипедные места в паркинге и машино-места с возможностью установки электрозарядок (разумеется, за отдельную плату) 🤔 высота потолков в White Box 2,95 метра, после ремонта останется не более 2,8 метра. Для бизнес-класса маловато, но для сегодняшнего московского рынка уже почти норма.

Управляющую компанию застройщик также поставил свою. Тариф - от 180 рублей за квадратный метр. Для новых проектов это уже не выглядит чем-то необычным, хотя часть покупателей наверняка ожидала меньшую сумму. По крайней мере, в офисе продаж их так ориентировали.

❌Что мне не понравилось: довольно скромный двор. Детям разгуляться негде. Да, застройщик компенсирует это собственной набережной и мини-яхтенной школой. Логика понятна: проводить время нужно не во дворе, а у воды. Правда, полностью эта концепция заработает только после завершения второй очереди, после 2028 года.

Да простят меня жители Печатников, но прямо сейчас район сложно назвать комфортным для долгих прогулок. Большую территорию Южного порта и общую набережную должен развивать AEON, но со сроками здесь может получиться примерно как с завершением всего ЖК Шагал: в презентациях фигурировал 2030 год, а в реальности всё вполне может растянуться до 2035–2040 годов.

При этом серьёзных недостатков непосредственно в самом Portland я не увидел. FORMA достаточно точно попала в свою целевую аудиторию: тех, кто хочет жить ближе к центру, но не переплачивать за район и премиум-класс. Это проект для конкретного покупателя, который хочет жить именно в Печатниках, но в современном доме и на собственной набережной.

Из прямых конкурентов по продукту я бы выделил Квартал на набережной NOW от TEKTA, и лично мне NOW нравится немного больше.

Можно ли заработать на Portland?

Сегодня проект уже выходит на вторичный рынок. Заработать здесь, вероятно, можно, если: ▪️получить хорошую скидку на входе ▪️выбрать действительно ликвидную квартиру ▪️сделать качественный ремонт ▪️продавать уже готовый продукт

Не удивлюсь, если готовые квартиры с террасами и прямыми видами на воду будут предлагаться примерно по 1М рублей за метр. Да, миллион за метр в Печатниках. Вот такая у нас инфляция недвижимости. Но если бы я выбирал инвестиционную квартиру или объект под аренду, то смотрел бы другие жилые комплексы и другие форматы квартир.

А вот если вам нужен уже готовый ЖК, нравится эта локация, дети ходят здесь в школу или рядом находится работа, Portland вполне можно рассматривать. Особенно с расчётом на развитие Южного порта до 2040 года. Очень надеюсь, что хотя бы к этому времени планы реализуют.

👉Реальные цены и квартиры со скидками я выложу в нашем Telegram-боте в 15:00. Дополнительно я попросил застройщика предоставить скидку около 1М рублей на четыре квартиры специально для подписчиков и клиентов Smarent.

Если вы рассматривали Portland для себя - посмотрите лоты по ссылке в боте или запросите подборку у брокера Smarent.

Опять подорожание: с 1 августа в Правобережном районе Братска вырастет стоимость проезда

Жителям Правобережного района Братска стоит готовиться к новым тратам на общественный транспорт. С 1 августа сразу на двух кольцевых автобусных маршрутах — №3 («Гидростроитель») и №6 («Гидростроитель – Осиновка») — вырастет цена билета. Стоимость одной поездки в автобусах частного перевозчика составит 50 рублей.

Это уже второе повышение на данных линиях за текущий год: с 1 января тариф поднимали до 45 рублей. Тем временем в Центральном районе города зреет еще одна транспортная проблема — под вопросом оказалась судьба кольцевого маршрута №21, связывающего Телецентр и 15, 17, 18 микрорайоны. Намеченный электронный аукцион по отбору перевозчика признан несостоявшимся из-за отсутствия заявок.

Мысли по текущей ситуации в Мире.

Думаю большинство понимают, что Мир на пороге сильнейшего финансового кризиса. Некоторые страны уже живут в этом кризисе и видят как ежемесячно положение ухудшается, а цены на все товары растут, рабочих мест становится меньше и меньше. Все больше расходы становятся.

Много кто живет без изменений и без подготовки, надеясь, что их это не затронет, что все закончится и наладится. Даже не закладывая сценария: а что если все станет в 10 раз хуже чем сейчас?❗️

Я хорошо вижу тенденцию разрушения всего прошлого, все что ранее казалось стабильным, и могу предположить, что будет через год в 2-3 раза хуже, особенно во всем СНГ и Европе. За восток тоже никаких хороших прогнозов не ожидается, война там только набирает обороты…

Все что сейчас разрушается, коснется каждой сферы жизни, так как в момент дикой инфляции и безработицы везде будет хаос. А от нефти и углеводов зависит вообще все вокруг… чтобы обнулить всех достаточно перекрыть нефть стране и цены сами уничтожили бы эту экономику…

🔻Вопросы которые стоит задавать себе:

Что я буду делать если останусь без привычного дохода и работы?

Какие навыки мне надо получить сейчас, чтобы в случае кризиса выжить и не голодать?

Что я буду делать, если придется покинуть мой регион жизни, или вообще поменять страну ?

В чем мои накопления сейчас? Каков риск обнуления их?

В чем можно хранить деньги чтобы сохранить стоимость?

Сколько нужно иметь накоплений, чтобы прожить год без работы?

Стоит ли сейчас уже начать экономить и сберегать свои деньги, чтобы иметь более высокий запас прочности?

Все кто заранее будут готовить себя, смогут пройти следующие 3-5 лет, а кто будет также жить в своем привычном ритме, могут потом выбегать из пекла без ничего…

Вы думаете вас не могут обнулить? Сейчас мы как никогда близки к этому…

⚫️ BYBIT — бонус 10,000 USDT

🔺Начало поста

Таким образом, экономика долгое время сопротивлялась высоким ставкам, что существенно ослабило её устойчивость и повысило риск резкого падения. В теории, значительно снизив ставки, ЦБ РФ мог бы уменьшить этот риск. Но регулятор на это не пошёл, опасаясь взрывного роста инфляции. Сейчас остаётся надеяться на то, что ЦБ сможет найти баланс, до того, как охлаждение экономики станет неуправляемым.

Какие остаются варианты? Если оставить за скобками варианты «замирения», снятия санкций и другие позитивные геополитические сценарии, сосредоточившись на развитии внутренних процессов, то круг сценариев очень сильно сужается. Пример 2012–2014 гг. показывает, что низкая доля прибылей компаний в ВВП приводит к стагнации. Соответственно, вопрос в том, как увеличить прибыли компаний. И самое главное: можно ли при этом обойтись без спада экономики и скачка инфляции? Вопрос на самом деле довольно сложный.

Сценарий инерционного сохранения жёсткой ДКП скорее будет способствовать продолжению перераспределения доходов от компаний в сторону населения. Ужесточение ДКП сильно увеличит риск пропустить точку, где политику будет необходимо развернуть. Идеально было бы дождаться роста безработицы, после чего резко смягчить ДКП, но рост пока не наблюдается на фоне продолжающегося бюджетного стимула и кадрового дефицита в ОПК.

Таким образом, мы находимся в сценарии кризиса с сильной просадкой показателей в «коммерческой» части экономики. Неудивительно, что осознание этого факта толкает рынки резко вниз.

Возможно ли резкое снижение ставок? Пока это выглядит крайне маловероятным сценарием. Теоретически, такой шаг имеет смысл только в том случае, если снижение ставок будет настолько сильным, что позволит компаниям активно финансировать инвестиции в трудосберегающие технологии и производственные процессы. Но это потребует времени, а значит, придётся мириться с периодом высокой инфляции, связанной с перегревом потребительского спроса. Сомневаюсь, что власти пойдут на такое (если, конечно, снижение ставок не будет вынужденным, но тогда это будет уже «турецкий сценарий», который не понравится никому).

Таким образом, российская экономика находится в состоянии неопределённости, где выбор сценария сводится к поиску «лучшего из худших».

Что можно посоветовать инвесторам в этой ситуации?

✔️ОФЗ. 20-летние доходности на днях превышали 17%, 2-летние – выше 15%. Рынок закладывает очень длинный период высоких ставок или высокой инфляции. Исторически даже при намного более слабой экономике такой сценарий никогда не реализовывался. Поэтому сейчас отличный шанс зафиксировать высокую доходность на длинном горизонте (смотрите фонды с длинными ОФЗ). Даже инфляционные риски не оправдывают таких уровней доходностей.

✔️Корпоративные облигации. Так как риск просадки экономики очень высок, и мы, скорее всего, ещё не прошли через самую острую фазу, с корпоратами сейчас нужно быть максимально аккуратным. Максимальная диверсификация и только фонды.

✔️Российский рынок акций. В котировках уже заложена значительная часть будущих проблем. При этом текущие проблемы с доходами – не вечные. Напротив, прохождение острой фазы кризиса означает скорое улучшение положения компаний, так как после кризиса наступает стадия циклического роста. Понимаю, что эмоционально сейчас очень сложный этап для покупки, но с точки зрения долгосрочных перспектив, он самый правильный. Здесь можно рассматривать любой фонд на акции.

✔️Рубль. Фундаментально остаётся сильным. Его ослабление возможно в двух вариантах развития событий. Во-первых, при действительно суровой просадке экономики, когда инвесторы массово вернутся к идее покупки валютных активов. Во-вторых, при устойчиво высокой инфляции, ослабление рубля будет носить уже систематический характер. От этого сценария рекомендую защититься валютными (замещающими) облигациями в портфеле.

Благодарю Владимира Брагина за информацию и аналитику.

#Макро_тренды

Инвестиции на фоне макрорисков

В последние дни российские рынки немного стабилизировались, индекс Мосбиржи отскочил от многолетних минимумов, но ценовые уровни акций и доходности облигаций остаются на стрессовых уровнях. Завтра – заседание ЦБ РФ, которое может добавить пессимизма (а может и не добавить). Объективно говоря, «встряска», которой так боятся инвесторы, на деле может вывести ситуацию в экономике в более здоровое русло. Подробнее об этом – в настоящем посте…

Снижение индекса Мосбиржи ниже 1900 пунктов в понедельник стало знаковым моментом. И хотя рынок падал много недель подряд, дополнительное ускорение коррекция получила после прошлого решения ЦБ РФ снизить ставку на 0,25 п.п., хотя рынок ожидал не менее 0,5 п.п. Казалось бы, разница незначительная, но данное решение стало последней каплей для инвесторов, уставших от жёсткой ДКП и негативных новостей.

Однако это лишь симптомы. Причины негативного тренда лежат глубже, чем отдельно взятое решение ЦБ по ставке. Давайте в них немного разберёмся...

Чем хуже, тем лучше? Начало года для рынка акций было неплохим: первый квартал закрылся в плюсе, облигации тоже выглядели привлекательно. При этом проблемы в экономике были довольно наглядными, но снижение ключевой ставки со «скоростью» в 0.5 п.п. за заседание позволяло рынку спокойно смотреть на ситуацию, справедливо полагая, что смягчение ДКП в итоге приведёт к восстановлению роста, улучшению финансовых показателей и снижению доходностей облигаций.

Второй квартал для экономики оказался лучше, чем первый. Однако в середине марта началось снижение российского рынка акций, которое продолжается по сей день. Потери от пиков превысили 30%. Чтобы понять причины такой реакции рынка, необходимо учесть контекст.

Слабый рост экономики и увеличение фискальной нагрузки снизили прибыли бизнеса. Таким образом, низкая безработица и рост реальных заработных плат, которыми многие гордились совсем недавно, на деле «оплачивались» маржинальностью бизнеса. При этом, даже когда ситуация начала ухудшаться, компании не пошли на массовые увольнения, полагая, что нужно «потерпеть», чтобы потом, когда ситуация улучшится, доступный кадровый ресурс обеспечил им успех в гонке на выживание.

Когда ЦБ РФ начал повышать ставки, многие восприняли это как временное решение. Поэтому компании решили, что не стоит снижать производство, реагируя на рост ставок. А затем, когда оказалось, что высокие ставки надолго, они уже не могли этого себе позволить из-за рисков банкротства.

На этом фоне инфляция как бы жила своей жизнью, не реагируя ожидаемым образом на ставку ЦБ, что добавляло регулятору аргументов в пользу жёсткости. И в таком режиме экономика существует уже три года.

Три года борьбы с инфляцией В середине 2023 года ЦБ РФ заметил рост инфляции и начал повышать ключевую ставку. Однако это не помогало, тем более что в августе курс рубля пробил отметку USD/RUB 100, обеспечив мощный проинфляционный эффект, на который ЦБ вновь ответил повышением ставки.

В прежние времена такое резкое повышение привело бы к притоку спекулятивного капитала и укреплению рубля, что создало бы деинфляционное давление. Но в новой реальности такого не происходило, поскольку границы для спекулятивного капитала с 2022 года на замке.

К концу 2023 года ключевая ставка достигла 16% и продолжала расти до конца 2024 года, достигнув пика в 21%. А что экономика? Сначала она как будто даже не замечала репрессивной политики ЦБ РФ, показывая рост по 4+% на фоне рекордно низкой безработицы и роста заработных плат.

Но реальность догоняет даже самых отъявленных оптимистов. Инвестиции по итогам первого квартала этого года ушли в глубокий минус, причём обрабатывающая промышленность превратилась из локомотива в лидера снижения.

#Макро_тренды

🔻Продолжение ниже

Кому война, тому и тарифы: почему «замороженная» коммуналка не заморожена   В СМИ появилась информация о решениях власти существенно – в 2-3 раза – поднять тарифы на воду и водоотведение для украинцев. При этом тема тарифов в Украине – переплетение манипуляций, требований МВФ и местных распилов под аккомпанемент регулярных сирен и обстрелов.

Помните, в инфополе 2022 года активно крутили пластинку про «мораторий на тарифы»? Многие до сих пор верят, будто государство грудью закрыло их от инфляции, возмущаясь при очередном повышении, что «тарифы же в войну обещали заморозить». На деле этот мораторий (Закон №2479-IX, принятый летом 2022-го) – это история «со звёздочкой». Реально тогда заморозили только цену на природный газ для населения, тариф на распределение газа и тарифы на отопление и горячую воду – то есть то, стоимость чего формируется на базе цены на газ. Как итог – природный газ для населения удерживается на базовой отметке 7,96 грн за куб.

Всё остальное – электроэнергия, холодная вода, водоотвод, вывоз мусора, обслуживание придомовых территорий и пр. – никто не замораживал. А формирование цен просто отдали на откуп местным властям и регуляторам. Наиболее существенно правительство било по тарифам на электроэнергию. Настолько – что владелец ДТЭК Ринат Ахметов даже купил себе самую дорогую квартиру в мире, но это уже совсем другая история.

До войны украинцы платили 1,44/1,68 грн за киловатт. Потом правительство вздохнуло, сказало: «Ну, инфраструктуру же надо восстанавливать» – и влупило 2,64 грн (2023 год). Затем, под мантру «денег нет, МВФ требует рыночных цен, но вы держитесь», тариф скакнул до 4,32 грн (2024 год). Подорожание – почти в 3 раза с начала войны. И это не предел. Оправдание железное – ракетные удары, необходимость восстанавливать разрушенное. Но осадочек от того, что восстановление сетей олигархов оплачивает конечный потребитель из своего кармана, никуда не делся.

А вот по теме тарифов на воду начинается локальный беспредел. Ужгород по 91 грн за куб, Тернополь – по 87, Днепр и Винница – за 80 грн. За эти деньги из крана должна течь как минимум лечебно-столовая «Моршинская», а не та субстанция, которую пить не рекомендуют и к которой привыкли многие горожане. Водоканалы жалуются: насосы жрут дорогое электричество, реагенты подорожали, сети гниют. В итоге стоимость перекладывают на потребителя.

Вывоз мусора и квартплата дорожают тихо, без пафосных заседаний Кабмина. По данным Госстата, только за первую половину 2026 года услуги по управлению многоквартирными домами выросли более чем на 4-6,7%, вывоз мусора – на 4%. Причина банальна: инфляция, рост цен на топливо для мусоровозов и дефицит кадров. В разных городах с начала войны местные власти подняли эти статьи на 30-60%.

А вот ситуация со стоимостью проезда вообще обнажила глубокий ментальный раскол между разными городами. Харьков – город, который постоянно под атаками, и где метро работает, как главное бомбоубежище – с весны 2022-го ввёл бесплатный проезд для всех жителей и гостей второй столицы. Это способ удержать людей в городе, инвестиция в лояльность.

Аналогичная мера была и в Киеве, когда под городом стояли российские войска. Однако в мае 2022-го решение отменили, а с 15 июля за проезд в метро, трамваях и троллейбусах киевляне платят по 30 гривен (ранее одна поездка обходилась в 8 грн). Хотя дизельные маршрутки вполне себе получают прибыль с тарифа в 20 грн за поездку. Просто столица забита людьми, приоритеты киевского бюджета другие, формирование тарифов – абсолютно непрозрачное, а сам транспорт рассматривается как пусть и кривой, но бизнес.

На фоне этого всего маячит «фактор МВФ». Как только нужно залезть в карман гражданину, чиновники часто делают страдальческое лицо и кивают на Запад: «Мы бы ни за что, но эти бездушные кредиторы заставляют!». Если открыть меморандумы Украины с МВФ, то увидим, что Фонд действительно требует перехода к экономически обоснованным (рыночным) тарифам. Но! МВФ никогда не требует поднимать цены «прямо завтра, в три раза и любой ценой». В его документах всегда прописано: «постепенное повышение» с обязательным условием – созданием адресной системы субсидий. То есть конкретные сроки, шоковые цифры в платёжках и непрозрачные расчёты – сугубо местное, украинское управленческое творчество.

#ЖКХ #общество

Премиум | Подписаться | Наш TikTok

⚡️Ситуация на топливном рынке перестала ухудшаться, но ценовой шок оказался серьёзным, — глава РСПП Шохин.

Он также заявил, что сохранение ключевой ставки на нынешнем уровне может привести к «осенним банкротствам» из-за накопительного эффекта негативных факторов. При этом замедление инфляции и охлаждение кредитной активности уже создали предпосылки для снижения ставки ЦБ.

Приграничье Кубани - Подписаться

Главное к открытию четверга (23.07):

👉 Значение индекса ЖиС: 47 (спокойствие). Подробнее об индексе здесь.

США 📍 По итогам 22 июля S&P 500 снизился на 0,14%, Nasdaq Composite -на 0,57%, Dow Jones завершил сессию около нулевой отметки. 📍 Доходность 10-летних казначейских облигаций США поднималась к 4,65%. 📍 Средняя ставка по 30-летней ипотеке выросла до 6,69% - максимального уровня с августа 2025 года. 📍 Выручка Alphabet достигла $119,8 млрд против ожидаемых рынком $116,9 млрд. 📍 Выручка Google Cloud выросла на 82%, до $24,8 млрд. 📍 Среди лидеров роста: Super Micro Computer - почти +20%, AT&T-+3,5%. 📍 IMF прогнозирует рост ВВП США на 2,3% в 2026 году и на 2,2% в 2027 году.

Азия 📍 Nikkei 225 прибавлял около 0,7%, Shanghai Composite снижался на 0,2%. Акции SoftBank Group росли примерно на 3,3%. 📍 Во время валютных интервенций в апреле и мае власти Японии потратили ¥11,7 трлн, или около $72 млрд. 📍 IMF прогнозирует рост экономики Японии на 0,6% в 2026 году, развивающихся экономик — на 3,8%.

Европа 📍 Airbus вырос примерно на 7% после объявления программы обратного выкупа акций объёмом €5 млрд. 📍 Среди лидеров роста: Randstad — почти 14%, Hiab — 11,2%, Nestlé — 2,2%.

Ставки и политика ЦБ 📍 Рыночная вероятность повышения ставки ФРС в сентябре оценивалась примерно в 77%. 📍 Банк Японии сохраняет ключевую ставку на уровне 1,0%. 📍 В опросе Reuters 86% из 87 экономистов ожидали повышения ставки Банка Японии на 25 б.п., до 1,25%, к концу 2026 года. 📍 Около 70% опрошенных ожидают ставку Банка Японии не ниже 1,5% к середине 2027 года. 📍 Текущий рост цен в России с сезонной корректировкой в июне оценивался примерно в 10,6% в годовом выражении, базовая инфляция — около 5,0%.

Конфликты и геополитика 📍 IMF снизил прогноз роста экономики Ближнего Востока и Центральной Азии на 2026 год до 0,7% против 3,7% в 2025 году. 📍 На 2027 год IMF прогнозирует ускорение роста региона до 6,5%.

Аналитика by 😀 @AK47pfl | РДВ в MAX

⚡️ Ёз бошида бозорлар: нефт, олтин ва евро марказда

Геосиёсат, марказий банклар қарорлари ва инфляция глобал бозорларда асосий йўналишни белгиламоқда. Аналитиклар эҳтимолий сценарийларни баҳолади. Инвесторлар бир нечта омилларни нархларга қўшмоқда: Яқин Шарқдаги кескинлик, FRS ва Европа Марказий банки сигналари ҳамда инфляция бўйича янги маълумотлар.

📊 Асосий активлар бўйича прогноз: Олтин • 70% - $4 220 – 4 300 гача пасайиш • 30% - геосиёсий рисклар кучайса, $4 600 гача ўсиш Brent нефти • 65% - $100 –105 гача ўсиш • 35% - $88–90 оралиғига тушиш EUR/USD • 60% - 1.1500 – 1.1450 гача пасайиш • 40% - 1.1600 – 1.1750 оралиғида ҳаракат

Ҳисоб-китоблар кириш нуқталари, стоп-лосс ва мақсад даражаларига асосланган. 📌 Батафсил таҳлил Alpari ҳисоб очилганда тақдим этилади. Янги мижозлар учун ALPARI500 промокоди орқали депозит бонус акцияси мавжуд: $100 киритсангиз, $200 савдо капитали берилади.

👉Ҳисоб очиш

Савдо операциялари риск билан боғлиқ.

Реклама

⚡️Сотовые операторы поднимают тарифы: что происходит?

С начала июля абоненты массово получают уведомления о росте цен на связь. Повышение в среднем составляет 10–15%, а на некоторых тарифах — до 16%:

✅Yota с 18 июля поднял цены примерно на 16,5%. ✅Билайн — уже повысил плату на 12% с 1 июля. ✅МегаФон — увеличит стоимость ряда архивных тарифов на ~14% с 26 июля. ✅ВТБ Мобайл — корректирует цены на отдельные услуги с 28 июля.

В пресс-службе МегаФона заявили: «Мы корректируем условия оплаты услуг для некоторых пользователей архивных тарифов, которые не менялись уже длительное время»,

При этом ФАС уже начала проверку обоснованности такого подорожания.

А вам уже пришло уведомление о повышении тарифов? 🌚 — да, уже получил(а) ♥️ — у меня пока все по-старому

​​Инфляционные ожидания населения в июле

Источник: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/62217/inFOM_26-07.pdf https://cbr.ru/analytics/dkp/inflationary_expectations/Infl_exp_26-06/

3 мифа про инвестиции в жилую недвижимость

Миф 1. «Квартира всегда растёт в цене»

Растёт. Но в среднем примерно в темп инфляции. По данным NF Group, доходность жилой недвижимости в 2026 году составляет 4–6% годовых. При этом депозиты в топ-10 банков дают сейчас 12,86%. Квартира обгоняет инфляцию только если вы купили удачно: правильная локация, правильный момент, правильный класс жилья. У большинства этих трёх совпадений нет.

Миф 2. «Сдаю в аренду — получаю пассивный доход»

Аренда — это отдельная работа. Арендаторы, ремонты, простои, налоги, управляющие компании или своё время. После всех расходов чистая доходность от аренды в Москве — 3–4% годовых. Это ниже инфляции. Деньги в таком «пассивном доходе» тают в реальном выражении каждый год.

Миф 3. «Недвижимость надёжнее любых других инструментов»

Надёжность и доходность — разные вещи. Да, квартира никуда не денется. Но ликвидность у неё низкая: продать за месяц по рыночной цене задача не из простых. А деньги заморожены на годы.

Мы сами работаем с жилой недвижимостью, но важно понимать, что именно вы покупаете: сохранение капитала с иллюзией дохода или реальную инвестицию с конкретной доходностью и горизонтом выхода.

Мы работаем по второй логике 📈

Если у вас есть вопросы, проконсультироваться можно со мной лично. Пишите @StulovKA

Обо мне | Важное | Мах

📉 На 10:10 мск у индекса Мосбиржи −0,83%

Снижаются: Алроса (−5,64%), ММК (−4,45%) и Полюс (−4,3%) Растут: Русагро (+2,57%), Роснефть (+2,1%) и Озон (+0,34%)

❤️ Альфа-Индекс — 54 балла из 100. Дорогая нефть и переговоры России и США добавили позитив на рынок. Сдерживают настроения инвесторов риски новых ограничений, ускорение инфляции и ожидание паузы на заседании ЦБ завтра.

Главное на рынке ⬇️ 🔴 Нефть с утра дорожает и торгуется выше 96 $ за баррель. Пока нет признаков нормализации обстановки на Ближнем Востоке. Если ситуация не изменится в лучшую сторону, стоимость сырья может превысить 100 $.

🔴 Прошла встреча представителей США и России.

🔴 Индекс Мосбиржи накануне продолжил подъём и завершил сессию выше 2130 пунктов. Если учитывать торги в выходные, то отскок продолжается уже пять дней. За это время индекс с минимумов вырос на 12,5%. А некоторые бумаги второго и третьего эшелонов подорожали на 40–50%.

🔴 Объёмы торгов остаются повышенными, но сегодня и завтра активность может снизиться — до решения ЦБ по ставке. Рынок не ждёт мягкой риторики, поэтому при сохранении ставки на прежнем уровне реакция должна быть нейтральной.

🔴 В ближайшие недели реинвестирование дивидендов и дорогое сырьё поддержит акции. Но если прогресса в геополитике не будет, распродажи могут вернуться.

🔴 Недельная инфляция составила 0,17% — как и неделей ранее. Темпы роста цен на топливо замедлились: цена бензина +1,66%, дизеля +1,87%.

🔴 На фоне дорогого сырья рубль начал укрепляться. Юань уже подешевел до 11,55 рубля. Вероятно, на этой неделе тенденция сохранится.

@alfa_investments

⏰ Доброе утро! 23 июля

🔹 Планы на сегодня

— ММК представит операционные, финансовые и ИИ-результаты за 1-е полугодие 2026 года. — «Глоракс» опубликует операционные результаты за 1-е полугодие 2026 года. — Заседание ЕЦБ по ставке

🔹 Обзор новостей

— Два саудовских танкера подверглись обстрелу в Красном море. По заявлению хуситов, суда нарушили морскую блокаду. Расширение конфликта на Ближнем Востоке угрожает блокировкой морского экспорта Саудовской Аравии, который оценивается в 4 млн б/д. Трафик в Баб-эль-Мандебском проливе (соединяет Красное море и Индийский океан) упал примерно на треть. Цены на нефть на этом фоне превысили $95.

— Первые финансовые отчёты техгигантов США разочаровали инвесторов. Alphabet и Tesla увеличивают инвестиции на фоне «гонки ИИ». Акции компаний упали на постторгах на 3–5%.

— Росстат опубликовал данные по динамике промышленного производства в РФ за июнь: рост замедлился до 0,6% г/г против 0,7% г/г в мае. В разрезе отдельных видов продукции отмечаем:

🔵 Рост производства СПГ на 12,5% г/г в июне, что поддерживает инвестиционную историю «Новатэка» 🔵 Увеличение выпуска первичного алюминия на 7,4% г/г по итогам 1-го полугодия 2026 года — сохраняем позитивный взгляд на акции «Русала».

— Инфляция в РФ составила 0,17% н/н вторую неделю подряд, рост потребительских цен с начала года составил 4,82%.

☕ Мысли с утра

Расширение геополитической напряжённости в регионе повышает риски локального дефицита нефти на рынке. В условиях перманентно закрытого Ормузского пролива Саудовская Аравия — крупнейший экспортёр нефти в мире — обеспечивает поставки сырья потребителям через порты Красного моря. Блокада Баб-эль-Мандебского пролива может отрезать С. Аравию от азиатских потребителей.

Помимо нефти, ценовое давление может испытать и рынок удобрений. Саудовская Аравия — это мировой поставщик № 2 фосфорных удобрений. Цены на них выросли на треть после начала войны Израиля и США против Ирана и остаются вблизи максимумов. Новый логистический шок может придать дополнительный импульс росту цен.

Акции «ФосАгро» остаются бенефициарами благоприятной конъюнктуры мировых цен на удобрения. По нашим оценкам, результаты компании за 2-й квартал 2026 года отразят рост EBITDA более чем в 1,5 раза кв/кв. Это может позволить менеджменту вернуться к выплате дивидендов.

#МыслиСУтра

Мы в МАХ 💚

🔼 Население ждет высокую инфляцию. Почему это важно

Инфляционные ожидания населения России в июле 2026 года резко выросли на 2,3 п.п., с 12,4 до 14,7% годовых. Разбираемся, что это значит для нас и для экономики.

❓ Почему выросло

По опросам населения, ожидаемая через год инфляция выросла до 14,7%. Выше этот показатель был только в марте 2022 года — 18,3%. Причем в разрезе ожидания распределяются неравномерно. Граждане, у которых есть сбережения, ждут через год инфляцию на уровне 13%. Те, у кого сбережений нет, ожидают 16,5%.

Наблюдаемая инфляция тоже выросла с 14,2 до 15,1%. Граждане со сбережениями роста практически не заметили (было 13%, стало 13,1%). А люди без накоплений оценили наблюдаемую инфляцию в 17,1% (месяц назад было 15,1%).

Основная причина такого роста, конечно же, бензин. Это товар-маркер, рост цен на который население замечает сразу же. Если топливный кризис будет решен в ближайшие недели, вполне возможно, в следующем месяце инфляционные ожидания снова снизятся.

❗️ Почему это важно

Глава ЦБ Эльвира Набиуллина не раз говорила, что регулятор обращает внимание в первую очередь на инфляционные ожидания и прогнозы, а затем уже на фактические данные.

"Снижение годовых цифр инфляции само по себе не является основанием для снижения ставки. Наша денежно-кредитная политика действует с лагом, она влияет на экономику с лагом, и она устремлена в будущее, ориентируется на будущее инфляции, в том числе на инфляционные ожидания граждан, бизнеса, инвесторов", - отмечала Председатель Банка России.

По ее словам, это нужно для того, чтобы население было уверено в том, что его сбережения не обесценятся. Благодаря этому у банков появляется больше средств на вкладах, которые затем они могут направить на кредитование экономики.

🏛 Как это повлияет на ставку

Заседание ЦБ будет уже в эту пятницу. Мы по-прежнему считаем, что прогноз зампреда ВТБ Дмитрия Пьянова наиболее вероятный. Скорее всего регулятор возьмет паузу на этом заседании или снизит ставку на “гомеопатические” 0,25%. Хотя шансы на то, что ЦБ вновь всех удивит, по-прежнему есть.

#Горячее @IF_Bonds

ИИ-инфляция: почему диплом больше не гарантия компетенций?

Мы наблюдаем уникальный парадокс. С одной стороны, стоимость обучения на IT-специальностях в ведущих вузах России в 2026 году выросла на 11%, а год платного обучения на стыке программирования и искусственного интеллекта теперь может превышать 1 миллион рублей. Это прямое следствие высокого спроса.

С другой стороны, ценность этих «классических» знаний стремительно обесценивается. Происходит то, что можно назвать «ИИ-инфляцией компетенций».

В чём суть проблемы?📌

Раньше профессионала от новичка отличал объём заученной информации и владение сложными инструментами. Сегодня этот барьер рухнул. Искусственный интеллект делает доступными навыки, которые раньше требовали лет практики:

✅Генерация сложного кода (просто опиши задачу). ✅Написание маркетинговых стратегий и продающих текстов. ✅Анализ финансовых данных и создание презентаций для совета директоров.

В результате на рынке труда оказывается огромное количество людей с базовыми навыками, вооружённых ИИ-помощниками. Они могут выполнять задачи среднего уровня сложности, создавая иллюзию высокой квалификации. Но их фундаментальные знания часто остаются поверхностными.

Цифры и прогнозы

Эффект этой инфляции уже виден в требованиях работодателей к специалистам в 2026 году:

✅Базовые цифровые навыки — это гигиенический минимум. Умение работать с компьютером и офисными программами больше не является преимуществом. Владение цифровыми инструментами становится обязательным условием даже в маркетинге, финансах и HR.

✅Гибридные компетенции выходят на первый план. Работодатели ищут не просто программиста или юриста, а специалистов на стыке дисциплин. Например, инженера с управленческими навыками или медика, понимающего принципы продуктовой разработки. Чистых «ремесленников» заменяют универсалы.

✅Ключевой навык — управление ИИ. Главное конкурентное преимущество смещается от владения инструментом к умению им управлять. Способность грамотно сформулировать запрос (промпт-инжиниринг) и, что критически важно, критически оценить полученный результат — вот новая валюта на рынке труда.

✅Взлёт ценности «soft skills». Поскольку рутинные задачи автоматизируются, на первый план выходят адаптивность, готовность к постоянному обучению, критическое мышление и развитые коммуникативные навыки. Машина пока не умеет вести сложные переговоры или проявлять эмпатию.

Инфляция компетенций — это не конец света, а сигнал к перестройке.

Профессионализм будущего — это умение дирижировать оркестром из нейросетей, оставаясь при этом человеком.

Я в 💬 МAX | 💙 ВК

⚠️ У институционалов рекордный пессимизм по биткоину за 2 года

Coinbase Premium Index это индикатор, который сравнивает цену биткоина на Coinbase Advanced (площадка для профессионалов и институционалов) и на Binance (площадка, где торгуют в основном частные инвесторы).

• Индекс не переходил в положительную зону уже больше 900 часов подряд, это рекорд за последние 2 года

• Отрицательные значения индекса означают, что институционалы продают биткоин активнее, чем частные инвесторы на Binance, и это давит на цену

• Свою роль играет нестабильный макроэкономический фон: устойчивая инфляция, рост цен на нефть и меньшая прозрачность ФРС по будущей денежно-кредитной политике при новом главе

На графике видно, что зеленые участки (положительный индекс) почти исчезли в последние месяцы, а красные (отрицательный индекс) стали шире и глубже, особенно ближе к июлю 2026 года.

⚠ У институционалов рекордный пессимизм по биткоину за 2 года

Coinbase Premium Index это индикатор, который сравнивает цену биткоина на Coinbase Advanced (площадка для профессионалов и институционалов) и на Binance (площадка, где торгуют в основном частные инвесторы).

• Индекс не переходил в положительную зону уже больше 900 часов подряд, это рекорд за последние 2 года

• Отрицательные значения индекса означают, что институционалы продают биткоин активнее, чем частные инвесторы на Binance, и это давит на цену

• Свою роль играет нестабильный макроэкономический фон: устойчивая инфляция, рост цен на нефть и меньшая прозрачность ФРС по будущей денежно-кредитной политике при новом главе

На графике видно, что зеленые участки (положительный индекс) почти исчезли в последние месяцы, а красные (отрицательный индекс) стали шире и глубже, особенно ближе к июлю 2026 года.

💵Трейдинг чат с торговыми идеями и обучением

Где искать убежище?

Если что, мы не о катакомбах. На этом хорошие новости заканчиваются.

Вчера индекс Мосбиржи превысил 2100 пунктов. СМИ связали рост с предстоящей встречей Сергея Лаврова и Марко Рубио на Филиппинах.

Если и так, триггер слабый. В мае они уже созванивались, а воз и ныне там. Смущает и то, что сильнее всех росли откровенно слабые по фундаменталу бумаги второго и третьего эшелонов. Обычно такие истории быстро сходят на нет.

Что сдерживает рост?

▪️Нет прогресса в прямых переговорах. Россия не только настаивает, что переговоры возможны лишь после полного контроля над Донбассом, но и больше не рассматривает территориальные уступки в Сумской и Харьковской областях. Атаки на логистические центры тоже не располагают к миру.

▪️Экономика уже одной ногой в стагфляции. Сводный индикатор бизнес-климата в июле рухнул до −3,6 пункта после 0,9 месяцем ранее — минимума с середины 2022 года. Без учета военного сектора гражданская промышленность сокращается уже два года. При этом инфляционные ожидания предприятий выросли вслед за издержками.

▪️От ЦБ ждут снижения ставки, но пространство для маневра ограничено. Даже если топливный кризис разрешится, рост расходов и дефицит бюджета в 2026 году будут поддерживать инфляцию. Плюс, по мере сокращения экспортных поступлений рубль, на наш взгляд, начнет слабеть.

Итог: рынок еще может обновить минимумы.

Какие есть защитные инструменты?

1️⃣Накопительные счета. Более гибкая версия вклада: деньги можно пополнять и снимать в любой момент, но за это приходится платить более низкой доходностью.

2️⃣Юаневые фонды ликвидности (CNYM, AMNY, SBCN). В отличие от облигаций, они не платят купон, а их доходность зависит от ставки RUSFAR CNY. Подробнее о таких фондах писали здесь.

3️⃣Короткие облигации. Среди интересных вариантов — ВСК 1P-03R с погашением в ноябре 2027 года (16,69% годовых), ИКС5Ф3P10 также до февраля 2027 года (15,7%) и Абрау2P-01 до конца января 2027 года (15,5%).

4️⃣Длинные облигации. Если ЦБ снизит ставку, они выиграют сильнее. Помимо ОФЗ на 2–3 года, можно обратить внимание на СТМ 1P4 (19,45% годовых), ОДК1Р03 (18,70%) или РЖД-32 обл (16,5%).

5️⃣Наконец, золото. Помимо обычных фьючерсов, на Мосбирже торгуются «вечные» фьючерсы. Их котировка выражена в рублях за грамм, базовый актив — GLDRUB_TOM. Альтернатива — биржевые фонды на золото.

Остались вопросы — пишите.

#инвестиции 💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

☕️ Мыслительный дайджест.

😁 Анонсированная вчера встреча Лавров/Рубио закончилась. — Полчаса. Вроде бы рекорд. Кто-то покупал под встречу? 😁

🧐 Неожиданно вижу/читаю, что среди коллег очень многие ждут завтра снижения ставки. Казалось, что консенсус на сохранение. — Но нет. Инфофон уже активно впитывает надежды.

—> Так что сохранение ставки даст приличное разочарование. Более того - даже существенно негативный среднесрочный прогноз тоже его даст.

——— 🗞️ 3 случайных новости:

▫️ КСИР заявил о минировании южного маршрута Ормузского пролива. Пролив остаётся закрытым для судоходства, транзит возможен только по маршрутам, определённым Ираном

▫️ Инфляция в России на неделе с 14 по 20 июля составила 0,17% как и неделей ранее

▫️ Послы ЕС вчера вновь не смогли согласовать 21-й пакет антироссийских санкций

——— ☕️ ☕️ ☕️

🙋‍♂️ Что раньше увидим по индексу Мосбиржи? — 1850 👀 — 2500 😁

☕️ Новости за утренним кофе 23.07.2026

▪️ Индекс Мосбиржи вырос на 2,76% после новостей о встрече Лаврова и Рубио ▪️ Годовая инфляция в России ускорилась до 5,84%, прогноз ЦБ может быть повышен до 7-8% ▪️ РСПП предупредил об «осенних банкротствах» при сохранении ключевой ставки ЦБ ▪️ Минфин приостановил аукционы ОФЗ для стабилизации рыночной ситуации ▪️ Нефть Brent выросла до $94 на эскалации на Ближнем Востоке и атаках в Красном море ▪️ Производство нефтепродуктов в РФ в июне рухнуло на 22% г/г ▪️ Индонезия начала закупку российской нефти — общий объём импорта 150 млн баррелей ▪️ Промомед (#PRMD): выручка +75%, EBITDA +86%, прибыль x2,5 в 2025 году ▪️ Склады Wildberries атакованы дронами, продавцы просят Минфин об отсрочке налогов ▪️ Операторы связи РФ повышают тарифы: Yota +16,5%, Билайн +12%, МегаФон +14% ▪️ AMD и Anthropic заключили партнёрство: AMD инвестирует до $5 млрд, поставки чипов 2 ГВт

🟡 Золото — $4124, Доллар — ₽78.0, Нефть — $96.0, Bitcoin $65552

Если дайджест был вам полезен?👍

Сколько стоит ремонт квартиры в 2026 году

Рекламы ремонтников не будет, чисто цифры ☕️

Цены выросли на 15–30% за год. Инфляция ниже 6%, напомню 😄

🔶 Что покупают?

68% покупателей новостроек берут предчистовую отделку. Это когда стены и пол уже есть, но без финиша. 21% — черновую. 11% смелых готовы заезжать в бетонную коробку и делать всё с нуля.

А куда деваться? Если такое продают в основном. Квартиры с отделкой от застройщика сложно сейчас найти + часто там работы не сильно меньше, чем с whitebox.

На вторичке проще: косметика. Поклеил обои — живёшь дальше. Если норм все остальное, конечно.

🔶 Что подорожало сильнее всего?

Электрика — +90% за прошлый год. Цемент и газобетон — +50%. Окна ПВХ — до +35% в этом году. Двери межкомнатные — +20%. Сантехника — +20–25%. Кухни на заказ — +17–20%.

Работа мастеров тоже не отстаёт: +20% за год. Хороших отделочников мало, их зарплаты за два года подскочили на 25–30%.

🔶 Сколько стоят работы сейчас в Москве?

Электрика для студии — от 50К Для трёшки — до 100К Трубы — от 550 ₽/метр. Унитаз поставить — от 3К Плитка — от 1 300 ₽/м². Обои — от 500 ₽/м². Стяжка пола — от 700 ₽/м². Выравнивание стен — от 650 ₽/м². Это только работа. Материалы — сверху.

Делал ремонт в прошлом году. Эти цены - прям низ рынка. И за одну установку унитаза никто приезжать не хочет. За 3К чтоб была установка вообще не видел. В 30К верю, а 3 нет 😄

Даже 2 двери мастера часто не хотят ехать устанавливать, ибо пожирнее заказы ищут.

🔶 Три типа ремонта: цены за квадрат

Косметический: 17–32К/м² Обновить обои, покрасить стены, заменить полы. Квартира 60 м² — от 700 тыс. до 1,2 млн ₽.

Капитальный: 62–92К/м² Замена проводки, труб, выравнивание всего, новая отделка. Те же 60 м² — от 3,7 до 5,5 млн ₽. И это не предел.

Дизайнерский: от 100К/м² Индивидуальный проект, сложные материалы, умный дом. Верхней границы нет.

🔶 Итоговые цены на ремонт

Однушка 40 квадратов, капитальный ремонт, средний сегмент: — Москва и Питер: 2,9–3,6 млн. — Новосибирск, Екатеринбург, Казань: 2,1–2,7 млн. — Малые города: 1,6–2,3 млн ₽. Регионы подтягиваются к столичным ценам быстрее, чем хотелось бы.

🔶 Ремонт по сезонам

Июнь–август — переплата 15%. Летом стройматериалы традиционно дорожают на 10–15% в июне, плюс мастера загружены под завязку.

Самое бюджетное время — январь-февраль. Спрос низкий, цены на работы адекватные. Материалы выгоднее закупать в конце зимы.

🔶 Что будет дальше

Материалы подорожают ещё на 15–20%. Работа — на 10–15%. Дефицит рук из нужного места никуда не делся, зарплаты продолжат расти.

🔶 Обычно еще надо +20% к смете сразу накидывать про запас. Это классика.

Получается, к покупке квартиры еще надо сверху накидку делать в голове на пару млн сверху, в зависимости от аппетитов и состояния квартиры.

Есть лайфхаки как на ремонте сэкономить или оптимизировать хоть что-то? 👍